2025-12-24 20:57:38
12月24日平安夜，欧美市场提前休市，原油市场流动性降至年末低位，价格波动收敛，呈现“地缘支撑托底、供应过剩压制、震荡为主”的格局。截至发稿，WTI原油报58.35美元/桶，日内微跌0.05%，波动区间58.20-58.60美元/桶；布伦特原油报62.30美元/桶，微涨0.03%，区间62.10-62.50美元/桶；国内SC原油期货夜盘报442.8元/桶，微涨0.18%。晚间核心矛盾是短期地缘风险溢价与中期供需疲软的平衡，叠加假期流动性缺失，难有趋势性突破，大概率围绕日内中枢窄幅波动。
一、核心驱动因素：短期支撑与中期压力并存
（一）短期支撑：地缘风险与供应扰动
地缘共振提供风险溢价：美国加大对委内瑞拉原油出口的拦截力度，本月第三次在其附近海域拦截油轮，加剧供应中断预期；乌克兰无人机袭击俄罗斯黑海能源设施，影响运输通道安全；中东以伊潜在冲突风险未消，三重地缘热点推升市场对供应安全的担忧，成为油价短线反弹的核心动力。
空头回补与技术性反弹：前期油价低位震荡后，部分空头在假期前获利了结，叠加技术面超卖后的修复需求，推动油价温和反弹，形成短期支撑。
（二）中期压制：供需失衡与流动性约束
供应过剩压力未减：全球浮式储油量升至2020年以来高位，美国可能出售扣押的委内瑞拉原油，若流入市场将进一步加剧供应压力；OPEC+减产执行力度不及预期，非OPEC国家产量增长，供需基本面仍偏宽松。
需求复苏乏力：全球经济增速放缓，主要经济体原油需求增长不及预期，库存数据整体偏弱，限制油价上行空间。
假期流动性萎缩：平安夜至圣诞节期间，欧美市场提前闭市，成交量大幅缩减，少量资金即可引发价格异常波动，同时抑制趋势性行情形成。
二、技术面解析：区间震荡为主，关键点位明确
（一）日线级别
均线系统：5日、10日均线拐头走平，20日均线持续下行，油价受制于20日均线（WTI59.0美元、布伦特62.8美元），中期趋势仍偏空。
动能指标：MACD绿柱持续收敛，KDJ三线收口，有低位金叉迹象，显示短线反弹动能增强，但缺乏持续上行动能。
形态：近期呈“低位震荡+小幅反弹”结构，未突破前期震荡区间，震荡特征明显。
（二）4小时级别
价格沿短周期均线（如5、10小时均线）震荡上行，布林带收口，价格围绕中轨波动，中轨成为多空分水岭（WTI58.4美元、布伦特62.3美元）。
RSI指标处于50附近，未超买超卖，短线走势中性，震荡概率大。
（三）关键点位
三、晚间走势研判与操作策略
（一）走势情景预测
中性情景（概率60%）：流动性持续萎缩，地缘风险无进一步升级，油价维持窄幅震荡，WTI在58.2-58.6美元、布伦特在62.1-62.5美元区间波动，SC原油在442-443元区间运行。
乐观情景（概率25%）：地缘风险突发升级，如中东局势恶化，引发避险情绪升温，油价短暂反弹测试阻力位1，但缺乏持续买盘，难以突破阻力位2。
悲观情景（概率15%）：供应过剩担忧加剧，获利了结压力释放，油价跌破支撑位1，向支撑位2靠近，但地缘支撑存在，回调空间有限。
（二）操作策略与风险控制
核心原则：轻仓观望为主，谨慎博弈为辅，避免在流动性缺失下盲目操作。
短线参与：
低吸：WTI回调至58.0-58.2美元、布伦特62.0-62.1美元、SC原油441-442元区间企稳时，轻仓试多，止损设置在支撑位2下方，目标中枢区间上沿。
高抛：反弹至WTI58.8-59.0美元、布伦特62.7-62.8美元、SC原油444-445元区间遇阻时，轻仓做空，止损设置在阻力位2上方，目标中枢区间下沿。
风险控制：单笔仓位不超过2%，止损不小于0.5美元（WTI/布伦特）或2元（SC原油），避免因流动性缺失导致止损失效；尽量避免持仓过夜，防范假期期间突发消息引发的跳空风险。
四、后续关注重点
地缘动态：密切关注美国对委内瑞拉的制裁力度、黑海能源设施受损情况及中东以伊局势发展，地缘风险升级或缓解将直接影响油价走势。
库存数据：节后关注美国EIA原油库存报告，库存变化将反映供需基本面变化，影响中期油价趋势。
OPEC+动态：关注OPEC+减产政策调整，若进一步深化减产，可能改变供需预期，推动油价反弹。
（亚汇网编辑：冰凡）
