2025-11-25 17:36:39
2025年11月25日欧盘时段，外汇市场呈现“欧元依托数据走强、美元指数高位承压”的分化格局。欧元区服务业PMI超预期为欧元提供支撑，而美联储鹰派言论仍为美元保留韧性，英镑、日元等非美货币则受本土因素驱动呈现独立行情。截至欧盘收盘（17:30 GMT+8），美元指数报105.28，较亚盘下跌0.12%；欧元兑美元报1.1532，上涨0.19%；英镑兑美元报1.3115，上涨0.13%；美元兑日元报156.12，下跌0.11%，主要货币对波动幅度较亚盘明显扩大，交投活跃度提升。
欧元兑美元是欧盘时段的核心交易品种，走势呈现“数据驱动反弹、阻力位遇阻回落”的特征。早盘欧元区公布11月服务业PMI初值录得53.1，较前值52.7小幅回升，连续四个月处于扩张区间，其中德国服务业PMI升至52.9，法国服务业PMI维持53.5，消费与服务业需求的韧性缓解了市场对欧元区经济衰退的担忧。数据公布后，欧元兑美元快速从1.1510升至1.1545，触及日内高位。但欧元区制造业PMI同步跌至49.5，德国制造业PMI降至48.2的三个月低点，经济复苏结构失衡的问题限制了欧元涨幅，欧盘午后汇价回落至1.1530附近震荡。
技术面来看，欧元兑美元当前处于1.1500-1.1550的窄幅区间，5日均线与10日均线在1.1515形成支撑，20日均线在1.1550构成阻力。欧盘时段成交量较亚盘放大25%，但价格未能突破区间上沿，显示多空分歧仍存。若后续能站稳1.1550，下一目标将指向1.1580-1.1600；若跌破1.1500支撑，则可能回调至1.1470。
英镑兑美元欧盘走势相对独立，受英国经济数据与央行政策预期双重驱动。英国10月零售销售环比增长0.3%，结束连续两个月的下滑态势，叠加英国央行官员滕雷罗表态“当前利率水平无需进一步上调”，市场对英国央行降息的担忧边际缓解，推动英镑兑美元从亚盘1.3100升至1.3120。但英国11月制造业PMI初值降至47.8，连续七个月收缩，限制了英镑反弹空间，欧盘尾盘汇价小幅回落至1.3115。技术面看，英镑兑美元在1.3100-1.3130区间震荡，1.3130是前期震荡平台下沿，突破后才能打开进一步上行空间。
美元兑日元欧盘延续亚盘跌势，日本通胀数据与央行政策预期仍是核心驱动。日本10月核心CPI同比上涨3.0%，高于市场预期的2.8%，连续12个月高于日本央行2%的目标，市场对日本央行2026年春季退出宽松政策的预期持续升温。尽管美联储鹰派言论对美元有支撑，但日元买盘力量更强，美元兑日元欧盘从156.30跌至156.10，逼近156.00关键支撑位。若跌破该位置，可能触发技术性抛盘，下看155.50；若守住支撑，或反弹至156.50-156.80。
商品货币方面，澳元兑美元与纽元兑美元受大宗商品价格与中国经济预期支撑小幅上涨。伦敦铜价欧盘上涨1.0%，中国11月制造业PMI预期向好，推动澳元兑美元从0.6460升至0.6475；纽元兑美元同步上涨至0.5980。但美联储鹰派论调仍限制商品货币涨幅，澳元兑美元在0.6480附近遇阻回落。
欧盘市场核心逻辑在于“欧元区经济数据分化与美联储政策预期的博弈”。后续需重点关注晚间美国11月Markit制造业PMI初值与美联储官员讲话，若美国数据超预期走强，美元指数可能重拾涨势，压制非美货币；若数据不及预期，欧元、英镑等非美货币或迎来进一步反弹机会。操作上，建议欧元兑美元以1.1500-1.1550区间交易为主，英镑兑美元关注1.3130突破情况，美元兑日元警惕156.00支撑破位风险。
（亚汇网编辑：章天）
