2025-06-21 23:02:27
本周主要关注点：中东紧张局势持续，原油价格大涨；端午假期错峰因素消退，地产销售整体走弱；螺纹钢价格窄幅整荡，高供给下价格承压；SCFI继续大幅下行，北美航线供需基本面转弱。
本周地产销售整体偏弱，北京形成支撑。新房方面，端午假期错峰因素消退，各线城市新房成交面积均明显低于去年同期，重点城市中也仅有北京新房销售面积强于去年。重点城市二手房方面，除北京外，其余城市二手房销售也均低于去年同期。
投资生产方面，商品价格涨跌互现。螺纹钢价格窄幅震荡，虽原料端存在支撑，但高供给下价格承压；玻璃价格有所回升，后续需求端依旧偏弱，价格反弹持续性或有限；水泥价格指数下降，或因梅雨季高温天气下需求偏弱，企业提升出货量意愿强；沥青价格上升，主要受成本端大幅上行影响。
工业生产方面，开工率表现分化。高炉开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率上行，石油沥青开工率、焦化企业开工率、PTA开工率下行。
消费方面，出行边际走弱。地铁出行符合季节性、国内执行航班低于季节性；汽车消费符合季节性；电影票房低于季节性。
通胀方面，猪肉价格低位震荡，蔬菜价格震荡上行，油价大幅上行。本周猪肉价格低位震荡主因出栏节奏加快叠加夏季需求疲软；原油价格大幅上行主因中东紧张局势持续，后续关注美国是否介入伊以冲突。
出口方面，本周SCFI、BDI下行。随着运力供给增加，北美航线供需基本面转弱，市场运价跌幅较大（相较于CCFI，SCFI主要体现即期运价的变化，通常具有领先意义）。本周，中国至美国集装箱船出发数量从高位大幅回落，下滑至过去两年均值附近。
风险提示：数据统计或有遗漏；经济表现可能超预期；市场走势存在不确定性。
01
地产销售：地产销售整体走弱，北京形成支撑
本周（6月13日至6月19日）新房成交环比小幅上升，同比大幅下降。具体来看，各线城市新房成交面积略好于上周，但均明显低于去年同期。Wind20城成交面积环比+5.91%、同比-18.23%。观察重点城市，环比角度，除杭州（-0.94%）、上海（-16.33%）外，其余重点城市均有所上升；同比角度，除北京（17.08%）外，其余重点城市弱于去年。
本周（6月13日至6月19日）二手房成交大多回落，整体弱于季节性。观察重点城市，环比角度，除北京（4.58%）外，上海、深圳、杭州成交面积均不同程度回落；同比角度，除北京（0.87%）外，其余重点城市均弱于去年同期。
02
投资：商品价格涨跌互现
投资方面，本周商品价格涨跌互现。水泥价格下降，玻璃价格、沥青价格均有上升，螺纹钢价格窄幅震荡，工业品需求边际相对偏弱。
03
生产：开工率表现分化
生产方面，本周开工率表现分化。高炉开工率、汽车轮胎开工率、涤纶长丝开工率上行，石油沥青开工率、焦化企业开工率、PTA开工率下行。
04
消费：出行边际走弱
消费方面，地铁出行略强于季节性、国内执行航班低于季节性；汽车消费符合季节性；电影票房低于季节性。
05
出口：SCFI、BDI均下行
出口方面，本周SCFI指数、BDI指数均下行，义乌中国小商品出口价格指数回落，CRB现货指数窄幅震荡。
06
物价：蔬菜震荡上行，油价大幅上行
物价方面，猪肉价格低位震荡；蔬菜价格震荡上行；油价大幅上行；螺纹钢价格窄幅震荡。
