2025-10-21 08:50:17
上个交易日回顾
A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.63%，深证成指涨0.98%，创业板指涨1.98%，北证50跌0.25%。沪深京三市全天成交额17513亿元，较上日缩量2031亿元。全市场超4000只个股上涨。板块题材上，培育钻石、煤炭开采加工、燃气、电机、脑机接口、CPO等算力硬件板块涨幅居前；黄金概念、猪肉、稀土永磁、能源金属板块跌幅居前。
今日盘前重要公司新闻
1、中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议20日上午在北京开始举行。中央委员会总书记习近平代表中央政治局向全会作工作报告，并就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议（讨论稿）》向全会作了说明。
2、国家统计局集中发布2025年前三季度及9月核心宏观数据：GDP同比增长5.2%，其中第三产业贡献率60.7%；9月规模以上工业增加值同比增6.5%；9月社会消费品零售总额同比增3.0%；1—9月房地产开发投资同比下降13.9%；1—9月固定资产投资（不含农户）同比降0.5%；9月一线城市新建商品住宅价格环比降0.3%，二手住宅环比降1.0%。发言人强调，今年把发展着力点放在扩大内需、整治“内卷式”竞争，前三季度沪深两市成交额同比增106.8%，PPI降幅连续2个月收窄。
3、央行与财政部同日释放流动性信号：10月LPR连续第二个月按兵不动，1年期3%、5年期以上3.5%；央行开展1890亿元7天期逆回购，操作利率1.40%，当日净回笼648亿元；财政部宣布开展国债做市支持操作，以提高国债二级市场流动性、健全收益率曲线。
4、天猫双11首轮爆发：10月20日20点开卖首小时，80个品牌成交破亿，30516个品牌成交翻倍；苹果携新品正式参战，iPhone 17 Pro系列直降300元并享12期免息，Apple Store官旗iPhone系列成交额超去年全天，AirPods 4、Apple Watch S11等单品首小时成交破千万。
5、苹果再获华尔街唱多：Loop Capital将评级上调至“买入”，目标价上调至315美元，称新设计周期将刺激换机；Melius Research指出，Siri 2.0明年初推出，有望开启家庭中枢与机器人新品类；受乐观预期推动，苹果股价盘中创历史新高259.7美元，总市值达3.85万亿美元。
机构策略分析
华泰证券指出，2025年以来AI行业逐步从大模型技术的角逐，切换到场景应用的渗透。互联网平台公司根据自身的资源禀赋积极在自身优势场景中寻找商业化的机会，建议关注两条主线：其一，基础云设施服务商，整体受益于下游场景需求，具备稳健增长潜力。其二，广告和垂直应用领域，内容平台与电商平台有天然的应用场景，AI在广告效率提升方面已逐步显现。垂直应用更偏ToB服务，结合自身场景优势，切入上游工作流需求，提供收入增量。
中信证券指出，风电和核电增值税优惠政策迎来调整，其中陆风的50%即征即退政策取消；根据测算，增值税退税约占风电和核电行业代表性公司营收的2%、净利润的10%；风电和核电行业已经取得长足发展和技术逐步成熟，是本次退税政策调整关键；政策调整对于市场情绪或有暂时性冲击，但对于风电和核电行业中长期发展影响较为有限。
中国银河证券指出，10月上旬，市场风格切换下食品饮料指数迎来修复，板块内部零食、啤酒、保健品涨幅靠前，我们认为后续风格切换趋势有望延续。展望10月下旬，市场重点将聚焦于三季报业绩，以新消费方向为代表的公司具备较好业绩，相关绩优个股与板块可重点关注。展望四季度，我们建议关注二条线索：1）年底的估值切换行情，关注新消费方向具备扎实基本面的标的；2）在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下，可重点关注估值低位+供给出清的顺周期方向。
今日金股推荐
（亚汇网编辑：章天）
