2025-06-14 20:08:15
月度图表显示出明显的趋势，连续第五个月以红色标记，自1月中旬的年初至今高点以来下降超过11%。
最近，美国贸易政策备受关注，尤其是在美国和中国官员在伦敦进行为期两天的积极讨论之后。
美国债券市场的收益率在整个曲线上表现出不稳定的趋势，卖出美国的主题依然突出。
然而，投资者在周五因以色列对伊朗的攻击引发的地缘政治恐慌而重新回归避险行为。
贸易协议仍待观察
在伦敦会谈之后，特朗普总统宣布美中协议已「达成」，这是在华盛顿和北京官员之间的辩论后达成的，他们达成了更新贸易停火的框架。根据他的说法，北京已承诺提供磁铁和稀土材料作为协议的一部分。
此外，白宫宣布该协议允许美国对从中国进口的商品征收55%的税。该提案概述了10%的「对等」税，20%专门针对芬太尼走私的税，以及对现有贸易壁垒的25%税。作为回应，中国计划对从美国进口的商品征收10%的税。
那么，关税议程的下一步是什么？
6月15日至17日
特朗普总统将参加即将在卡纳纳斯基斯（加拿大阿尔伯塔省）举行的G7国家年度峰会，预计关税将主导议程。
7月8日
与解放日相关的关税将在90天的暂停期后实施，这可能会对来自各国的进口产生影响。
7月9日
美国和欧盟（EU）面临一个关键的最后期限，以谈判达成一项协议，防止对来自欧盟的所有进口征收50%的关税。
7月14日
欧盟对其报复性关税的90天暂停将结束。
观察更广泛的经济形势，重要的是要强调，即使是降低关税也可能对经济产生不利的长期影响。
事实上，尽管初始价格上涨可能会减弱，但持续的贸易限制可能会在其他领域维持高成本，限制消费者支出，并阻碍整体经济增长。在这种背景下，如果这些威胁实现，美联储（Fed）可能会被迫重新评估其当前的观望态度。
尽管持续存在分歧，但越来越明显的是，白宫倾向于较弱的货币。我们如何预期特朗普政府会迅速解决创纪录的贸易赤字？目前正在进行一项产业回流的战略，但要取得良好的结果将需要大量时间和资金。
美联储将保持谨慎，尽管近期的通货紧缩趋势......
市场普遍预期美联储将在6月17日至18日的会议上将联邦基金目标区间（FFTR）维持在4.25%-4.50%不变。
然而，最近消费者价格指数（CPI）和生产者价格指数（PPI）低于预期的通胀数据，以及国内劳动力市场的持续降温，引发了人们对美联储是否会在声明和更新的「点阵图」中采取更鸽派立场的质疑，或者维持其当前的谨慎语气。
让我们来看看许多美联储利率制定者的最新评论以及他们可能的偏向：
拉斐尔·博斯蒂克（亚特兰大联邦储备银行）最近成为头条新闻。语气保持中立和客观。
前景表明倾向于耐心，预计今年仅会有一次温和的降息，同时对进一步宽松措施保持谨慎态度。
约翰·威廉姆斯（纽约联邦储备银行）以其鹰派立场而闻名。
政策被描述为适度限制，并明确准备在通胀偏离预期轨迹时果断应对。
阿尔贝托·穆萨勒姆（圣路易斯联邦储备银行）保持中立立场。
警告称不确定性可能会阻碍增长，但没有明确要求采取更紧或更松的政策措施。
克利夫兰联储（ClevelandFed）的贝丝·哈马克（BethHammack）和旧金山联储（SanFranciscoFed）的玛丽·戴利（MaryDaly）保持中立立场。
有共识主张采取谨慎的方法，建议在贸易不确定性得到解决之前采取观望策略，避免任何降息或加息的呼声。
克里斯托弗·沃勒（ChristopherWaller，FOMC理事）采取了鸽派立场。
预计在年内可能会有明确的「好消息」降息路径，这取决于关税影响的暂时性。
尼尔·卡什卡里（NeelKashkari，明尼阿波利斯联储）以其对货币政策的鹰派立场而闻名。
有呼声要求维持利率，以全面评估关税的通胀影响，强调价格稳定的重要性高于优先支持增长。
托马斯·巴金（ThomasBarkin，里士满联储）表达了中立立场
他指出，经济正在按预期发展。他提到，官员们目前在等待明确的信号，然后再对政策进行任何调整。
奥斯坦·古尔斯比（AustanGoolsbee，芝加哥联储）被评估为中立。
分析强调了关税对通胀的影响顺序，然后才影响增长，同时避免主张采取迅速措施。
丽莎·库克（LisaCook，FOMC理事）以鹰派立场为特征。
她坚持认为，在关税的不确定性得到澄清之前，所有选项，包括加息，仍在考虑之中。
阿德里安娜·库格勒（AdrianaKugler，FOMC理事）保持中立立场。
她关注由于移民减少而可能收紧的劳动力市场。她尚未支持任何政策变动。
洛里·洛根（LorieLogan，达拉斯联储）采取了中立到鸽派的立场。
该个人主张回归简单的2%目标方法，表示愿意保持耐心，同时也准备在必要时采取行动。
帕特里克·哈克（PatrickHarker，费城联储）最近成为头条新闻。他的观点被认为是公正的。
观察到经济韧性;然而，在华盛顿不断变化的优先事项中，没有更明确的信号，政策方向仍然难以把握。
美元的未来走势如何？
下周，投资者将主要关注更新的「点阵图」，而不是美联储的利率决定。投资者将密切审视该行声明的语气，以及鲍威尔主席在新闻发布会上传达的信息。
美元指数技术分析
美元指数预计将继续其下行趋势，因为它仍低于200日和200周简单移动平均线（SMA），目前分别为103.97和102.92。
如果看跌趋势聚集动能，DXY可能会重新测试其2025年低点97.60（周五记录）。如果DXY进一步走弱，目标应为2022年2月的低点95.13（2月4日），该点略高于2022年1月14日的底部94.62。
另一方面，初步阻力出现在5月29日的周高点100.54，随后是5月12日的高点101.97。在此之上，重要的200日SMA应开始出现在104.68（3月26日）的周高点之前。
此外，动能指标已将注意力转向看跌趋势。相对强弱指数（RSI）目前位于39附近，而平均方向指数（ADX）显示动能下降，停留在17以上。这一发展表明趋势强度减弱。
