2025-06-10 21:19:49
黄金：CPI数据前的关键博弈
当前行情与技术面
截至21时15分，伦敦金现价报3338.94美元/盎司，日内上涨0.37%，振幅达41.45美元，呈现剧烈震荡格局。技术面显示，黄金在欧盘时段成功守住3300美元关键支撑，并反弹至3335美元上方，日线级别布林带中轨（3300美元）与周线均线形成共振支撑，短线多头动能有所恢复。四小时图显示，金价突破下降趋势线阻力，RSI指标回升至55附近，MACD红柱逐渐放大，暗示短期多头占优。但需注意，上方3340-3345美元区域存在较强压力，若无法有效突破，可能再次回落至3310美元附近震荡。
基本面驱动因素
美联储政策预期：市场对美联储降息的博弈持续，利率期货显示年内仍押注2次降息，但今晚公布的5月CPI数据（预期同比3.2%）若超预期回升，可能强化鹰派立场，打压金价。美联储官员近期表态分歧较大，芝加哥联储主席古尔斯比认为若关税影响有限，降息可能在未来15个月内明显推进；而达拉斯联储主席洛根则强调需警惕通胀滞后传导风险，主张维持政策定力。
地缘政治与避险需求：中东局势持续紧张，伊朗铀浓缩问题谈判陷入僵局，以色列与加沙冲突升级，叠加美国国内洛杉矶社会动荡，推升避险情绪。此外，中国5月黄金储备“七连增”，央行购金潮为金价提供长期支撑。
经济数据与市场情绪：美国5月ADP就业人数仅增加3.7万，远低于预期的11万，显示劳动力市场降温；ISM非制造业PMI意外萎缩至49.9，为近一年首次跌破荣枯线，加剧市场对经济衰退的担忧。疲软数据强化了降息预期，支撑黄金避险买盘。
晚间关键点位与策略
支撑位：3300美元（日线中轨）、3280美元（4月反弹低点）
阻力位：3345美元（四小时趋势线）、3360美元（5月高点）
操作建议：
多单：若金价守住3300美元支撑，可轻仓试多，止损3293美元，目标3320-3335美元。
空单：若反弹受阻于3345美元，或跌破3300美元，可跟进空单，目标3280-3250美元，止损3350美元。
风险提示：重点关注22:30美联储理事沃勒讲话及次日02:00的CPI数据，若数据超预期可能引发金价剧烈波动。
白银：工业属性与避险需求的平衡
当前行情与技术面
伦敦银现价报36.653美元/盎司，日内下跌0.39%，但仍处于36.3-36.9美元区间震荡。技术面显示，白银日线级别受5日均线支撑，MACD指标绿柱缩窄，RSI在50附近波动，多空力量暂时均衡。四小时图中，价格受制于36.8美元阻力，若突破该位有望打开上行空间至37.2美元；反之，若回落至36.3美元下方，可能进一步下探36.0美元。
基本面驱动因素
工业需求与供应链：白银的工业属性较强，全球经济放缓可能抑制需求，但光伏产业对白银的需求持续增长，成为重要支撑因素。此外，美国制造业疲软（5月ISM制造业PMI46.9）可能压制白银的工业需求预期。
与黄金的联动性：白银与黄金的价格比值处于历史低位，存在修复需求。若黄金继续走强，白银可能跟随上涨，但波动幅度更大。
市场情绪与持仓：CFTC持仓数据显示，白银非商业净多头头寸有所增加，市场情绪偏向乐观，但需警惕投机资金撤离带来的波动。
晚间关键点位与策略
支撑位：36.3美元（四小时趋势线）、36.0美元（日线低点）
阻力位：36.8美元（近期高点）、37.2美元（5月高位）
操作建议：
多单：若白银站稳36.5美元，可轻仓多单，止损36.3美元，目标36.8-37.0美元。
空单：若反弹受阻于36.8美元，可试空，止损37.0美元，目标36.5-36.3美元。
风险提示：关注黄金走势及全球制造业数据，工业需求疲软可能拖累白银表现。
原油：库存与地缘的角力
当前行情与技术面
WTI原油期货价格报65.47美元/桶，日内上涨0.3%，但仍处于64.2-65.5美元区间震荡。技术面显示，原油日线级别受20日均线支撑，MACD指标红柱缩窄，RSI在55附近波动，短期趋势不明朗。四小时图中，价格受制于65.5美元阻力，若突破该位有望测试66.0美元；反之，若回落至64.5美元下方，可能下探64.0美元。
基本面驱动因素
库存与需求：EIA数据显示，截至5月30日当周美国原油库存减少430万桶，但汽油库存激增521.9万桶，显示终端需求疲软。炼油厂加工量跃升至1700万桶/日，但汽油表需同比下降1%，反映夏季驾驶季需求不及预期。
地缘政治与供应：中东局势紧张（伊朗核问题、红海航运风险）支撑油价，但OPEC+增产预期（6月会议可能讨论增产）构成压力。此外，美国原油产量微增7000桶/日至1341万桶/日，钻机数量持续萎缩（较4月减少6%），供应弹性受限。
美元与宏观经济：美元指数在99.20附近震荡，若美元走强可能压制油价。美国经济数据疲软（ADP、ISM非制造业PMI）加剧衰退担忧，抑制原油需求预期。
晚间关键点位与策略
支撑位：64.5美元（20日均线）、64.0美元（近期低点）
阻力位：65.5美元（四小时压力）、66.0美元（5月高位）
操作建议：
多单：若原油站稳64.8美元，可轻仓多单，止损64.4美元，目标65.5-66.0美元。
空单：若反弹受阻于65.5美元，可试空，止损65.8美元，目标64.8-64.5美元。
风险提示：关注EIA库存数据（每周三公布）及中东局势，地缘冲突升级可能引发油价跳涨。
（亚汇网编辑：冰凡）
