2026-02-02 21:28:34
截至发稿，国际现货黄金（伦敦金现）报4698.75美元/盎司，日内跌幅3.82%，经历亚洲盘史诗级暴跌（最低触及4403.64美元/盎司，跌幅一度超12%）后，欧盘时段空头回补推动小幅反弹，维持低位震荡整理。COMEX黄金期货主力合约报4715.3美元/盎司，日内波动区间4403-4883美元，振幅达10.4%，创历史单日波动纪录。国内市场方面，黄金T+D报1027元/克，暴跌154.88元，跌幅13.10%；沪金2606合约收于1008.58元/克，日内震荡于1008-1157元区间，成交量23.72万手，恐慌情绪蔓延36氪。晚间需重点关注美国ISM制造业PMI数据、美元走势及机构资金流向，判断金价能否守住关键支撑，避免二次探底。
一、技术面：超跌反弹信号显现，关键支撑位成生命线
关键支撑位：4600美元（心理关口）、4536美元（前期低点）、4400美元（日内低点）
关键阻力位：4750美元（反弹第一目标）、4840美元（成交密集区）、4950美元（趋势反转分水岭）
二、基本面：三大核心因素引爆崩盘，短期恐慌与长期逻辑博弈
1.核心利空：美联储政策转向预期升温
特朗普提名**凯文？沃什（KevinWarsh）**为下一任美联储主席，市场押注其鹰派货币政策立场，将延后降息周期甚至重启加息
1月29日美联储维持3.5%-3.75%利率不变，结束连续降息周期，实际利率上行削弱黄金无息资产吸引力
美元指数强势反弹至97.17，创下近三个月新高，以美元计价的黄金被动承压
2.导火索：技术面超买+保证金上调引发踩踏
前期金价脱离合理区间，从4280美元飙升至5598美元（1月29日高点），累计涨幅超30%，技术面严重超买
多家交易所上调黄金交易保证金比例（最高达25%），引发杠杆资金强制平仓潮，形成“下跌-平仓-再下跌”恶性循环
全球黄金ETF单日流出超20亿美元，加剧市场抛压
3.潜在支撑：超跌后空头回补+长期逻辑未破
央行持续购金（1月全球央行净购金量环比增长18%），为金价提供长期支撑
美伊地缘风险仍存（伊朗霍尔木兹海峡实弹演习，美军航母打击群同步震慑），地缘溢价可能随时回归
机构长期看多逻辑未变（瑞银将黄金目标价上调至6200美元/盎司）
三、晚间核心催化：三大焦点决定短期走向
1.美国ISM制造业PMI（21:00公布）
市场预期50.2（前值49.8），若数据超预期将强化美联储鹰派预期，推动美元上涨，压制金价
若数据低于预期，可能引发市场对经济衰退担忧，反而利好黄金避险需求
2.美元指数走势
晚间关注97.50阻力位突破情况，若美元继续走强，金价可能再次下探4600美元支撑
若美元回调，将为金价反弹提供喘息空间，关注4750美元阻力位突破
3.机构资金流向
跟踪全球最大黄金ETF（SPDRGoldShares）持仓变动，若出现资金净流入，可能预示市场情绪转向
关注COMEX黄金期货非商业净持仓变化，判断投机资金动向
四、操作策略：严控仓位，分批布局，警惕二次探底
针对不同风险偏好投资者，提供差异化操作建议：
1.稳健型（适合风险承受能力低）
观望为主，等待金价企稳信号（日线收阳且站稳4750美元）
若晚间回调至4600-4650美元区间企稳，可轻仓试多，止损4550美元，目标4750-4800美元
2.进取型（适合风险承受能力高）
反弹做空：4780-4800美元区间布局空单，止损4850美元，目标4650-4700美元
破位追空：若跌破4600美元支撑，可轻仓追空，止损4650美元，目标4450-4500美元
3.关键纪律
严控仓位：单笔交易不超过总资金5%，避免杠杆风险
严格止损：晚间波动加剧，务必设置止损，防止黑天鹅事件
不抄底：超跌后可能二次探底，等待明确企稳信号
五、晚间展望：短期震荡修复，中期警惕二次探底
短期（1-3天）：金价大概率维持4600-4800美元区间震荡整理，晚间美盘或有方向性选择。若守住4600美元支撑，反弹至4750-4800美元概率较大；若失守，可能再次下探4400美元前期低点。
中期（1-2周）：需警惕“超跌反弹后二次探底”风险，美联储政策预期与地缘动态将主导走势。若沃什鹰派言论发酵，金价可能回落至4200-4400美元区间；若地缘风险升温，可能支撑金价重返5000美元上方。
风险提示：
美国ISM制造业PMI超预期可能引发金价再次暴跌，跌幅或超5%
美伊冲突升级可能推动金价暴力反弹，单日涨幅或达8%以上
全球流动性收紧预期若持续强化，贵金属整体承压，黄金难独善其身
（亚汇网编辑：冰凡）
