2026-02-08 21:16:36
近期黄金市场呈现剧烈震荡态势，经历单日暴涨暴跌的极端行情后，当前逐步进入多空博弈的关键阶段。截至2月7日，伦敦金现报4962.65美元/盎司，单周涨幅达5.53%；国内黄金T+D报1111元/克，涨幅2.97%，沪金期货报1114.5元/克，上涨2.82%，贵金属市场整体呈现反弹态势但波动依旧剧烈。综合宏观政策、技术面、资金流向及机构观点，预测下周黄金市场将以区间震荡为主，核心围绕5000美元/盎司关口展开博弈，短期难现单边趋势，需重点关注美国CPI数据及美联储官员讲话等关键变量。
宏观层面，美联储政策预期仍是主导下周金价走势的核心因素。近期特朗普提名鹰派人物凯文·沃什担任美联储主席，其“缩表”言论引发市场对美元流动性收紧的担忧，短期推高美元及实际利率，增加黄金持有成本，对金价形成压制。下周2月10日美联储官员威廉姆斯、卡什卡利将发表讲话，若释放强硬鹰派信号，强调缩表或维持高利率，将进一步打压金价；若言论偏向鸽派，提及经济下行风险，有望缓解市场担忧，利好黄金反弹。此外，2月11日美国1月CPI数据将重磅公布，市场预期核心CPI同比为2.6%，若数据低于预期，将重燃降息预期，显著利好黄金；若符合或高于预期，将强化加息延续预期，压制金价走势。
技术面来看，当前金价处于关键震荡区间，多空分歧明显。伦敦金现已站上4960美元/盎司，逼近5000美元这一核心心理与技术关口，该点位同时也是强阻力位，有效突破并站稳才能打开进一步上涨空间；下方支撑位主要关注4800美元/盎司，以及更关键的4600-4700美元/盎司区域，该区间是近期震荡的核心底部，若跌破可能引发新一轮回调。国内沪金主连合约日线显示5日线拐头向上，周线MACD绿柱缩短、KDJ低位金叉，呈现超跌反弹企稳信号，但量能尚未完全跟上，反弹高度受限，预计在1090-1120元/克区间震荡博弈。
资金与机构观点方面，市场对下周金价走势分歧较大，但整体偏向震荡。华尔街机构重拾部分信心，18位参与投票的分析师中67%预计下周金价重回5000美元/盎司以上，CPM集团给予“买入”评级，设定初始目标价5400美元/盎司，止损价4800美元/盎司；但也有机构持谨慎态度，摩根大通预警黄金未来几周进入盘整期，预计在4264-5150美元/盎司区间宽幅震荡，FxPro分析师甚至认为黄金三年牛市已结束，5000美元关口可能引发大量抛售。资金流向来看，全球黄金ETF资金流向波动较大，短期需关注资金是否重新流入，以判断机构持仓态度，而国内春节前实物消费旺季将为金价提供一定托底支撑，缓解回调压力。
综合来看，下周黄金市场核心矛盾是短期鹰派压力与长期牛市逻辑的博弈，驱动黄金长期上涨的美元信用弱化、全球央行购金潮等因素未发生根本改变，但短期美联储政策预期、CPI数据及获利了结压力仍将引发剧烈波动。预测下周伦敦金现主要在4800-5050美元/盎司区间震荡，国内黄金T+D对应1090-1120元/克区间，整体呈现“冲高回落、震荡筑底”的概率较高。
风险提示：美国CPI数据大幅超预期、美联储官员释放强硬鹰派信号、地缘政治局势缓和、美元指数大幅反弹等因素，可能导致金价跌破关键支撑；若CPI数据不及预期、地缘政治冲突升级，则可能推动金价突破5000美元关口，开启短期反弹。投资者需紧盯关键数据与事件，理性看待波动，避免追涨杀跌，做好仓位管理与止损控制。
（亚汇网编辑：章天）
