2025-05-08 16:08:19
债券巨头太平洋投资管理公司（Pimco）警告称，投资者低估了特朗普恢复高额关税的决心，该公司投资主管表示，目前经济衰退的风险达到了多年来的最高水平。
Pimco首席投资官丹?伊瓦辛（Dan Ivascyn）在与首席执行官伊曼纽尔?罗曼（Emmanuel Roman）一同接受英国《金融时报》采访时表示：“要相信特朗普，相信他的关税信仰。”
特朗普在“解放日”（4月2日）对许多主要贸易伙伴实施了“对等”关税，这一举措导致美国股市和一些公司债券遭受重创。一周后，这位美国总统决定对大多数贸易伙伴暂停最高关税90天，这使得市场趋于平静，标普500指数回升，扭转了关税宣布引发的暴跌局面。
然而，在比弗利山庄举行的米尔肯研究所全球会议（Milken Institute Global Conference）的间隙，伊瓦辛表示，投资者认为特朗普的关税将被完全撤销，或者力度会比之前宣布的要小，这种想法是错误的。
他补充道：“人们仍然认为存在关税缓和的可能性，认为我们会回到‘解放日’之前的状态。但我们对此并不确定。”
尽管如此，伊瓦辛指出：“我们确实认为最终的关税税率会降低。”他表示，这家管理着2万亿美元资产的资产管理公司将密切关注特朗普如何根据市场和美联储等政策制定者的反应来调整他的政策。
伊瓦辛还表示，关税可能导致“一种更具‘滞胀性’的局面，即在经济放缓的同时物价水平上升”。
他补充说：“我们很可能会迎来经济衰退，衰退的可能性达到了多年来的最高水平。”
在伊瓦辛发表上述言论之际，美联储周三警告称，特朗普的政策增加了全球最大经济体前景的不确定性，并可能推高通胀和失业率。
Pimco在向对经济敏感的市场领域配置资金方面一直持谨慎态度。伊瓦辛指出，在公司债领域，存在“大量泡沫或自满情绪”。他说：“我们在这方面继续采取防御策略。”
伊瓦辛补充道，鉴于“家庭资产负债表非常强劲”，Pimco仍青睐“像抵押贷款这样的优质领域”。与此同时，他表示，在过去两个月里，Pimco小幅增持了美国政府债券，重点关注短期债券。
即便如此，伊瓦辛表示，美国市场的波动和不确定性，以及美国不断恶化的财政状况，增加了投资其他市场主权债券的吸引力。
伊瓦辛说：“美国短期内不会失去其储备货币地位。但…… 很难看到在赤字问题上取得有意义的进展。这种情况，再加上关税政策…… 可能会导致美国物价水平上升；我们认为，谨慎的做法是寻找其他优质市场进行多元化投资。”
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