2023-11-22 16:02:29
今天的市场推动者
美国10月份耐用品订单将为美国投资支出提供更多线索。由于明天是感恩节，每周首次申请失业救济人数也将于今天公布，比往常提前了一天。
在欧元区，11月份的消费者信心指数将于下午公布。
荷兰举行大选选出新议会。最近的民意调查显示，选举将非常接近，没有一个大党的支持率超过20%，导致议会分裂。因此，一个新的联盟很可能由至少三个甚至更多的政党组成，并进行长期的联盟谈判。因此，重大政策变化不太可能发生，选举可能会产生另一个专注于移民、住房、气候问题以及与欧盟建设性接触的温和政府。我们将在欧洲中部时间21:00收到益普索的第一份投票后民调，并期待最大的新闻机构在午夜左右做出预测。
今天，英国财政大臣杰里米·亨特将发表秋季声明。有人猜测，在所得税、遗产税和/或国民保险的其他改革中，是否会宣布减税。随着选举年的到来，保守党在民意调查中表现不佳，提出的措施将试图帮助保守党。根据11月17日的最新政治投票意向民意调查，保守党的支持率为27%，而工党以45%领先。然而，由于“迷你”预算丑闻仍历历在目，财政大臣将小心翼翼地纳入任何不能确保和预示未来债务可持续性的内容。总的来说，我们不认为这是一个推动市场的事件，也不认为这会影响英镑。
60秒概述
美联储:昨晚FOMC 11月会议纪要没有给市场提供多少新信息。关于金融状况，与会者指出，美国国债收益率的变动“可能会出现波动”，任何金融状况的收紧都必须持续，才能对货币政策产生影响。虽然最近大多数美联储评论员呼吁对利率变化保持耐心，但一些与会者指出，货币政策保持足够的限制性是“关键的”。就风险前景而言，“大多数参与者继续认为通胀存在上行风险”。因此，美联储的重点仍是即将公布的数据，下一个关键数据是周五的采购经理人指数。迄今为止，11月初的数据喜忧参半；昨日，费城联邦储备银行非制造业商业活动指数较10月温和上升，与早些时候公布的失业救济和消费者情绪信号形成对比。总体而言，我们仍然认为美联储目前可能已经完成加息。
财政政策:欧盟委员会在其欧洲学期秋季一揽子计划中提出了对欧元区成员国2024年预算草案的意见。主要结论是，比利时、芬兰、法国和克罗地亚的预算计划草案有可能不符合理事会的建议。德国的预算计划并不完全符合建议，德国应该尽快减少能源支持措施。欧盟的财政规则没有很好地发挥作用，没有一个国家因为违反规则而被罚款。因此，委员会对意见的影响可能意义不大。然而，随着新的财政规则目前正在谈判之中，明年实施力度加大的可能性加大了法国和比利时等国在2024年不得不适应更为紧缩的财政政策的风险。
降息:匈牙利央行昨日将基准利率下调75个基点至11.5%。匈牙利的通货膨胀率是欧盟最高的，但是匈牙利的通货膨胀率已经从第一季度的25%下降到10月份的9.9%。
股市:全球股市在经历了长时间的上涨后，昨日走低。这种下降绝不是戏剧性的，也很难找出导致风险偏好略有下降的单一因素或数据点。防御类股表现优于周期类股，小盘股遭到抛售。然而，如果我们看看VIX指数，尽管股市失去了一些动力，但它昨天再次小幅下跌。看到VIX从第22位下降到第13位的速度如此之快，真是令人惊讶。毫无疑问，这导致了CTA基金的大量买入，它们在过去一个月equites的强劲运行中发挥了重要作用。从CTA基金到股票的顺风和总体定位将会大大降低。美国股市昨日下跌:道指下跌0.2%，标准普尔500下跌0.2%，纳斯达克下跌0.6%，罗素2000指数下跌1.3%。今天上午亚洲股市小幅上涨，而欧洲和美国的期货市场大致保持不变。
外汇:欧元兑美元在昨天的交易中小幅下跌，昨晚FOMC发布的11月会议纪要没有提供什么消息。挪威外汇是本周的赢家，这完全归功于外部投资环境，尤其是新兴市场和大宗商品外汇对美元的升值。在英国央行行长贝利发表鹰派言论后，英镑是昨天的赢家之一，但我们预计今天的秋季声明将提供温和的市场反应。与我们的预期一致，欧元/DKK再次跌破中间价，至7.4550左右。
信用:信用利差昨日略有扩大，iTraxx Main收于69个基点(+1个基点)，Xover收于383个基点(+2个基点)。一级市场活动依然活跃，许多交易的定价横跨企业和金融领域。在后者中，Caixabank的100亿欧元优先优先股吸引了强劲的需求，而在债券中，Wuestenrot Bausparkasse的55亿欧元绿色债券难以吸引足够的需求，从而成为最新的例子，表明市场仍然充满挑战，尤其是对较小的发行者而言。
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