2025-07-26 20:05:03
从月度图表来看，该指数仍然稳步向本月收官时实现上涨，尽管同时也经历了连续五周的下跌。尽管这段乐观期短暂，但美元并未完全摆脱困境。
地缘政治紧张局势有所缓解，使得贸易叙事再次主导，主要推动了市场情绪和价格走势。
美国经济日历也为美元的积极基调做出了贡献，关键基本面强劲的结果证实了经济的韧性。
从债券市场来看，短期收益率小幅上升，而中期和长期收益率则出现下跌。
在8月1日截止日期前，贸易希望浮现
在最近宣布美日贸易协议后，市场参与者的乐观情绪回归。
鉴于这一事件，投资者对与欧盟（EU）达成更重要协议的希望自此不断上升。
特朗普总统承认，与欧盟达成贸易协议的机会“可能是50%-50%——甚至更低”，尽管布鲁塞尔“迫切”希望达成协议。
值得回顾的是，就在前一天，欧盟委员会（EC）曾表示，谈判解决方案“触手可及”，即使欧盟成员国批准了对930亿欧元美国商品的反制关税，以防谈判破裂。
事实上，欧元区一直专注于避免特朗普威胁于8月1日实施的30%进口关税。根据布鲁塞尔的外交官，双方现在似乎都在朝着类似于美日协议的框架迈进——对欧盟出口到美国的统一15%关税。
关税仍然是把双刃剑
随着时间的推移，即使是小幅的关税减免也可能对美国经济产生意想不到的后果。
在短期内，消费者可能能够避免显着的价格上涨，但长期的贸易限制可能会导致重要行业的价格保持高位，减少家庭支出，并减缓整体增长。如果这些压力显现，美联储可能会难以维持其谨慎、稳健的态度。
在幕后，谈判显示白宫悄然支持美元走软，这一举措可能会给美国出口商带来提振，但也使得缩小国家创纪录的贸易赤字变得更加困难。
与此同时，华盛顿将工厂带回本土的宏伟构想不会一蹴而就。重建美国的工业基础需要时间和雄厚的资金。最终，任何对我们失衡的有意义的解决方案不仅仅依赖于关税调整，而是需要大胆的长期投资，以恢复美国的核心竞争力。
对7月降息的押注消失
下周的美联储（Fed）会议预计将是另一个平淡无奇的利率会议：政策制定者几乎可以肯定将连续第五次维持借贷成本不变。然而，在这份平静的背后却隐藏着明确的共识：根据他们在6月发布的预测，大多数美联储官员预计在年底前至少会降息两次。
然而，主席杰罗姆·鲍威尔（JeromePowell）已呼吁保持谨慎。随着特朗普总统即将到来的贸易截止日期和新的关税仍然是一个变数，鲍威尔和他的同事们希望确保不会再引发一轮顽固的通胀。同时，稳定的劳动力市场使他们有了等待更强信号再放松政策的奢侈。
即使在特朗普总统加大压力的情况下，这种审慎的耐心氛围依然存在。最近几周，他公开考虑解雇鲍威尔——但又退回，坚称没有这样的计划——甚至与国会领导人讨论了这一情景。然而，鲍威尔并没有表现出受到干扰的迹象。他没有暗示会提前辞职，内部人士表示，他在担任主席的任期结束后可能会继续留在美联储董事会。
周五早些时候，特朗普描述了他与鲍威尔的私人会议——这是对美联储华盛顿总部装修的巡查的一部分——称其为“非常好”，并补充说他离开时感觉中央银行行长对降息持开放态度。白宫和美联储在这项建设工作的高额费用上发生了争执，但两人都渴望将任何个人摩擦放在一边，专注于经济政策辩论。
美元下周展望
下周将是经济数据和贸易发展的一个关键时刻。
在数据方面，所有目光都将集中在美国劳动力市场：非农就业人数将成为焦点，随后是第二季度GDP数据和ISM最新的制造业指数。
在贸易方面，市场将紧盯8月1日的截止日期。如果到时没有达成协议，新的高额关税将生效，随之而来的是全球贸易紧张局势升级的最大风险。
美元技术分析
当突破96.37的多年低点（7月1日）时，该指数可能会尝试向2022年2月的低点95.13（2月4日）移动，随后是2022年1月14日的94.62的基准。
在上行方面，7月的98.95的高点（7月17日）成为了直接的阻力位。一旦突破，DXY可能会触及6月的99.42的高点（6月23日），然后是心理关口100.00和5月29日的周高点100.54。
与此同时，只要该指数继续低于200日和200周简单移动平均线（SMA），即103.41和103.07，它预计将维持其负趋势。
此外，动量指标显示出轻微的看跌偏向。相对强弱指数（RSI）已恢复至接近48，但平均方向指数（ADX）保持在约13的平坦水平，表明缺乏趋势强度。
