2026-01-03 21:09:42
A股市场：沪指涨0.09%报3968点，深证成指跌0.58%，创业板指跌1.23%。2025年，上证指数、深证成指、创业板指涨幅分别为18.41%、29.87%、49.57%。盘面上，卫星互联网板块爆发，中国卫星、中国卫通及航天电子等多股涨停；商业航天板块继续强势，久之洋、航天晨光等多股涨停；AI应用端集体走高，Kimi概念、AI语料、智谱AI及Sora概念等涨幅居前；快手概念、航空机场、大飞机及6G概念等涨幅居前。另外，医药商业板块下挫，鹭燕医药跌停；刀片电池板块走低，鹏辉能源领跌；液冷概念走势低迷，川润股份跌停；贵金属、噪声防治及船舶制造等板块跌幅居前。
卫星互联网板块上涨，中国卫星、中国卫通、航天电子等多股涨停，信维通信涨超16%，航天环宇涨超14%，通宇通讯、盛洋科技、陕西华达等多股跟涨。消息面上，12月31日，我国在文昌航天发射场使用长征七号改运载火箭，成功将实践二十九号卫星A星、B星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。AI智能体板块走高，南兴股份涨停，协创数据、汉得信息涨超7%，值得买、世纪天鸿、久其软件、酷特智能等多股跟涨。消息面上，Meta以逾20亿美元正式收购通用AI Agent产品Manus的母公司蝴蝶效应。这笔交易是Meta成立以来的第三大收购，仅次于WhatsApp和Scale AI。
教育板块拉升，凯文教育涨停，中公教育涨超4%，学大教育涨超3%，豆神教育、全通教育、昂立教育等多股跟涨。消息面上，教育部计划明年出台人工智能赋能教育相关政策文件，系统部署推进人工智能教育和应用。储能概念板块下跌，阳光电源跌超4%，亿纬锂能、比亚迪跌超2%，大族激光、南都电源、兆新股份等多股跟涨。消息面上，12月30日，国家发展改革委、财政部发布关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知，支持新能源城市公交车更新。推动城市公交车电动化替代，继续支持新能源城市公交车及动力电池更新。
半导体板块下挫，赛微电子跌超9%，灿芯股份跌超6%，北京君正跌超5%，昂瑞微-UW、沐曦股份-U、神工股份等多股跟涨。消息面上，12月31日，商务部新闻发言人表示，中方已多次强调，荷方对安世半导体企业内部事务的不当行政干预，已导致全球半导体供应链危机，荷方必须对此承担全部责任。中方再次呼吁，荷方切勿一意孤行，应立即纠正错误，为恢复全球半导体产供链的稳定与安全扫清障碍。医药商业板块走弱，鹭燕医药跌停，合富中国、达嘉维康跌超6%，药易购、建发致新跌超4%，英特集团、漱玉平民、一心堂等多股跟涨。
六大机构下周策略
一、浙商策略：从分母端到分子端 关注价格改善的信号
本期观察到，行业的景气提升主要体现在“涨价”，如有色金属中的黄金、白银、铜等价格大幅上行，基础化工中的甲醇、沥青、天然橡胶和电力设备中的碳酸锂、氢氧化锂价格边际抬升；TMT中，半导体销售周期上行，行业景气度不减，多家晶圆代工与存储厂商近期相继向市场释放涨价信号。下游消费品中，飞天茅台当年散装价格环比上行，在跌到1500后企稳回升。我们认为，在政策和财报的空窗期，除了要关注主题性的投资机会如机器人、自动驾驶外，适当增加对“涨价”品种的关注度，如基础化工、电力设备（锂电池）、电子半导体、食品饮料（白酒）等。
二、中信证券：家电板块后续修复机会已经显现
中信证券研报认为，2025年家电板块股价表现逊于大盘，基金持仓降至历史低位，但后续修复机会已经显现。内需在“以旧换新”政策支持下保持韧性，中信证券预计2026年国补政策延续托底需求。外需方面，关税影响逐步减弱，企业加速推进海外本土化经营，同时新兴市场成长空间仍广阔。建议重点关注内需政策推进、新兴市场拓展、黑电结构升级等领域，优选具备规模与技术实力的头部家电企业。
三、华泰证券：看好通信行业“一主两副”三条投资主线
华泰证券指出，回顾2025年，通信（申万）指数在波动中前行，前期在AI算力叙事质疑（DeepSeek）、地缘政治冲击等影响下，板块股价呈现较大波动；后续则逐步回归于产业趋势定价逻辑，AI算力成为主线行情。展望2026年，我们看好“一主两副”三条投资主线：1）继续拥抱AI算力主线：看好AI产业趋势，关注海内外算力产业链投资机会；2）副线一是新质生产力：“十五五”新周期启动，商业航天与卫星互联网、低空经济、量子通信与计算等新兴赛道有望加速发展；3）副线二是核心资产：随着市场流动性改善，拥有长期竞争力及业绩韧性的龙头企业（电信运营商等）有望迎来估值提升机遇。
四、天风证券：铜价上涨 家电行业材料替代并非一蹴而就
天风证券指出，2025年以来，铜价受海外政策驱动和供需错配等因素影响，涨幅显著，但从历史经验来看，白电由于其良好的竞争格局，叠加家电龙头通过涨价、推新等方式实现成本压力传导，盈利能力得以快速修复。我们认为短期保持观察，材料替代并非一蹴而就，长期建议关注“铝代铜”在政策和成本催化下的实际落地情况。
五、开源证券：BEST订单持续释放 看好板块长期发展前景
开源证券指出，可控核聚变装置研发建设稳步推进，BEST、星火一号、先觉聚能、环流四号项目有望陆续开工，核心部件订单有望持续释放；TMTG并购TAE打造全球首家商业聚变上市公司，有望提振FRC板块情绪；Helion曾官宣将于2025年内实现发电验证，若FRC技术路线工程可行性得到验证，国内相关初创公司项目有望加速推进；十五五规划建议前瞻布局核聚变能领域；我们看好板块长期发展前景，建议关注磁体、主机和电源等核心部件。
六、光大证券：11月工程机械内需持续复苏 海外增长加速
2025年11月我国挖掘机（含出口）销量20027台，同比增长13.9%；其中内销9842台，同比增长9.1%。2025年1-11月我国挖掘机（含出口）销量212162台，同比增长16.7%；其中内销108187台，同比增长18.6%。非挖品类工程机械内销呈现明显复苏趋势，2025年11月装载机内销销量同比增长29.4%；平地机内销销量同比增长24.7%；汽车起重机内销销量同比增长25.8%；履带起重机内销销量同比增长102.0%；随车起重机内销销量同比增长36.4%。
（亚汇网编辑：书瑶）
