2025-11-03 14:02:36
上周五，由于多名美联储官员公开表态反对美联储12月降息，美元指数持续走强，且录得7月以来最佳月度表现，截至目前，美元报价99.72。
有媒体报道称特朗普政府已决定对委内瑞拉境内军事设施发动攻击，且打击行动可能随时展开，但随后特朗普否认已决定对委内瑞拉实施军事打击。
美联储多名官员反对降息。达拉斯联储主席洛根认为美联储上周没必要降息，并反对12月再度降息；堪萨斯城联储主席施密德称上周投票反对降息是担心经济增长和投资会对通胀形成上行压力；亚特兰大联储博斯蒂克警告市场不要过度超前解读点阵图，12月降息并非既定事项；克利夫兰联储主席哈玛克称必须维持一定限制性政策力度以使通胀回归目标；对改革政策利率目标持开放态度。隔夜指数掉期显示，美联储12月降息概率降至约50%。
美联储理事米兰仍坚持12月降息的观点，其表示：不认为关税推高了通胀，预测显示12月份将再次降息。
美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：预计美国第三季度经济增长接近4%。美国财长贝森特：有些经济部门陷入衰退，如果通胀下降，美联储应该降息。
加拿大总理卡尼就此前反关税广告向美国总统特朗普道歉；特朗普：不会与加拿大重新谈判
据CNN:美国防部批准对乌提供远程战斧导弹，最终决定权移交特朗普。
佩斯科夫：暂不急于举行“普特会”,需精心准备细节。
以色列总理内塔尼亚胡：以将打击任何袭击企图，不会征求美方许可。
美国银行援引EPFR数据：截至上周三的一周内，黄金基金出现创纪录的75亿美元资金流出。
机构观点汇总
汇丰：美元可能在2026年初触底 美联储官员本周讲话成焦点
汇丰环球投资研究表示，由于美联储预计将进一步降息，加之下一任主席人选尚不明朗，美元可能在2026年初触底。该行认为，本周美元空头将面临新的考验，多位美联储官员的讲话以及美国经济活动指标都将成为市场焦点。美元的敏感度可能进一步上升。美联储理事库克将于周一发表讲话，鲍曼周二登场，威廉姆斯与穆萨莱姆周四发言，副主席杰斐逊则定于周五发表讲话，市场将密切关注这些官员对12月政策动向的暗示。汇丰补充称，本周一与周三公布的ISM数据以及周三出炉的ADP就业报告预计将在未来几天对美元走势发挥更大影响。
英国经济学家Edward Allenby：英国央行下周料按兵不动 但降息几率仍存
市场普遍预期英国央行下周将维持利率不变，但经济学家们认为这将是一场势均力敌的决策——最新经济数据为降息打开了可能性之门。多数经济学家预计，英国央行将把利率维持在4%的水平，等待通胀正在降温的进一步迹象，同时等待11月份秋季预算中宣布的措施。然而，包括巴克莱和高盛在内的一些专家预计，由于政策制定者受到近期经济数据的影响，利率将下调至3.75%。总体而言，自9月会议以来公布的数据应有助于略微缓解货币政策委员会对通胀持续高于目标的担忧。但这不太可能足以说服多数人支持11月的降息。”Allenby强调，政策制定者“在再次降息之前，希望看到更多持续的证据表明潜在的通胀压力正在减弱。
三菱日联：行长贝利成为投票分歧的关键，这种情况下可能出现意外降息
英国央行在下周会议上很可能维持利率在4.0%不变。预计此次会议将呈现出偏鸽派的立场，因为9月英国CPI数据低于预期，加上薪资增速进一步放缓的迹象，这些都可能反映在更新后的经济预测中。货币政策委员会的投票结果预计仍将存在明显分歧。我们预计可能出现“6-2-1”的投票情况，其中包括三位鸽派成员（英国央行副行长拉姆斯登、英国央行委员丁格拉、英国央行委员泰勒）持不同意见，其中一人（泰勒）甚至主张一次性降息50个基点。然而，行长贝利的一票非常关键。货币政策委员会明显分化为鹰派与鸽派阵营，并围绕一个较为被动的中间派（贝利）展开。英国央行副行长布里登一贯与贝利保持一致，因此若贝利投票支持降息，出现5比4支持降息的结果也非不可能。
其次，就更新的预测而言，我们预计整体通胀走势将保持不变，但在最新通胀与能源价格下行后，短期预测会略有下调。当然，预测的有效期有限——预算案中宣布的措施可能迅速使部分预测失效，因此在明年2月前，这些预测与实际数据的对比意义可能会下降。
虽然近期数据整体偏软，但还不足以让英国央行继续维持“降息—按兵不动”的交替节奏，尤其是在此前该行表态暗示放缓宽松步伐的情况下。年内仍将公布大量数据，英国央行决策者可能希望获得更多证据，以确认通胀已进入持续回落的轨道。同时，在财政预算案出台前，保持谨慎也属合理。我们维持此前预期，下一次降息将发生在12月，明年利率或将进一步降至3.25%。此外，从这次会议开始，英国央行将启用伯南克审查后推荐的一些新的沟通机制。本次会议后的会议纪要中将首次引入货币政策委员会成员的个人评论，这一做法可能显着影响市场对未来宽松步伐和时点的预期。
北欧联合银行：欧洲央行在很长一段时间内都不会调整利率
欧洲央行在10月会议上未对其货币政策作出任何调整。拉加德表示，此前的一些经济增长下行风险已经减弱，但拒绝给出整体的风险评估。我们预计欧洲央行在很长一段时间内都不会调整利率。
在10月货币政策会议上，欧洲央行如期将存款利率维持在2%不变。通胀水平仍接近目标，管理委员会对通胀前景的评估也基本保持不变。换言之，目前无需改变货币政策。央行确实重写了声明的一部分，但新增内容相当滞后，仅指出“尽管全球环境充满挑战，经济仍持续增长。强劲的劳动力市场、稳健的私营部门资产负债表以及管理委员会过去的降息措施仍是经济韧性的重要来源。然而，特别是受持续全球贸易争端和地缘政治紧张影响，前景仍不确定。”
在新闻发布会上，拉加德重申欧洲央行的货币政策目前处于“合适水平”。她继续指出，早期的一些增长下行风险已有所消退，但拒绝说明增长风险现在是否已达到平衡。她澄清说，目前管理委员会更倾向于列举具体风险，而非提供更笼统的风险评估。这表明管理委员会内部存在意见分歧，阻碍了形成更清晰的风险评估。
我们预计欧洲央行在很长一段时间内不会调整利率，尽管这一看法本身仍面临诸多风险。此外，昨日传递的信息进一步表明，欧洲央行目前远未接近调整利率。我们预计经济复苏将逐步加速，从而将通胀风险图景转向上行，并可能在2027年开始支持加息。在我们的基线预测中，2027年将有两次25个基点的加息。金融市场对欧洲央行传递的信息反应平淡。对于12月会议，市场价格仅反映出约1个基点的降息预期。
（亚汇网编辑：林雪）
