2025-10-31 13:08:07
原油价格有望连续第三个月下跌，原因是石油输出国组织及其盟国（包括俄罗斯，即欧佩克+）会议前供应过剩的担忧。截至目前，WTI原油报价59.96美元，Brent原油报价63.86美元。
美国财长贝森特：对美联储降息表示赞赏，但对措辞并不满意。美联储对今年是否再次降息的怀疑性言论表明该机构亟需重大改革。
欧洲央行一致通过将存款机制利率维持在2%不变，连续第三次会议按兵不动。
日本央行维持利率不变，两名官员投票支持加息25个基点。
黎巴嫩总统命令军队应对以军入侵行为。
机构观点汇总
分析师Tyler Richey：明年油市将出现400万桶/日的过剩？届时油价会如何应对？
在世界银行对2026年布伦特原油60美元/桶的价格预测背景下，潜在的巨额供应过剩显得尤为突出。根据世界银行与IEA的预测，2026年全球原油市场可能面临每日约400万桶的供应过剩。若供应显着增加而需求未能同步增长，理论上将在未来数月和数季度对油价构成巨大压力。我认为若2026年预期的大量现货市场过剩成真，WTI原油可能会在一年内跌至35美元左右。这一预测基于今年迄今原油期货的价格走势，并参考了2010年代中期欧佩克为争夺市场份额引发价格战的历史先例。
此外，尽管中美元首会晤为宏观经济背景带来边际改善，但并未实质性改变2026年的供需预期。要实现油市的可持续反弹，需要满足两个关键条件之一：地缘政治紧张导致供应中断，或全球经济突然加速提振需求。否则，当前已广为人知的供应增长预期与平稳（甚至可能减弱）的需求预测，将使市场天平持续向空头倾斜。
渣打银行：本周欧佩克没有理由调整策略，布油今年均价看...
欧佩克+在11月2日的会议上很可能继续逐步解除减产，将每日产量再增加13.7万桶。布伦特原油远期曲线形态的周度变化以及俄罗斯供应担忧，都有利于欧佩克+维持当前逐步放松2023年4月自愿减产的策略。若在一周前，任何欧佩克+决定都可能被解读为偏空信号——继续缓慢增产可能被视为向本已承压的市场增加供应，而暂停增产则暗示欧佩克+认为市场尚未健康到可以承受更多原油。
然而，过去一周的价格变化、供应压力增大，尤其是远期曲线从2026年初的期货溢价转为近期合约的现货溢价，使得欧佩克+没有理由调整策略。渣打银行预计，今年四季度ICE布伦特原油近月期货均价为65美元/桶，2025年全年均价为68.50美元/桶。
市场综合评价：美联储转向“支持性”政策利好大宗商品，但OPEC+增产考验市场吸收能力
周四，WTI原油期货价格小幅回落。尽管重要领导人会晤后贸易紧张情绪有所缓和，但考虑到特朗普屡次的非常规表态，这并不意味着地缘政治风险的彻底消退。另一提振经济前景的因素来自美联储，其在本次利率决议上如市场预期实施了降息。然而，美联储暗示这可能是今年最后一次宽松举措，主要因政府持续停摆威胁关键数据的可获得性。
Rystad Energy首席经济学家Claudio Galimberti在报告中指出，美联储的决策反映出其政策周期正出现更广泛的转向，倾向渐进而持续的支持性措施，而非限制性立场，这为对经济活动敏感的大宗商品创造了有利环境。
投资者的另一关注焦点集中在定于11月2日举行的OPEC+会议上。该联盟很可能宣布在12月再度小幅增产13.7万桶/日。自4月以来，OPEC+已通过一系列月度增产，累计提高产量目标逾270万桶/日（约占全球供应的2.5%），这一规模略低于该组织此前数年同意的累计585万桶/日减产幅度的一半。
荷兰国际银行：墨西哥湾库存骤降千万桶，市场焦点转向OPEC+增产
当前原油市场仍在逐步消化对俄罗斯制裁带来的影响，尽管我们正步入2026年，且全球供需格局正趋于更舒适的平衡区间。不过，周三美国能源信息署（EIA）发布的周度库存数据带来一系列积极信号，推动油价最终收涨。
具体来看，EIA报告显示上周美国原油库存大幅减少686万桶。这一降幅主要来自墨西哥湾地区，该区域库存下降近1000万桶。库存下降的主要原因是进口量下滑：全美原油进口总量环比下降86.7万桶/日，降至2021年2月以来最低水平，其中墨西哥湾进口量更是创下历史新低。
成品油市场也表现的异常强劲，其中汽油库存减少了594万通，馏分油库存也同步减少了336万桶。汽油库存的下降是美国内部需求强劲所致，尽管出口下降了36.3万桶/日。
展望后市，市场焦点已转向本周末即将举行的OPEC+会议。预计该组织将宣布12月再度小幅增产13.7万桶/日，这一决策将继续测试市场对额外供应的吸收能力。
（亚汇网编辑：林雪）
