2025-10-14 14:15:29
黄金：高位回调压力显现，多头趋势未改
（一）技术形态与趋势判断
日线级别：呈现“冲高回落”形态，昨日以长上影线阳线收于4127.47美元，今日跌破5日均线（4125美元），显示短期多头动能衰减。但周线级别仍维持8连阳格局，布林带上轨持续向上发散，长期多头趋势未被破坏。
关键点位：上方强阻力位在昨日高点4179.47美元，若能重新突破该点位，将打开向4200美元的空间；下方支撑需关注4100美元整数关口，此位置既是心理支撑也是近期突破后的确认位，若失守可能进一步回调至4050美元（10日均线附近）。
（二）指标信号与资金动向
技术指标：日线RSI指标从昨日的82回落至76，但仍处于超买区间，暗示回调压力尚未完全释放；MACD指标红柱长度缩短，动能柱开始拐头，短期调整信号显现。
资金面：主力资金在金价突破4100美元后出现分歧，COMEX黄金期货非商业净多头持仓较上周减少3.2万手，散户资金仍在入场接盘，持仓结构变化加剧短期波动风险。
（三）前景展望
短期受超买回调与获利了结影响，金价可能在4100-4180美元区间震荡整理；中长期来看，美联储10月降息预期（概率94.6%）、美国政府停摆带来的不确定性，仍为黄金提供核心支撑，若回调守住4050美元，多头仍有再创高机会。
白银：历史新高后回调，工业属性托底中期趋势
（一）技术形态与趋势判断
日线级别：形成“双顶”雏形，周一高点52.56美元与今日早盘高点53.639美元构成双重阻力，目前价格回落至20日均线（50.8美元）附近，需警惕跌破后的进一步调整。
关键点位：上方阻力集中在52.5美元（前期高点），下方支撑先看50.5美元（20日均线与周一低点共振位），强支撑在49.5美元（10月10日回调低点），此位置若失守可能引发更大幅度的获利了结。
（二）指标信号与供需支撑
技术指标：日线RSI从周一的85回落至72，超买压力有所缓解，但仍高于中性区间；KDJ指标形成死叉，短期调整信号明确。
供需面：伦敦白银库存降至多年低点，叠加光伏、新能源车行业的工业需求年增速达20%，2025年全球白银缺口虽收窄但仍达1.176亿盎司，产业属性为价格提供中期托底。
（三）前景展望
短期受金银比修复（当前约80:1，高于40年均值59:1）与超买回调影响，可能在49.5-52.5美元区间震荡；中期来看，花旗预测白银三个月目标价55美元，若黄金维持高位且工业需求持续释放，回调后仍有冲高动能，但需警惕伦敦库存补充带来的租赁利率回落风险。
原油：需求预期提振反弹，多空博弈延续震荡
（一）技术形态与趋势判断
日线级别：呈现“探底回升”形态，昨日触及58.6美元支撑后反弹，今日站上59美元，5日均线与10日均线形成金叉雏形，但仍处于60-63美元的前期震荡区间下方。
关键点位：上方阻力在60美元整数关口与63.32美元（布伦特原油昨日高点），若突破60美元可确认短期反弹趋势；下方支撑在58.5美元（近期震荡区间下沿），强支撑在57美元（9月低点）。
（二）指标信号与政策联动
技术指标：日线RSI从52升至58，脱离中性偏低区间；MACD指标绿柱缩短，空头动能衰减，有转向金叉的迹象。
政策联动：欧佩克上调2025年全球石油需求增幅至130万桶/日，与加拿大央行关注的“出口复苏进度”形成呼应——原油作为加拿大核心出口商品，价格反弹或缓解其经济压力，进而影响后续降息节奏，间接作用于USD/CAD汇率平衡。
（三）前景展望
短期受欧佩克需求预期提振，油价可能向60美元发起冲击；但长期来看，美国关税政策不确定性与全球经济增速放缓仍压制需求前景，叠加WTI原油多头占比84%（接近超买），反弹空间或受限制，大概率维持58-63美元区间震荡。
（亚汇网编辑：章天）
