2025-08-20 15:34:06
周三，欧元/日元下跌0.13%至171.777附近。
欧元方面，欧元区近期经济数据表现整体不佳，增长动能持续减弱。制造业PMI数据连续数月处于荣枯线以下，表明工业生产活动持续低迷，企业面临订单减少、产能过剩等问题。服务业虽然相对稳定，但增长速度也有所放缓，难以弥补制造业的下滑对经济的拖累。在通胀方面，消费者物价指数（CPI）涨幅不及预期，核心通胀率也较为疲软，这使得欧洲央行在货币政策调整上面临两难境地。一方面，经济增长乏力需要宽松政策刺激；另一方面，低通胀环境又限制了进一步降息的空间。从货币政策角度，欧洲央行维持较为宽松的货币政策立场，主要再融资利率处于历史低位，且通过资产购买计划等工具向市场注入流动性。然而，长期的宽松政策效果逐渐减弱，市场对欧洲央行进一步刺激措施的预期也在降低。近期欧洲央行行长拉加德的讲话并未释放出明确的政策转向信号，这使得欧元在缺乏经济数据支撑的情况下，面临一定的下行压力。
日元方面，日本经济在2025年面临诸多挑战。日本政府日前发布更新数据，将日本2025财政年度实际GDP增速从先前预期的1.2%下调至0.7%，主要归因于美国加征关税。据SMBC日兴证券的统计数据，日本上市企业2025财年（2025年4月至2026年3月）净利润总额预计为44.9397万亿日元（约合人民币2.19万亿元），较上财年减少7.8%，这将是6年来首次缩水，美国的高关税导致负担增加，以汽车等制造业为主的上市企业业绩低迷是主要原因。虽然日本内阁府15日发布的初步统计结果显示，今年第二季度日本扣除物价变动因素的实际国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，按年率计算增幅为1.0%，但外需对当季经济增长的贡献为0.3个百分点，内需对当季经济增长的贡献为负0.1个百分点，经济增长的内生动力不足。在货币政策上，日本央行长期维持超宽松政策，包括负利率以及大规模资产购买计划。尽管近期有部分声音讨论日本央行政策转向的可能性，但从目前经济数据来看，短期内日本央行改变政策方向的概率较低。持续的超宽松政策使得日元在全球货币体系中保持低息货币的特性，常被用于套息交易，这在一定程度上抑制了日元的升值潜力。
技术上，欧元兑日元未收于172.00水平上方，受到超买水平随机退出的影响，形成了一些看跌修正波，并在171.65附近稳定。
负面压力的持续将迫使它遭受更多的损失，预计将攻击170.45水平，将损失扩大到169.80，这可能会形成负双顶水平的颈线，因此，我们建议在达到该水平时监控价格行为，以检测即将到来的交易的主要趋势。
今天的预期交易区间：在170.45至172.30之间
趋势预测：看跌
（亚汇网编辑：章天）
