2025-11-24 08:35:18
11月24日外汇市场将迎来多重消息面交织的格局，美联储政策预期反复、欧元区经济数据分化及地缘风险扰动成为核心变量。本文从利好非美货币、利好美元两大维度，梳理影响欧元、英镑、日元等主要货币对的关键消息，结合机构解读明确操盘核心关注点，助力把握市场波动机会。
一、利好非美货币的核心消息
1.欧元区核心通胀逼近目标，欧央行政策转向预期降温。欧盟统计局最新数据显示，10月欧元区核心调和CPI同比增长2.4%，较9月的2.6%继续回落，距离欧洲央行2%的政策目标进一步拉近。更重要的是，核心服务通胀从3.2%降至3.0%，显示通胀黏性持续减弱。欧洲央行管委维勒鲁瓦表态称，当前通胀回落趋势明确，无需过度宽松，市场对12月欧央行降息的预期概率从48%降至35%，欧元利率支撑增强。
2.英国通胀超预期，英央行降息时点延后。英国国家统计局数据显示，10月英国CPI同比增长4.6%，虽较9月回落但高于市场预期的4.5%，核心CPI同比增长5.7%，同样超预期。这一数据直接改变市场对英国央行的政策预判，此前押注2026年一季度降息的概率从70%降至42%。英镑短端利率跳升10个基点，英镑/美元汇率获得支撑，机构预测短期有望测试1.25关口。
3.中国经济数据回暖，商品货币获需求支撑。中国11月制造业PMI初值录得50.8，较10月提升0.3个百分点，连续两个月处于扩张区间；10月进口数据中，铜矿砂、铁矿石进口量环比分别增长5.2%、3.1%。作为澳大利亚、加拿大的主要出口目的地，中国需求回暖直接提振澳元、加元汇率，澳元/美元短线站上0.655，美元/加元回落至1.36下方。
二、利好美元的关键因素
1.美联储官员密集释放鹰派信号，降息预期再降温。达拉斯联储主席卡普兰在11月23日的讲话中强调，当前美国核心PCE仍高于2%目标，劳动力市场韧性未减，12月不宜急于降息，需观察更多通胀回落证据。同日，克利夫兰联储主席梅斯特也表示，政策利率需维持限制性水平更久。CME“美联储观察”工具显示，12月降息25个基点的概率从55%降至48%，美元指数获支撑维持在103.5上方。
2.美国经济数据相对强势，增长优势凸显。美国10月耐用品订单环比增长1.3%，远超预期的0.8%，核心资本品订单增长0.6%，显示企业投资意愿回升；11月密歇根大学消费者信心指数终值升至61.3，较初值提升1.2个百分点。相对欧元区、英国的经济疲软，美国经济韧性进一步强化美元的“避险+收益”双重属性，资金流向监测显示，近三个交易日美元指数相关ETF资金净流入超12亿美元。
3.地缘风险升温，避险资金流向美元。中东局势再度升级，以色列对黎巴嫩真主党目标发动新一轮空袭，波斯湾地区油轮航行风险上升；同时，俄乌冲突中无人机袭击事件增多，全球避险情绪小幅升温。美元作为传统避险货币获资金青睐，美元/日元、美元/瑞郎等避险货币对呈现上行态势，美元/日元逼近152关键关口。
三、操盘核心提醒与风险提示
今日需重点关注三大时间节点：15:00公布的德国11月IFO商业景气指数，若数据改善可能提振欧元；20:30美国10月核心PCE物价指数，这是美联储最看重的通胀指标，若高于预期将进一步打压降息预期；22:00美联储主席鲍威尔的讲话，其表态将直接主导短期美元走势。
操作上，欧元/美元可依托1.082支撑轻仓试多，止损1.079，目标1.088；英镑/美元关注1.245阻力位突破情况，站稳后可顺势加仓；美元/日元需警惕日本央行干预风险，152关口附近避免追多。同时，今日恰逢美国感恩节前夕，市场流动性可能提前萎缩，需严控仓位，避免尾盘波动引发的风险。
（亚汇网编辑：章天）
