2026-01-15 08:55:38
昨日行情
市场冲高回落，沪指午后快速翻绿，此前一度涨超1%。沪深两市成交额3.94万亿，较上一个交易日放量2904亿，连续第3个交易日突破3.5万亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨。从板块来看，AI应用概念爆发，算力硬件概念午后拉升，半导体板块走高，商业航天概念局部活跃，下跌方面，能源金属、保险、银行等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82%。
十大劵商
中信证券：自主可控、AI为贯穿全年主线
2025年，自主可控与AI共振带动相关板块取得亮眼表现。展望2026年，这一产业趋势料将得到进一步强化，“自主可控、AI算力”有望成为电子行业贯穿全年的绝对强主线，自主可控关注国产算力及半导体设备加速放量趋势，AI 算力方向PCB与存储高确定性景气；此外“消费电子”作为支线或迎重大转折机遇，关注2026Q2景气反转机会。
中国银河证券：把握“AI飞跃 + 百年变局”共振下的超级铜周期
回顾历史，每一轮超级铜周期都对应一段清晰而强大的宏观叙事，而本轮周期同时叠加了“人工智能科技革命”与“全球秩序重塑”两大长期逻辑，其持续性和战略意义不亚于战后重建、我国对外开放等历史阶段。铜价依然有较大上行空间。其一，虽铜价已履创新高，但根据历史复盘结果，剔除通胀因素之后的铜价尚未达到前几轮超级周期的高度。其二，国际货币秩序正在重塑，美元作为大类资产价格锚的基础正在弱化，如果以黄金作为标尺，当前铜金比价仍然处在历史低位。投资层面，应以中长期视角重新审视铜的配置价值，重点关注铜资源端、优质矿企及与电力、AI 基础设施高度相关的产业链环节，把握超级铜周期下由需求扩张与供给刚性共同驱动的投资机会
中信建投：中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势
2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”与“从超常到常态”两大核心特征。汇率端美元承压，人民币升值支撑A股走强。股债再配置层面，长期低利率重塑股债配置逻辑，中期“股债跷跷板”效应进一步支撑A股走势。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或将成为市场的最大边际增量。政策方面，后地产时代资本市场地位升级，成为经济发展与资源配置的核心枢纽，市场资金生态持续优化，为资本市场高质量发展奠定基础。
华泰证券：超预期创新药BD带动医药板块共振
华泰证券研报表示，步入2026年以来，港股创新药交易不足两周，但已如预期迎来开门红。港股创新药板块流动性大幅修复，且随着JPM医药峰会本周拉开序幕，中国BD交易持续超预期，相比去年同期有较大增长。华泰证券认为开年以来的流动性修复将带来一波明确的创新药β行情，看好突破前高。外需型CXO在新分子需求的驱动下，业绩持续超预期，有望和创新药实现共振。
广发证券：美联储短期降息必要性延续低位
广发证券研报指出，12月CPI数据虽受此前政府停摆影响有所波动，但核心读数依然温和。本次数据公布前，市场已预期前期政府停摆造成的技术性干扰以及年末效应会使部分分项出现波动，因此对于服装、娱乐商品、酒店住宿等分项的反弹，市场总体将其视为基数效应修复而非趋势性变化。在“通胀未脱轨+就业未失速”的背景下，我们理解短期降息必要性延续低位。
招商证券：落后产能有望出清 化工行业盈利能力或迎来边际改善
招商证券研报表示，2021年以来，受化工产品价格高景气度影响，石化和化工企业规划较多资本开支，开启新一轮产能扩张。2022年以来随着新增产能陆续投放，叠加原油价格自高位回落，大部分化工产品价格持续下跌，造成部分化工产品价格持续下跌，国内企业为了争夺市场份额，实行以价换量策略，导致整体盈利水平下降。2024年以来，多数化工品价格底部盘整，企业盈利水平仍处于承压状态，随着后续稳增长工作方案的出台，招商证券认为部分落后产能有望被淘汰，行业整体供需格局将发生边际改善，产品盈利能力有望提高。
中金公司：灵巧手成为人形机器人能力跃迁的关键支点
中金公司发布研报称，在人形机器人由“可行走”迈向“可工作”的关键阶段，灵巧手成为决定其功能上限与商业化速度的核心子系统。灵巧手从“原理可行”走向“工程落地”。据中商产业研究院，预计2030年全球机器人灵巧手市场规模有望超30亿美元。灵巧手在人形机器人中发挥的战略地位举足轻重。
国金证券：全球商业航天正迈入黄金发展期
国金证券发布的商业航天行业深度研究报告指出，全球商业航天正迈入黄金发展期，可回收火箭技术突破与卫星互联网建设成为核心驱动力，我国商业航天产业已从0到1进入工程化、产业化新阶段。
瑞银长期主题“调仓”：押注数字消费者与赋能技术 暂避基因疗法、数字健康
瑞银发布研报称，根据其长期投资主题模型，以下五大主题当前提供了最引人注目的投资机会。这五大长期投资主题分别是：数字消费者，赋能技术，多元与平等，家族企业，探寻新前沿。与此同时，基因疗法和数字健康这两个投资主题将面临短期逆风，投资者应战术性后退一步、审视在这两个领域的敞口。
天风证券：电改加速推进 火电调节性价值有望更好地得到体现
天风证券研报表示，电改加速推进，火电调节性价值有望更好地得到体现。国家政策明确2026年容量电价回收煤电固定成本的比例提升至不低于50%。2025年发布的多个政策在中长期交易机制方面提及了分时段交易与连续开市的相关内容，并表示推动较短周期中长期交易限价与现货交易限价贴近。同时，我国省级电力现货市场已实现基本全覆盖，各区域电力现货价格上下限相对较宽，实际价格具有弹性。
（亚汇网编辑：章天）
