2025-09-17 20:27:54
全球市场综述
1、欧美市场行情
美股三大股指期货涨跌不一，道指期货涨0.07%，标普500指数期货跌0.04%，纳指期货跌0.07%。德国DAX指数涨0.04%，英国富时100指数涨0.23%，法国CAC40指数跌0.24%，欧洲斯托克50指数跌0.10%。
2、市场消息面解读
降息预期引爆！美国房贷再融资量飙升至三年新高
⑴上周，美国30年期抵押贷款合同利率下降10个基点，触及近一年来的最低点。这一利率下行直接刺激了再融资业务量的激增，美国抵押贷款银行家协会数据显示，其再融资活动指数已攀升至2022年初以来的最高水平。⑵购房贷款申请指数同样录得上涨，整体抵押贷款活动指数更是创下三年多以来的新高。连续三周的利率下行趋势，为此前增长乏力的房地产市场带来了新的动力。⑶市场普遍预期，美联储将在未来数月内开启降息周期。持续走低的抵押贷款利率有望重新点燃购房者的需求，并鼓励更多房主挂牌出售房屋，进一步活跃房地产市场。
欧盟致力加强与印度关系 以实现贸易伙伴多元化
欧盟正致力于加强与印度的关系，其核心目标是实现贸易伙伴多元化，并扩大自身的全球影响力。布鲁塞尔重申，计划于今年与印度达成自由贸易协定。声明指出，双方正“探讨建立欧盟-印度安全与防务伙伴关系”。欧盟推动与印度深化关系的这一举措，紧随欧盟贸易委员Maros Sefcovic上周对新德里的访问。与此同时，欧盟正面临来自美国的压力——美方要求欧盟对因购买俄罗斯石油的印度加征关税。
欧盟与印尼完成贸易协定谈判 9月23日官宣
经过近十年的谈判，欧盟与印尼已完成贸易协定谈判。欧盟委员会发言人Olof Gill表示，欧盟贸易专员Maros Sefcovic将于9月23日访问印度尼西亚，正式宣布这一消息。
亚马逊投资超10亿美元提高薪资并降低医疗保健成本
亚马逊正在投资超过10亿美元，为美国的履约和运输员工提高薪资并降低医疗保健成本。亚马逊表示，平均时薪将提升至23美元以上，若计入福利包的价值，时薪将超过30美元。从2026年起，所有员工的医疗保险计划费用将从每周7美元以上降至5美元，就诊医生的共付额将从40美元降至5美元。
76岁达利欧开启职业新篇章：彻底退出桥水基金 亲掌家族办公室投资
桥水基金创始人达利欧已接手其家族办公室的投资管理工作，与此同时，他完成了酝酿已久的计划——退出为其创造数十亿美元财富的对冲基金。76岁的达利欧近期彻底切断了与桥水基金的最后联系，开启了职业生涯的新篇章。这位前大宗商品交易员于1975年在纽约一套两居室公寓中创立了桥水基金，并将其打造成全球规模最大的对冲基金。达利欧家族办公室近期发布了一则招聘启事，计划为一支“小型”全球宏观团队招募投资人员，这些人员将与这位美国亿万富翁“紧密”协作；团队策略将延续达利欧在桥水基金时期的思路，这一招聘也将进一步扩充其过去十年间快速壮大的员工队伍
美财长房产文件陷“双重主要居所”争议 与库克遭罢免理由惊人相似
⑴抵押贷款文件显示，美国财政部长贝森特曾同时将两处不同房产列为自己的“主要居所”，这一相互矛盾的承诺与特朗普试图罢免美联储理事库克时所援引的理由完全一致。⑵尽管存在此类文件不一致情况，但多位抵押贷款专家指出，目前并无迹象表明贝森特存在任何不当行为，此类情况未必能直接证明存在欺诈行为。⑶贝森特的律师Alex Spiro表示，由于未详细研究库克的具体情况，无法对两人处境的异同发表评论。
贝森特曾同时列两处房产为“主要居所” 与库克遭罢免理由一致
抵押贷款文件显示，美国财政部长贝森特曾同意同时将两处不同房产列为自己的“主要居所”——这种相互矛盾的承诺，与特朗普试图罢免美联储理事库克时所援引的理由如出一辙。但抵押贷款专家表示，目前没有迹象表明他存在任何不当行为。相反，他的案例表明，住房贷款文件中的不一致之处，未必能证明存在欺诈行为。贝森特的律师Alex Spiro表示，由于未详细研究库克的具体情况，无法就两人处境的异同发表评论。
阿富汗干燥水果出口迎欧盟标准，食品安全培训打开高端市场大门
⑴机构与欧盟联合主办的食品安全标准培训于9月15日至16日在喀布尔成功举办，旨在提升阿富汗食品出口至欧盟等高端市场的准入能力。此次培训重点关注干燥水果和坚果，吸引了阿富汗商会、阿富汗妇女商会、阿富汗出口商及食品安全专家等关键利益相关方参与。⑵培训活动向阿富汗生产商介绍了进入欧盟等高端市场所必需的关键国际和欧洲食品安全标准，并强调了从农场到餐桌整个食品供应链中私营部门在质量保证和认证方面进行投资的必要性。活动通过传授实用知识，帮助参与者避免因农药残留和过敏原等常见问题导致的出口被拒。⑶数据显示，阿富汗2024年的出口总额达到18亿美元，其中水果和坚果的出口额为5.9亿美元。尽管目前与欧盟的贸易额尚显 modest，但通过提高食品安全合规性，阿富汗在扩大市场准入方面潜力巨大。⑷欧盟驻阿富汗代表团临时代办Veronika Boskovic Pohar表示，欧盟致力于帮助阿富汗发展强大且可持续的食品产业，通过投资食品安全和质量，不仅能保护消费者，更能赋能阿富汗生产商进入高价值新市场。⑸联合国世界粮食计划署驻阿富汗副国别主任Mutinta Chimuka强调，世界粮食计划署坚定不移地致力于加强阿富汗食品产业并提升食品安全标准，构建有效的机构和监管框架对于确保食品安全和使私营部门与国际基准接轨至关重要。欧盟驻阿富汗代表团未来还计划在其他经济领域开展关于产品标准以进入国际市场的培训。
聚焦鲍威尔信号：美联储降息之路何去何从
⑴市场普遍预期美联储将在周三的会议上宣布降息25个基点，这受到近期就业增长放缓的推动。美联储主席鲍威尔上个月已暗示将优先考虑就业问题，而非持续的通胀担忧。然而，此次降息决定可能并非一致通过，部分官员可能倾向于更大规模的降息，甚至不降息。⑵关键的关注点将是美联储是否会预示未来将进一步降息。在其发布的季度经济预测中，鲍威尔及其同事可能预示2025年总计将有三次降息，或维持其在6月份提出的两次降息的预期。⑶此外，此次会议上可能出现的异议值得关注。在7月份的会议上，两位理事——米歇尔·鲍曼和克里斯托弗·沃勒——对维持利率不变的决定表示异议。此次他们是否会再次提出异议，认为应采取更激进的降息措施，是一个关键问题。⑷新任理事的投票动向也将是焦点。美国总统的经济顾问斯蒂芬·米兰本周已获得参议院确认，成为最新的美联储理事。他是否会支持央行的共识，还是会如部分分析师预期般，推动更为激进的降息，这一点备受关注。
英镑期权暗藏玄机：财政风险阴影未散
⑴本周，英镑/美元期权隐含波动率再次攀升，这与美元走弱的趋势相符。然而，值得注意的是，这些上涨是在9月初高点回落之后出现的。⑵最初的涨幅出现在英国财政担忧加剧导致英镑下跌之际。尽管近期这些担忧有所缓解，英镑也随之反弹，但其潜在影响并未消失。⑶截至2026年的期权到期仍显示出波动性和对英镑的看跌倾向。市场对于2026年第一季度至第二季度的期权需求持续存在，特别是英镑看跌期权。⑷英国财政部的预算公告，定于2026年11月发布，预计将为英镑的长期走势奠定基调。当前数据显示，市场参与者对未来英镑的波动性保持警惕，并正在寻求规避潜在下行风险的工具。
中东原油基准溢价连跌，区域供应格局生变
⑴中东原油基准阿曼、迪拜和穆尔班现货溢价周三延续跌势，因其他地区流向亚洲的供应增加持续构成压力。近期强劲的价格促使买家转向巴西和西非等级原油等替代品。⑵现金迪拜对互换合约的溢价下降22美分至每桶2.92美元。托克将向NPI交付一批11月装船的Upper Zakum原油。摩科瑞向贡沃尔、埃克森美孚和维多各交付三批11月装船的Upper Zakum原油。⑶交易数据显示多个11月装船原油成交价集中在每桶70.60至70.69美元区间。涉及企业包括摩科瑞、贡沃尔、维多、托克、中石油、埃克森美孚、BP和三井物产等。⑷俄罗斯管道垄断企业Transneft警告生产商可能因乌克兰无人机袭击关键出口港口和炼油厂而削减产量。OPEC+代表计划周四和周五在维也纳开会讨论22个成员国最大生产能力的评估方法。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：23，欧元/美元下跌，现报1.1837，跌幅0.26%。纽市盘前，（欧元兑美元）价格从其四年高点下跌，以收集其之前上涨的收益，这可能有助于其恢复并再次上涨，并且它正试图摆脱相对强度指标的超买状况，特别是在主要看涨趋势占主导地位以及其交易伴随着主要和次要趋势线的情况下，从那里出现了负面信号。
英镑/美元：截止北京时间20：23，英镑/美元上涨，现报1.3645，涨幅0.00%。纽市盘前，（GBPUSD）价格在达到我们的上一个目标1.3665后，在盘中水平的最后一个交易中下跌，以收集其先前上涨的收益，试图获得可能有助于突破该阻力的看涨势头，并试图摆脱相对强度指标的明显超买状况，特别是随着它们的负面信号的出现。 伴随着其在EMA50上方交易所代表的动态支撑的持续，以及在主要看涨趋势的主导下，其沿着该趋势的主要和次要支撑趋势线交易。
现货黄金：截止北京时间20：23，现货黄金下跌，现报3670.30，跌幅0.52%。纽市盘前，（黄金）价格在最后一个交易日下跌，试图寻找上涨低点，以此作为基础，可能有助于它获得恢复所需的看涨势头，以打破盘中水平的小幅看涨趋势线，这使它处于暂时的压力下，这扩大了它的修正损失。
现货白银：截止北京时间20：23，现货白银下跌，现报41.721，跌幅1.94%。纽市盘前，（白银）的价格在其最后的日内水平上加深了损失，打破了短期的看涨趋势线，这使其受到负面压力，尤其是在其EMA50支撑位被突破后，表明在即将到来的期间内看跌的修正波将延续，特别是相对强度指标上出现的负面信号，尽管达到超卖水平，相较于价格走势显得十分夸张。
原油市场：截止北京时间20：23，美油下跌，现报64.180，跌幅0.53%。纽市盘前，原油价格在最后一个交易日下跌，试图获得可能有助于其恢复和再次上涨的看涨势头，并试图将一些明显的超买条件卸载在相对强度指标上，特别是随着这些指标负面信号的出现，依靠53.65美元的关键支撑重新测试并支持其收集积极的力量，同时受短期积极技术形成的影响，（双底模式），这加强了价格在近期基础上恢复的机会。
4、机构观点
荷兰合作银行：明年二季度起欧洲天然气价格或稳于20欧元高位区间
荷兰合作银行分析师Florence Schmit表示，得益于新增液化天然气产能投产，预计从明年第二季度起，欧洲天然气价格将稳定在每兆瓦时20多欧元的高位区间。这位能源策略师指出：“欧洲天然气供应正经历结构性转变——核心特征是对管道天然气的依赖下降、对液化天然气的依赖上升，这一转变带来了新的脆弱性。欧洲大陆的能源安全将日益取决于全球液化天然气市场动态、天气变化以及基础设施瓶颈，这使得天然气价格稳定性相较于战前时期，对外部冲击更为敏感。”荷兰合作银行称，即将投产的新增液化天然气产能规模可观，仅美国一国的产能就将增加8%，推动全球液化天然气年产能提升约3400万吨。目前，欧洲天然气基准——荷兰TTF天然气期货合约价格徘徊在每兆瓦时32欧元以上。
（亚汇网编辑：冰凡）
