2026-01-13 22:06:20
截至发稿，国际原油市场呈现地缘风险主导下的震荡偏强格局。WTI原油报60.32美元/桶，日内涨幅1.24%；布伦特原油报64.85美元/桶，日内涨幅1.52%，双双创下12月初以来新高。伊朗局势持续发酵引发供应担忧，叠加美国12月CPI数据温和回落，为油价提供双重支撑，晚间市场将聚焦EIA库存数据与美元指数波动，预计波动区间将扩大至3-5美元/桶。
一、技术面解析：突破信号明确，上行趋势延续
1.日线级别：多头排列确立，突破关键阻力
WTI原油日线呈现三连阳强势格局，价格成功突破59.80美元/桶关键阻力位，5日、10日、20日均线形成多头排列，为价格提供阶梯式支撑。指标层面，RSI报62.30，进入强势区间但尚未超买，MACD在零轴上方形成金叉且红色能量柱持续放大，显示上行动能充足。下方支撑依次为59.50美元/桶（前期阻力转化）、58.80美元/桶（20日均线）和58.00美元/桶（60日均线）；上方阻力关注60.70美元/桶（50%斐波回撤位）、61.50美元/桶（前期震荡区间上沿）和62.45美元/桶（200日均线）。
布伦特原油同步突破64.00美元/桶心理关口，日线形态更为强劲，RSI报65.10，MACD红柱扩张速度快于WTI，上行空间相对更大，下方支撑63.50美元/桶，上方目标65.50-66.00美元/桶区间。
2.4小时级别：加速上行，短线回调风险累积
4小时级别显示WTI原油处于第五浪上涨阶段，价格沿布林带上轨运行，10日均线59.90美元/桶提供即时支撑，布林带中轨59.50美元/桶为强支撑区域。KDJ指标报78.20，接近超买区间，MACD红柱出现缩量迹象，提示短线回调压力逐步显现，预计回调幅度有限，59.50-59.80美元/桶区间将成为理想买入点。
3.1小时级别：高位震荡，等待数据催化
1小时级别呈现60.00-60.50美元/桶窄幅震荡，多空力量暂时均衡，KDJ低位金叉带来微弱反弹需求，MACD在零轴上方震荡，红柱与绿柱交替出现，显示短线资金分歧加剧。晚间CPI数据公布后，预计将打破当前震荡格局，方向选择取决于数据对美元的影响程度。
二、基本面驱动：地缘风险溢价+通胀温和回落共振
1.伊朗局势：供应中断风险加剧，溢价持续攀升
伊朗国内爆发近年来最大规模反政府示威，政府镇压行动引发国际社会关注，特朗普政府威胁对伊朗实施军事打击，市场担忧霍尔木兹海峡运输安全——该海峡承担全球约30%原油海运量，一旦局势恶化，可能导致全球原油供应锐减。交易员大幅削减空头头寸，推动油价快速反弹，地缘风险溢价已从前期2-3美元/桶扩大至当前4-5美元/桶。
伊朗原油产量约为380万桶/日，占OPEC产量12%，若局势升级导致出口中断，OPEC+剩余产能难以完全弥补缺口，可能触发油价两位数涨幅。
2.美国CPI数据：温和回落，降息预期升温
北京时间21:30，美国12月CPI数据公布：整体CPI同比上涨2.7%，核心CPI同比上涨2.6%，均低于市场预期0.1个百分点。数据缓解了市场对通胀反弹的担忧，美联储降息预期进一步巩固，4月降息概率升至42%，6月达78%。美元指数应声回落至98.90附近，对以美元计价的原油形成直接利好，抵消了部分需求担忧。
3.库存预期与OPEC+政策：供需格局改善
市场普遍预期，截至1月9日当周EIA原油库存将减少约220万桶，汽油库存增加150万桶，馏分油库存减少20万桶。若库存数据符合预期，将验证需求韧性，为油价提供进一步支撑；若出现意外累库，可能引发短线回调，但地缘因素将限制跌幅。
OPEC+方面，一季度维持现有减产政策不变，沙特额外自愿减产100万桶/日持续生效，俄罗斯承诺2月起进一步削减出口50万桶/日，供应端收紧预期为油价提供中长期支撑。
三、晚间关键影响因素与情景分析
1.EIA库存数据（23:30公布）
乐观情景：原油库存减少超300万桶，汽油库存增加<100万桶，馏分油库存减少>50万桶——油价短线飙升，WTI冲击61.00美元/桶，布伦特测试65.50美元/桶。
中性情景：原油库存减少150-250万桶，符合预期——油价维持高位震荡，WTI在60.00-60.70美元/桶区间波动。
悲观情景：原油库存增加超100万桶——油价回调至59.50-59.80美元/桶支撑区间，地缘溢价将限制跌幅至3%以内。
2.美元指数波动
CPI数据公布后，美元指数若跌破98.87（200日均线），将加速油价上涨；若反弹至99.20（20日均线），则可能引发油价短线回调，但不会改变上行趋势。
四、操作策略与风险提示
1.晚间操作策略
多头策略：WTI原油回调至59.80-60.00美元/桶区间企稳后轻仓做多，止损59.40美元/桶下方，目标60.70-61.00美元/桶，单笔仓位不超过总资金的2%。
空头策略：仅在WTI突破60.70美元/桶后出现明显顶背离时轻仓试空，止损61.10美元/桶上方，目标59.90-60.00美元/桶，严格控制仓位在1%以内。
布伦特原油：操作思路与WTI一致，支撑位64.00美元/桶，阻力位65.00美元/桶，波动幅度略大于WTI。
2.风险提示
地缘风险逆转：伊朗局势出现和解信号，地缘溢价快速消退，可能导致油价回落3-5美元/桶。
库存数据意外：EIA库存大幅增加超200万桶，引发市场对需求担忧，短线回调风险加大。
美元强势反弹：若市场解读CPI数据为"粘性仍存"，美元指数反弹至99.50，将压制油价上行空间。
五、后市展望：短期强势延续，中期看供需再平衡
短期（1-3个交易日）来看，油价强势格局将延续，地缘风险溢价与美元走弱将推动WTI测试61.00-61.50美元/桶，布伦特冲击65.50-66.00美元/桶区间。中期（1-2周）需关注伊朗局势演变与OPEC+政策调整，若供应风险持续，油价有望挑战63-65美元/桶区间；若局势缓和，油价将回落至58-60美元/桶震荡整理。
对投资者而言，当前应采取"回调做多"策略，严格设置止损，规避地缘风险突发逆转带来的损失。同时密切关注伊朗官方表态、OPEC+部长级会议动态以及美国能源政策变化，这些因素将成为影响油价中期走势的关键变量。
（亚汇网编辑：章天）
