2025-11-18 21:44:07
2025年11月18日原油市场呈现“日内冲高回落、晚间窄幅整理”的格局，国内与国际油价走势高度联动，均受供需两端矛盾及宏观情绪扰动。截至欧盘收盘（北京时间20:00），上海期货交易所原油主连合约报458.8元/桶，较前一交易日结算价下跌2.0元，跌幅0.43%，日内最高触及466.2元/桶，最低下探457.8元/桶，成交量放大至77617手，资金交投情绪升温；国际市场上，WTI原油期货报59.6美元/桶，布伦特原油期货报63.2美元/桶，两者日内波动幅度均在1%左右，晚间行情方向仍待关键变量指引。
一、日内行情复盘：冲高回落背后的供需逻辑博弈
当日原油价格的波动核心围绕“供应收缩预期”与“需求疲软担忧”的反复拉扯。早盘阶段，油价受中东地缘局势升级及OPEC+减产传闻推动快速走高——以色列宣布扩大加沙地带地面攻势，引发市场对霍尔木兹海峡原油运输安全的担忧，同时有消息称OPEC+正讨论将现有减产协议延长至2026年第一季度，叠加委内瑞拉部分油田因设备故障减产，多重供应端利好推动原油主连合约开盘即冲高至466.2元/桶。
但涨势未能持续，午后随着美国原油库存预期数据泄露及宏观利空发酵，油价快速回落。据业内机构提前披露的预估数据，美国API原油库存或在本周增加120万桶，结束此前连续两周的下降态势，反映美国本土原油供应充裕；同时，美联储鹰派官员柯林斯的讲话强化美元走强预期，美元指数突破105.2关口，以美元计价的原油对其他货币持有者来说成本上升，抑制全球原油需求预期，国内原油主连合约随之回落至458元/桶附近，抹去日内全部涨幅。
二、晚间核心影响因素：三重变量决定短期走势方向
晚间美盘时段，原油行情将重点受以下三重因素驱动，需密切关注数据与消息面的实时变化：
其一，美国API原油库存数据。作为反映美国原油供需状况的关键指标，市场当前预期库存增加120万桶，若实际数据超预期增加（如增幅超过150万桶），将进一步印证美国供应宽松格局，油价可能下探455元/桶支撑位；若数据意外减少，则可能触发空头回补，推动油价反弹至462元/桶。此外，库存报告中的汽油与馏分油库存变化，将间接反映美国消费需求强度，需同步关注。
其二，OPEC+官方表态与中东局势。晚间OPEC秘书长巴尔金多将出席能源论坛并发表讲话，市场将重点捕捉其关于减产协议延长、产量配额调整的相关表述，若释放明确的“保价”信号，可能扭转日内回落态势；同时，中东地缘局势的最新进展至关重要，若冲突范围扩大至周边产油国，将引发供应中断恐慌，油价或出现脉冲式上涨。
其三，美元指数与全球风险情绪。美联储鸽派理事米兰晚间将发表讲话，其言论若延续“激进降息”呼吁，可能导致美元指数回落，为油价提供支撑；反之，若其立场转向中性，美元强势格局将延续，压制油价上行空间。此外，美股开盘后的表现将反映全球风险情绪，若道指、标普500指数高开高走，将带动原油等风险资产回暖。
三、技术面解析与晚间走势展望
从技术形态来看，国内原油主连合约当前处于关键震荡区间。日线级别上，油价围绕5日均线（460元/桶）与10日均线（456元/桶）之间波动，MACD指标红柱能量收缩，KDJ指标形成死叉向下发散，短期空头信号有所增强；小时图上，油价在466元/桶形成双顶结构后回落，当前支撑集中在457-458元/桶区间，该位置既是日内低点，也是前期震荡平台上沿，具备较强技术支撑。
晚间走势展望分为三种情景：若API库存数据不及预期、OPEC+释放利好，油价有望站稳460元/桶并反弹测试465元/桶阻力位，突破后可进一步看向468元/桶；若库存数据超预期增加且美元持续走强，油价可能跌破457元/桶支撑，下探453-455元/桶区间；若多空因素相互抵消，油价将维持458-462元/桶窄幅震荡，等待后续EIA数据及OPEC+会议给出明确方向。
对投资者而言，晚间操作需保持谨慎，避免追涨杀跌。可围绕关键点位布局：在458元/桶下方轻仓试多，止损设为455元/桶；在462元/桶上方轻仓试空，止损设为466元/桶。同时需密切关注中东局势及OPEC+消息面突发变动，做好风险对冲准备。后续核心关注11月21日OPEC+部长级会议及美国EIA原油库存数据，这两大事件将决定原油短期趋势走向。
（亚汇网编辑：章天）
