2025-07-17 14:00:08
周三，有关特朗普将解雇鲍威尔的传闻引发市场震荡，美元指数盘中跳水，截至目前，美元报价98.45。
1、特朗普拟解雇鲍威尔的消息致美国股债汇三杀，黄金暴涨，特朗普否认后市场随即回稳。
2、特朗普支持率降至与其任内最低水平持平。
3、特朗普：希望油价能再降一点，每桶64美元的油价很棒。
4、美国白宫国家经济委员会主任哈塞特：美联储动作“非常非常缓慢”,通胀数据一直表现良好。
5、美国6月PPI年率录得2.3%,不及预期的2.5%,为2024年9月以来新低，前值从2.6%上修至2.7%。
6、美联储褐皮书：经济前景偏中性至略偏悲观。制造业活动小幅下降，企业招聘保持谨慎。
7、关税方面
①加拿大将收紧对部分外国国家的钢铁配额。
②特朗普：将向150多个小国发送普遍关税税率通知，可能对较小国家征收10%或15%的关税。
8、欧盟提出近2万亿欧元的七年预算案，包括一项5896亿欧元的竞争力、繁荣和安全基金，其中4505亿欧元被指定用于欧盟竞争力基金。
9、印度6月黄金进口量同比大降40%,白银进口量同比翻倍。
10、伊朗最高领袖哈梅内伊：伊朗已经准备好对任何新的军事袭击做出回应。
11、以色列对叙“总统府”附近地区和叙“总参谋部”大楼等地发动空袭。
机构观点汇总
市场综合评价：美联储独立性遭考验
盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示，市场应该担心美联储独立性可能受到干涉。昨日美元暴跌是意料之中的。短期利率大幅下降也是意料之中的，因为无论谁当选，大概都会更愿意降息。也许有些交易员更喜欢降低利率，而不乐于见到失去独立性。
荷兰国际银行外汇策略师Francesco Pesole表示，如果鲍威尔被免职再被提及，那么将看到美元遭遇更大规模的抛售。美联储的独立性是美国作为第一大储备货币地位的基础。
市场综合评价：如果解雇鲍威尔主席将是一个错误
金融集团执行合伙人Jamie Cox表示，解雇鲍威尔主席将是一个错误。美联储的独立性对于货币政策的有效性至关重要，而国家最不需要的就是总统下令制定货币政策。如果总统与主席发生冲突，国会可能会以此为借口介入修改《联邦储备法》——这些修改都不利于货币政策的完整性。
法国外贸银行经济学家Christopher Hodge表示，美联储的治理和流程很大程度上是非正式的，依赖于规范和传统，而非法规。这些规范经过数十年的发展，巩固了美联储作为一个可靠、值得信赖且无党派机构的地位，有助于平抑而非加剧预期波动。
维持现有传统是最佳途径，但即使选择其他途径，也可能有足够的保障来防止美联储信誉持续大幅受损。如果新任主席被认为不可信且不偏不倚，FOMC决策就有可能出现严重分歧。因此，选择沃勒作为继任者是最明智的选择。
德意志银行：日本债市创历史新高，大选主题聚焦“金融抑制”
日本债券市场在周二迎来了一些重要里程碑。日本10年期国债收益率触及2008年以来的最高水平，而30年期国债收益率更是达到了该期限债券自1999年首次发行以来的盘中最高点。
这些最新的市场变动发生在本周日日本参议院选举之前。目前，日本各政党正在积极倡导更多的财政宽松政策。执政的自民党和公明党联盟承诺将发放一次性现金补贴，而反对党则提出更激进的消费税削减方案，这可能对财政收入产生更实质性的影响。
我们认为在某种程度上，此次选举可以被视为一场关于“金融抑制”的公投。具体而言，它关乎在高负债社会中，政府如何通过工程化的方式将财富从家庭部门重新分配到政府资产负债表，以实现债务的可持续性。过去12年，日本积极推行了这种策略，如图所示，在此期间债务实际上已经趋于稳定。然而，近期的高通胀和长期负实际利率正日益不受欢迎，高物价已成为本次选举中最大的议题。因此，你可以将各党派提出的减税和现金补贴承诺，视为家庭试图重新夺回财政空间。
瑞银：“大而美法案”将使财政赤字飙升，国债利息恐破X万亿美元
特朗普总统第二任期的标志性立法——“大而美法案”（OBBB），预计将大幅增加美国的财政赤字，而当前赤字已处于历史高位。这还可能推高利率，并增加未来加税的压力。
该法案，就其现有形式而言，将导致赤字开支的增加。各项估算均显示，“大而美法案”将在未来十年内增加赤字开支。根据国会预算办公室（CBO）的数据，该法案到2035年可能每年为赤字增加约6000亿美元（累计额外支出约3-4万亿美元），这将给本已艰难的财政状况带来更大压力。值得注意的是，2024年美国年度联邦赤字已接近2万亿美元，占GDP的-6.3%，是非经济衰退时期有记录以来最大的赤字之一。
净利息支出或债务偿还成本也可能随之上升。在其他条件不变的情况下，“大而美法案”很可能在未来十年内推高利率，导致政府向其债权人支付的利息更高。如果“大而美法案”中的税收改革措施被永久化，到2035年，联邦政府的年度净利息支出可能接近2万亿美元，远高于基线情景下的1.5万亿美元。
鉴于“大而美法案”所带来的更为不稳定的财政路径，政策制定者在中长期内将面临越来越大的压力，将不得不提高收入（例如未来加税）或削减开支（例如社会保障改革）。
法国外贸银行：30%关税恐致欧元区GDP大幅下滑，预计美国对欧关税期限将再次推迟
根据欧洲央行最新的欧元区宏观经济预测，一项涉及美国全面提高关税至20%，并伴随欧盟对称性报复的“严峻情景”被纳入评估。在此情景下，预计欧元区GDP增长将在2025年和2026年每年偏离基线-0.4个百分点。
如果美国对欧盟商品征收30%的关税，并引发欧盟的报复，那么欧元区GDP的损失将更为显着，预计在2025年将偏离基线约0.5个百分点，2026年则为0.6%。值得注意的是，在这种情况下，美国GDP的损失预计将显着更高。
我们认为，尽管希望渺茫，但在8月1日之前，谈判仍有成功的机会。否则，在欧洲方面的压力下，更重要的是在市场和美国企业的压力下，8月1日的最后期限可能会再次推迟。
（亚汇网编辑：林雪）
