2023-12-20 16:49:50
今日焦点
今天上午，丹麦统计局将发布12月份的消费者信心指数。11月份，消费者信心有所改善，尽管总体情绪仍为负10.3。劳动力市场依然强劲，11月份通胀率较低。鉴于高预期工资增长，消费者的购买力正在增加。这对消费者信心是积极的，我们认为它将在12月再次改善。
今天，我们密切关注欧盟关于一套新的欧盟财政政策规则的会议。欧盟经济和财政部长将举行非正式视频会议，讨论财政规则。这可能是在自己设定的年底最后期限之前就一套新规则达成协议的最后机会。阅读更多关于欧元区财政规则谈判的研究——EU-新的财政规则将理论与实践结合起来？11月29日。
在美国，将公布11月成屋销售和12月美国大型企业联合会消费者调查。
看一下央行日历，欧洲央行行长莱恩和瑞典央行行长蒂登将按计划发表讲话。
60秒概述
美联储发言:美联储的古尔斯比和博斯蒂克昨日继续否认即将降息的说法，尽管他们都强调了近期通胀的积极发展。古尔斯比指出,“市场已经超前了”,而博斯蒂克提醒说，放松目前的限制性政策立场“并不紧迫”。巴尔金更为乐观，他称通胀回落“显著”，这与他在11月下旬发表的更为谨慎的言论形成对比。我们仍然认为美联储将在3月份首次降息，但鉴于最近金融状况的缓解，以及几乎没有迹象表明经济势头明显降温，我们认为美联储将选择在2024年以4x 25个基点的相对渐进的速度降息(市场价格总共降息145个基点)。
中国人民银行:中国人民银行隔夜保持1年期和5年期贷款基准利率(LPR)不变，这是上周五中期借贷便利(MLF)利率不变后的广泛预期。贷款优惠利率是商业贷款和抵押贷款的主要参考利率。由于经济数据和新刺激措施的前景仍然喜忧参半，我们坚持对中国的“蒙混过关”情景，即没有繁荣，也没有即将崩溃的迹象。我们预计2024年和2025年中国GDP都将增长4.5%。
股市:全球股市昨日(再次)走高。美联储官员正试图抵制明年的降息预期，但投资者并不理会。他们已经决定降息即将到来，这意味着货币阻力更小，融资成本更低。罗素2000指数昨日上涨近2%，在软着陆和较低收益率占据主导地位的情况下，这并不令人意外。随着油价上涨，能源表现良好，这不是因为产量下降，而是因为红海冲突正在升级。随着工业金属价格最近走高，材料类股也表现出色。美国主要股指昨日上涨，道琼斯指数上涨0.7%，标准普尔500指数上涨0.6%，纳斯达克指数上涨0.7%，罗素2000指数上涨1.9%。尽管日本的贸易数据乏善可陈，但今天上午亚洲的积极情绪仍在继续，Kospi和日经225指数均上涨超过1.5%。美国和欧洲的期货今天上午也都是绿色的。
固定收益:市场一直无视美联储官员的评论，即降息将是渐进和有限的，通货膨胀需要进一步下降，以便“抗击通货膨胀的战斗”可以宣布“胜利”。因此，10年期美国国债收益率正在测试4%的水平，美国曲线从长端开始变平，这不是我们在降息周期开始时看到的情况。
外汇:在斯堪的纳维亚，挪威克朗/SEK连续第五个交易日收高，与挪威银行意外加息后的相对收益率同步。周二，该指数自11月初以来首次超过0.99。在主要货币中，英镑和澳元都在对鹰派央行评论的反应中表现突出。与此同时，在美联储/鲍威尔上周没有推动利率定价后，美元继续交易，因此加剧了进一步的风险。欧元兑美元再次走高，似乎正盯着1.10关口。
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