2025-11-18 23:02:05
汇通财经APP讯——周二（11月18日），美债收益率延续近期回落态势，10年期美债收益率最新报4.110%，日内跌幅0.68%；美元指数在99.60附近窄幅震荡；现货黄金微涨0.06%。表面看三者同步微涨，但内在驱动不同：美债收益率的回落反映市场对美联储12月降息预期的重新升温，10年期美债收益率240分钟周期运行于下降通道中。最新报价4.110%已跌破布林带中轨4.117%，并逼近下轨4.074%。MACD指标DIFF（0.006）与DEA（0.008）虽仍黏合，但绿柱放大，显示空头动能积聚。基本面方面，本周起美国政府关门期间积压的经济数据将集中释放，包括周四的9月美元指数：收益率拖累与技术支撑博弈，99.02-99.67成关键区间美元指数240分钟图受制于布林带中轨99.3455压制，最新报价99.5921位于中轨与上轨99.6707之间的上半区。MACD指标出现轻微死叉，红柱缩量，显示多头动能衰竭。从美债传导逻辑看，10年期收益率每下行10个基点，通常对应美元指数下跌0.25-0.35点。目前收益率已从上周高点4.48%附近累计回落37个基点，但美元指数仅回调约0.8%，说明99.00-99.02区域支撑强，短期空头未完全占据主动。多家知名交易机构与分析师观点一致：“只要10年期收益率守住4.07%支撑，美元指数就不太可能出现单边下跌”；“反之，若收益率下破4.07%，99.00关口将失守，美元指数可能回测98.30-98.50”。短期关键区间：99.02-99.67。-上方99.67是多空分水岭，站稳则短线重回99.80-100.00可能性增加；-下方99.02一旦失守，则打开下行空间，直指98.50附近。未来2-3日若美债收益率维持下行，美元指数大概率震荡下行，99.02得失决定节奏。现货黄金：债市避险主导高位震荡，避险溢价未完全释放现货黄金240分钟图最新报价4047.67美元，运行于布林带中轨4014.28至上轨4236.84的宽幅通道内。MACD虽维持死叉，但绿柱收短，快慢线差距缩小，显示下方动能衰竭。黄金当前核心驱动是债市波动率上升带来的避险溢价。10年期美债收益率自11月初以来波动剧烈，叠加特朗普关税言论引发的全球贸易不确定性，以及俄乌局势胶着，共同推升了投资者对美债与黄金的避险需求。市场观察人士指出，“当前黄金的上涨更多是债市避险情绪的镜像反映，而非简单的实际利率逻辑”。技术面上，4000美元整数关口已转化为支撑，4014中轨多次回踩不破，强化多头控制力。上方压力集中在4100-4120前期高点密集区，以及4236布林上轨。短期关键区间：3971-4236。-下方3971-3980区域为强支撑，失守概率低；-上方若突破4100-4120，则短线指向4200-4236上轨。盘中重点关注美债收益率若下探4.07%，是否会触发黄金对避险情绪的二次放大。未来2-3日整体展望未来2-3个交易日，主导市场的核心变量仍是美债收益率的走向：若10年期收益率延续下行，美元指数大概率在99.02-99.67区间内震荡下行，99.02得失决定节奏；黄金则在债市避险情绪支撑下维持高位震荡，重点观察是否突破4100-4120。反之，若周三会议纪要或周四数据引发鹰派超预期解读，导致收益率反弹至4.16%以上，则美元指数有望重返99.80-100.00，而黄金将面临回调压力，短期下看4014-3980支撑。当前，债市传导路径已取代传统实际利率框架，成为主导美元与黄金短线波动的主要逻辑，值得投资者关注。
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