今日市场信号：美国政府关门风险急剧升高 黄金再创历史新高

  9月24日，周三亚盘，，现货黄金交投于3767.60美元/盎司附近，金价周二再度刷新历史新高至3790.97美元/盎司，在地缘政治不确定性和美联储进一步降息预期的推动下，避险资金流入金市；美原油交投于63.77美元/桶附近，油价周二上涨超2%，因恢复伊拉克库尔德地区石油出口的协议磋商遇阻，缓解了部分投资者对全球供应过剩的担忧。

  美元周二兑主要货币持稳，投资者评估包括主席鲍威尔在内的美联储官员的讲话。瑞典央行进行25个基点的鹰派降息后，瑞典克朗上涨。

  鲍威尔在罗德岛出席活动时表示，美联储在未来利率决策中仍需在高通胀与就业市场疲软这两个风险之间寻求平衡。他的言论延续了上周美联储降息25个基点时的措辞。

  美联储金融监管副主席鲍曼(MichelleBowman)周二稍早表示，美联储可能在支持就业市场方面行动过慢，若需求状况恶化、企业开始裁员，届时可能需要加快降息步伐。

  圣路易斯联储总裁穆萨莱姆(AlbertoMusalem)及美联储理事米兰(StephenMiran)周一也发表了讲话。

  Moneycorp驻新泽西的交易与结构性产品主管EugeneEpstein表示，鲍威尔基本重申了上周决议后的语气，问题一直是他的鸽派立场是否符合市场预期。我认为并未完全达到预期……但无论如何，语气仍然是对就业市场的担忧。这也是美元未出现明显回落的原因。美元指数持稳于97.25。

  瑞银驻纽约的外汇策略师VassiliSerebriakov表示，美元在美联储降息后走势稳定，但当前环境下黄金的强势更为引人关注。

  芝商所FedWatch工具显示，市场目前预计美联储10月降息的可能性接近90%，略低于前一日的92%。本周美国国会围绕避免9月30日政府关门的临时拨款谈判也加剧了市场紧张情绪。

  亚洲市场

  澳大利亚统计局 （ABS） 周三公布的最新数据显示，继 7 月份报告的 2.8% 增长后，澳大利亚消费者价格指数 （CPI） 在截至 8 月份的一年中上涨了 3.0%。

  新西兰财政部长威利斯周三任命安娜·布雷曼为新西兰储备银行（RBNZ）新任行长。不来曼已上任五年，她将于 12 月 1 日开始她的新职务。

  欧洲市场

  英国央行首席经济学家休·皮尔（HuwPill）在一次演讲中表示，他对通胀风险的基调有所温和，他在一次演讲中表示，他比六到十二个月前“现在更舒服”。虽然他此前曾强调风险的平衡更多地在于通胀方面，但他承认，随着时间的推移和市场重新定价，风险正在发生变化。

  皮尔一直是货币政策委员会中较为鹰派的成员之一，反对上周放缓量化紧缩步伐的决定。该银行现在将在未来一年内将其英国国债持有量从去年的1000亿英镑减少700亿英镑，但Pill抵制了这一举措。

  他解释了他对量化紧缩的“连续性和一致性”的偏好，认为当银行利率成为政策调整的积极工具时，该框架效果最佳。由于利率远未下限，货币政策委员会可以灵活地使用银行利率来实现其通胀目标，而量化紧缩则在后台运行。

  英国9月份商业活动大幅减弱，综合采购经理人指数初值从53.5降至51.0，创4个月新低。制造业从47.0进一步收缩至46.2。服务业从54.2下滑至51.9，表明各行业普遍失去动力。

  标准普尔全球的克里斯·威廉姆森（ChrisWilliamson）将该报告描述为“一连串令人担忧的消息”，理由是海外贸易下滑、信心恶化和大量失业。该调查显示，过去三个月裁员约50,000人，强调经济“几乎停滞不前”。

  唯一的亮点是价格压力疲软，企业报告称商品和服务价格涨幅是自大流行以来最小的之一。对于英国央行来说，增长疲软、通胀放缓和失业率上升的结合可能会在未来几个月将辩论重新转向“更加鸽派的立场”。

  欧元区9月份采购经理人指数初值好坏参半，制造业重新陷入收缩，而服务业则推动了增长。制造业指数从50.7降至49.5，但服务业指数从50.5升至51.4，创9个月新高，将综合采购经理人指数从51.0升至51.2，为16个月来最强。

  汉堡商业银行的赛勒斯·德拉鲁比亚（CyrusdelaRubia）表示，该集团“仍走在增长道路上”，但远未获得“任何真正的动力”。德国的复苏表现突出，制造业从59.8降至48.5，但服务业跃升至52.5，将其综合采购经理人指数从50.5推高至52.4（创16个月新高）。法国股市表现落后，制造业和服务业均回落至50以下，综合指数为48.4，低于49.8，创5个月低点。

  DelaRubia警告说，法国的政治不确定性打乱了生产计划，而德国和法国的订单量都出现了大幅下降。现在，整个欧盟的招聘已经“停止”，服务业创造的就业机会缓慢，制造业的损失更大。对产出增长的信心有所下降。

  通胀方面，服务业成本压力“略有缓解”，但仍居高不下，而售价“降温更明显”。这种组合可能会让欧洲央行有理由考虑年底前降息是否重新摆在桌面上。

  美国市场

  美国9月商业活动疲软，综合PMI从54.6降至53.6。制造业从53.0下滑至52.0，而服务业从54.5下滑至53.9。尽管经济放缓，但调查仍然表明，第三季度经济以2.2%的年化速度稳健扩张。

  标准普尔全球的克里斯·威廉姆森指出，自7月份达到顶峰以来，增长已经降温，招聘势头也减弱。企业报告需求状况疲软，限制了他们提高价格的能力。

  关税继续推高制造业和服务业的投入成本，但能够转嫁这些成本的公司越来越少，暗示“利润率受到挤压，但预示着通胀放缓”。

  调查显示，消费者通胀率在短期内仍将高于美联储2%的目标，尽管制造业库存积累的迹象可能会进一步抑制未来的价格压力。

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔隔夜发表讲话称，美国劳动力市场的供需均出现“明显放缓”，称这是一个不寻常且具有挑战性的发展。他指出，尽管职位空缺和申请人数等其他指标基本保持稳定，但现在创造的就业机会似乎低于保持失业率稳定所需的“盈亏平衡”率。

  在通胀方面，鲍威尔强调，最近的价格压力主要是由关税驱动的，而不是广泛过热的证据。包括住房在内的服务业通货紧缩仍在继续，大多数长期通胀预期仍围绕美联储2%的目标。关税头条新闻的近期预期小幅走高，但鲍威尔认为这些影响可能是暂时的。

  他将关税冲击描述为“价格水平的一次性变化”，随着供应链吸收更高的成本，这种变化将“分几个季度分布”。

  鲍威尔重申，美联储政策“不是在预设的路线上”。决策将继续取决于即将发布的数据和风险平衡，联邦公开市场委员会寻求在不过度反应的情况下管理就业增长放缓和与关税相关的临时通胀。

  芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比表示，如果滞胀风险消退，他认为随着时间的推移，利率有“相当大幅度”下降的空间，尽管调整应该是“渐进的”。他在接受CNBC采访时表示，中性利率比目前100-125%的区间低4.00-4.25个基点，这意味着长期政策水平约为3%。

  古尔斯比强调，通胀风险仍然存在，并指出四年多来价格增长一直高于目标。他警告说，尽管人们对通胀率可以回落至2%的信心不断增强，但不要在降息方面“过于激进”。

  同时，他强调劳动力市场正在以“温和至温和”的速度降温，为谨慎的政策调整提供了空间。

  美联储理事米歇尔·鲍曼在一次讲话中表示，她欢迎美联储上周开始宽松政策的决定，并指出通胀和就业之间的风险平衡已经发生变化。她表示，关税似乎不再可能带来持续的通胀冲击，这降低了价格稳定的上行风险。

  随着需求疲软和劳动力市场状况变得脆弱，鲍曼强调美联储必须专注于其就业任务。她引用基准工资调整作为明确的警告，称美联储在解决就业市场恶化问题方面“面临着已经落后的严重风险”。

  她认为美联储应该“先发制人地稳定和支持劳动力市场状况”。鲍曼说，如果目前的情况持续下去，“我们将需要在未来以更快的速度和更大程度地调整政策。

  此外，鲍曼警告不要对数据依赖性进行严格的、向后看的解释，称如果美联储现在推迟行动，可能会迫使美联储稍后实施“突然而戏剧性的政策行动”。相反，鲍什曼敦促采取更“积极主动的前瞻性方法”框架，该框架能够考虑经济可能如何发展，而不是仅仅依赖最新的数据点。

  （亚汇网编辑：林雪）