2025-08-10 10:12:28
周二14:00，英国6月三个月ILO失业率、7月失业率、7月失业金申请人数
周二17:00，德国、欧元区8月ZEW经济景气指数
周二18:00，美国7月NFIB小型企业信心指数
周二20:30，美国7月CPI数据
周三00:00，EIA公布月度短期能源展望报告
周三14:00，德国7月CPI月率终值
周三16:00，IEA公布月度原油市场报告
周四09:30， 澳大利亚7月季调后失业率
周四14:00，英国第二季度GDP年率初值、6月三个月GDP月率、6月制造业产出月率、6月季调后商品贸易帐、6月工业产出月率
周四14:45，法国7月CPI月率终值
周四17:00，欧元区第二季度GDP年率修正值、第二季度季调后就业人数季率初值、6月工业产出月率
周四20:30，美国至8月9日当周初请失业金人数、7月PPI数据
周五10:00，中国7月社会消费品零售总额同比、7月规模以上工业增加值同比
周五20:30，美国7月零售销售月率、7月进口物价指数月率、8月纽约联储制造业指数
周五20:30，加拿大6月批发销售月率
周五21:15，美国7月工业产出月率
周五22:00，美国8月一年期通胀率预期初值、8月密歇根大学消费者信心指数初值、6月商业库存月率
本周，美元的日子相当不好过，延续了上周五非农就业报告引发的跌势。这份疲软的报告，加上7月份ISM非制造业PMI所揭示的疲软，以及8月7日生效的相互加征的关税，可能已经重新点燃了人们对经济衰退的担忧。
尽管沉重的贸易关税给通胀带来了上行风险，但它们也加剧了人们对世界第一大经济体健康状况的担忧。投资者现在几乎完全消化了9月份降息25个基点的预期，而到年底的总降息幅度预期已升至60个基点。
考虑到这一切，下周，美元交易员的目光可能会锁定在分别于下周二和下周四公布的7月份CPI和PPI数据，以及下周五公布的零售销售数据和8月份的密歇根大学消费者信心初步调查报告上，该报告包括1年期和5年期通胀预期分项指数。
尽管根据ISM调查，制造业价格有所放缓，但非制造业价格分项指数却显示出强劲的加速。鉴于制造业仅占美国GDP的10%，这意味着围绕CPI和PPI数据的风险可能偏向上行。
即使在相互加征的关税发挥作用之前，高于预期的通胀数据也可能促使交易员减少对降息的押注。
然而，如果下周五的零售销售数据显示经济困境比预期更严重，那么市场对9月降息以及年底前再次降息的预期不太可能改变，但这可能会让任何由CPI带来的美元涨幅受限且短暂。
更重要的是，特朗普仍愿意对更多国家加征关税。因此，如果情况失控，未来不久可能会出现更多抛售美国资产的行情。
英国央行鹰派降息后，英镑交易员聚焦英国数据
在经历了本周四英国央行“喧闹”的决议后，英镑交易员下周将继续保持高度警惕，期待英国6月份的就业报告和第二季度的GDP初步数据，后者将伴随6月份的工业生产和贸易数据一同公布。
经过第二轮投票，英国央行以5-4-0的投票结果决定降息25个基点。经济学家们此前预计只会有两名持不同意见者，而不是四名。在其新的宏观经济预测中，该行上调了通胀预期，而在新闻发布会上，行长贝利表示，重要的是他们不能过快或过多地削减银行利率。
这一结果传递出9月暂停降息的信号。因此，如果下周的数据表现亮眼，这一观点将被巩固，因为英镑交易员可能会进一步缩减他们的降息押注。目前，他们完全消化了下一次25个基点的降息将在2026年2月发生的预期。
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