2026-01-17 22:30:19
美元强势领跑，美联储“鸽派”预期遭遇通胀现实挑战
尽管美国司法部对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，且特朗普威胁施加更大降息压力，但美元本周仍表现优于所有主要货币。鲍威尔对此回应强硬，称威胁仅为“借口”。市场对年内加息预期变化不大，因12月CPI（持平于2.7%）和PPI显示通胀粘性犹存。目前，美联储基金期货定价年底降息54个基点（含两次25基点降息），远超美联储点阵图预期的一次。下周焦点将集中于周三的11月PCE通胀数据及周五的1月标普全球PMI初值。若数据证实通胀顽固且经济稳健（亚特兰大联储预测Q4 GDP增速达5.3%），市场可能削减降息押注。此外，特朗普预计月底公布鲍威尔继任人选，新领导层的政策倾向将成关键变量。
日本央行决策遭遇政治扰动，日元贬值风险激增
日本央行将于周五公布2025年首个利率决议。此前12月刚加息25基点至30年高位，但首相高市早苗计划2月提前大选的消息重创日元。市场担忧为推进财政开支，日本债务将增加且央行会被“绑住手脚”。OIS市场显示下一次加息可能推迟至7月。财务大臣片山已恢复干预警告，但单独干预效果有限，市场急需央行明确是否会为抑制通胀而更早重启加息。
英国通胀前景左右英镑走势，央行内部现分歧
英国将公布11月就业报告、CPI/PPI及12月零售销售。英央行此前以5:4微弱优势降息至3.75%，并暗示“宽松轻松阶段”结束。然而，委员泰勒及行长贝利近期表态称，因工资增长放缓，通胀或在4-5月提前达标。若下周数据印证此观点，降息预期升温将利空英镑。相比之下，欧洲央行维持利率不变并上调增长预期，但市场预计其全年按兵不动，需关注周三会议纪要中是否有加息讨论。
澳元看多情绪依赖就业数据，中国GDP成外部助推器
除日本外，澳洲联储是唯一讨论过加息的主要央行。市场预期2月3日会议加息概率为25%，且定价8月完全计入。下周四的澳洲就业报告若强劲，将强化加息预期并提振澳元。此前，中国将公布Q4 GDP及12月工业、零售、投资数据，作为澳新主要贸易伙伴，中国经济向好有望间接支撑澳纽货币。
达沃斯论坛特朗普成焦点，政策不确定性笼罩市场
世界经济论坛将在瑞士达沃斯举行，特朗普预计出席。其关于关税、委内瑞拉、格陵兰岛的言论，以及与鲍威尔争执的任何新表态，都可能引发外汇市场剧烈波动，投资者需保持警惕。
（亚汇网编辑：林雪）
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