今日市场信号：特朗普预计美联储将 “大幅降息”

  9月15日，周一亚市盘中，现货黄金持稳于3640美元/盎司附近，美国劳动力市场疲软的迹象强化了美联储将在本周进行今年首次降息的预期，周日美国总统特朗普表示，预计美联储将“大幅降息”；美原油交投于62.68美元/桶附近，上周五油价因乌克兰无人机袭击导致俄罗斯西部最大港口暂停装货上涨，但涨幅因对美国需求的担忧而受限；周日特朗普敦促欧洲对俄制裁，特朗普表示愿意对俄罗斯实施制裁，而欧洲必须以与美国相称的方式采取行动。

  纽约BNY的美洲宏观策略师JohnVelis表示，上周五的涨幅更多是周末前的头寸调整。他说：“从更广泛的角度来看，美元的前景仍然不乐观。一方面，美联储即将开始降息；另一方面，我们仍看到对冲行为持续存在，外国投资者购买美国资产并卖出美元进行对冲，这将持续对美元构成压力。”

  数据显示，美国消费者信心在9月份连续第二个月下滑，也对美元构成轻微拖累。密歇根大学上周五表示，其消费者信心指数本月降至55.4，为5月以来最低，8月终值为58.2。

  富瑞首席美国经济学家TomSimons在数据公布后的一封邮件中写道：“如果美联储如市场广泛预期那样下周降息，并暗示未来还会继续降息，企业可能会感到乐观，认为有机会收复因关税而失去的利润，从而提高扩招能力。”

  上周四公布的数据显示，美国初请失业金人数出现四年来最大单周增幅。这一数据盖过了8月消费者通胀数据的影响，后者显示物价涨幅为七个月来最快，但整体涨幅仍属温和，且大致符合预期。

  尽管数据表现不一可能会为美联储下周的政策讨论增添复杂性，但投资者仍主要关注降息前景。

  根据芝商所的FedWatch工具，联邦基金期货定价显示市场普遍认为美联储将在9月17日将关键利率下调25个基点。不过，交易员已降低对下月更大幅度（50个基点）降息的押注，当前定价暗示年内宽松路径将比此前预期更为温和。

  指标10年期美债收益率上涨4.9个基点，至4.06%。上周四，该收益率自4月以来首次跌破4%。

  亚洲市场

  新西兰服务业在8月份进一步恶化，新西兰商务服务业表现指数从48.9下滑至47.5，远低于52.9的长期平均水平。该读数也标志着连续第18个月收缩。双

  活动/销售额（46.2）和新订单/业务（47.8）疲软，表明需求仍然脆弱。就业人数略有改善至48.3，但仍处于收缩区间，反映出企业在经济活动疲软的情况下不愿扩大就业人数。

  调查显示，59.6%的受访者在8月份发表了负面评论，比7月份有所增加，但仍不如6月份的悲观。企业列举了多种压力，包括高利率、粘性通胀以及生活成本紧缩侵蚀家庭支出。运营成本上升、季节性放缓、供应链中断以及政府政策的不确定性也打压了市场情绪。

  欧洲市场

  英国7月份GDP持平，符合预期，因为服务业和建筑业的温和增长抵消了产量的大幅下降。服务业产出增长0.1%，建筑业增长0.2%，而生产下降-0.9%，凸显工业部门持续疲软。

  在截至7月的三个月中，GDP与前三个月相比增长了0.2%。服务业增长0.4%，仍然是增长的主要驱动力，而生产下降-1.3%，建筑业增长0.6%。

  英国央行/益普索通胀态度调查显示，英国家庭推高了通胀预期。对未来一年通胀的预期中值从5月份的3.2%升至3.6%，而两年期预期从3.2%攀升至3.4%。五年后的长期通胀预期也从3.6%升至3.8%。

  对物价上涨的担忧与对增长的更广泛悲观情绪有关。受访者以69%对6%的差距表示，如果通胀加速，经济最终将走弱而不是走强，而5月份这一比例为67%对5%。

  在利率前景方面，33%的受访者预计未来12个月利率将上升，与5月份持平。但现在越来越多的人预计会稳定，26%的人认为没有变化，而5月份为21%。预计降息的比例从34%降至29%，这表明家庭正在适应“更长时间更高”的前景。

  当被问及什么对经济最有利时，33%的人赞成降低利率，低于5月份的37%。与此同时，28%的人希望不改变，高于26%，14%的人希望提高利率，略高于12%。这些回应表明，即使对通胀的担忧仍然很高，人们也越来越接受政策仍将保持限制性。

  在管理委员会昨天将存款利率稳定在2.00%后，几位欧洲央行政策制定者发表了意见。

  拉脱维亚成员马丁斯·卡扎克斯（MartinsKazaks）认为，鉴于地缘政治和经济的高度不确定性，央行不应提供前瞻性指引。他表示，12月的会议将至关重要，因为新的工作人员预测将有助于确定通胀是否以显着或持续的方式偏离目标。

  哈萨克人还将外部因素列为下行风险，包括欧元走强（可能会抑制进口价格）以及潜在的通货紧缩中国出口。“不确定性很高，”他说，并补充说，这证明了每次会议都采取谨慎的政策立场是合理的。

  芬兰的奥利·雷恩（OlliRehn）也表达了类似的观点，警告说能源价格下降和货币走强会带来通货紧缩的影响。他强调了避免通胀“过低或高于”2%目标的重要性。

  法国总统弗朗索瓦·维勒鲁瓦·德加洛（FrancoisVilleroydeGalhau）为进一步宽松政策敞开了大门，称在即将举行的会议上“完全有可能再次降息”。

  美国市场

  美国9月份消费者信心走弱，密歇根大学指数从8月份的58.2降至55.4。当前经济状况指数从61.7小幅下降至61.2，而预期指数从55.9跌至51.8。

  通胀方面，未来一年短期预期维持在4.8%不变，但长期预期再次上升至3.9%。长期预期的连续上升表明家庭对价格压力可能持续存在的担忧挥之不去。

  UoM指出，消费者继续注意到整个经济的多种脆弱性，包括商业状况、劳动力市场和通货膨胀。


  （亚汇网编辑：林雪）