2025-11-06 18:10:17
一、欧盘核心行情数据与整体特征
11月6日欧盘时段（15:00-23:00），外汇市场呈现“美元震荡中枢上移，欧系货币承压整理”的格局，美联储官员分歧与欧元区经济数据形成多空博弈：
美元指数：开盘于105.72，欧盘初受鸽派讲话打压下探105.65，随后鹰派表态发酵推动指数回升至105.88，较亚盘上涨0.15%，延续“双底形态后的震荡上移”趋势；
欧元兑美元：开盘1.1520，欧盘前半段依托欧元区PMI数据冲高至1.1542，后半段随美元反弹回落至1.1505，跌幅0.13%，未能站稳1.1530关键阻力位；
英镑兑美元：波动更为剧烈，受英国就业数据与欧元区经济韧性双重影响，盘中在1.2280-1.2330区间震荡，欧盘收盘报1.2302，基本持平开盘价；
资金与波动：欧元兑美元成交量较前一交易日欧盘增长12%，但波动率降至1.8%（近一周均值2.3%），反映市场在政策不确定性下偏向谨慎。
欧盘行情的核心矛盾在于：欧洲央行“按兵不动”的稳定性与美联储“内部分歧”的不确定性形成对冲，导致主要货币对陷入区间博弈。
二、欧盘走势核心驱动因素解析
（一）政策分化：欧美央行立场差异主导利差逻辑
欧元端：经济韧性支撑政策观望，短期缺乏上行动能
欧盘前公布的10月欧元区制造业PMI升至49.6%（前值49.0%），虽仍低于荣枯线，但德国、法国等核心国PMI均小幅回升，印证欧洲央行10月会议中“经济下行风险缓解”的判断。拉加德此前明确表示货币政策处于“良好状态”，12月才会重新评估通胀与增长前景，这使得欧元区政策预期短期内趋于稳定。
但制约欧元走强的关键在于“宽松预期未完全消除”：欧盟推迟碳排放交易体系（ETS2）启动可能压制中期通胀，市场对2026年9月前欧央行降息25个基点的概率仍有50%定价，利差角度难以对美元形成显著优势。
美元端：美联储分歧引发震荡，鹰派表态成短期支撑
欧盘时段，美联储鹰派官员施密德的书面声明持续发酵，其强调“核心通胀折年率反弹至3.6%，政策放松需踩刹车”，直接扭转了亚盘时段鸽派米兰“呼吁降息50个基点”带来的美元抛压。中间派戴利“等待官方数据”的表态则进一步强化市场观望情绪，使美元指数在105.6-105.9区间形成稳固震荡中枢。
这种分歧带来的直接影响是：美元流动性紧张预期延续，支撑美元指数维持偏强震荡，压制欧系货币上行空间。
（二）数据与事件：欧元区PMI短暂提振，英国就业数据扰动英镑
欧元区PMI：弱复苏信号难改趋势
10月制造业PMI的回升主要得益于旅游业带动的服务业外溢效应，但工业新订单指数仍处47.2%低位，显示制造业复苏基础薄弱。欧盟统计局同期公布的三季度GDP增速0.2%虽略超预期，但1.2%的全年增速预测仍显疲软，使得PMI数据对欧元的提振仅持续半小时便消退。
英国就业与通胀：英镑陷入“弱经济+降息预期”困境
欧盘期间公布的英国截至8月三个月ILO失业率升至4.8%（近3年峰值），同时9月核心CPI同比降至3.5%，形成“就业疲软+通胀回落”组合。这使得市场对英国央行12月降息的预期升温，欧元兑英镑趁机上探0.9350阻力位，间接压制英镑兑美元走势。
（三）市场情绪：投机仓位与技术面强化区间震荡
CFTC数据显示，截至11月6日，欧元净空头头寸增至13.4万手合约，创近两个月新高，反映投资者对欧元的看跌情绪升温。技术面上，欧元兑美元在1.1530处遭遇50日均线阻力，且多次上攻未能突破，触发短线多头获利了结，进一步加剧欧盘时段的回落压力。
三、关键货币对技术面与趋势预判
后续趋势展望
欧盘时段的震荡格局预计将延续至纽约时段：若晚间美国初请失业金数据低于预期，可能强化美联储鹰派预期，推动美元指数突破105.90，欧元兑美元或下探1.1480；若数据高于预期，鸽派逻辑回归，欧元兑美元有望重新测试1.1530阻力。
中长期来看，在欧美央行政策分化延续的背景下，美元指数“缓慢震荡上移”的趋势未改，欧元兑美元大概率维持偏弱运行，下方1.1450将成为关键支撑位。
四、交易策略与风险提示
（一）欧盘后操作建议
欧元兑美元：可在1.1520-1.1530区间轻仓做空，止损1.1550，目标看向1.1480-1.1500；若回落至1.1460附近，可反手小仓位做多，止损1.1430，目标1.1500。
英镑兑美元：以区间交易为主，在1.2280做多、1.2330做空，止损均设置20点，把握50-80点波动空间。
（二）核心风险预警
政策预期反转：若欧洲央行官员在欧盘后发表鸽派言论，提及“12月可能讨论降息”，可能引发欧元兑美元快速下破1.1450；
数据补发布风险：美国政府“停摆”结束后，积压的非农、CPI数据若集中发布且超预期，可能打破当前震荡格局，引发汇率剧烈波动；
地缘政治冲击：需关注俄乌局势及中美贸易谈判进展，若出现意外缓和，风险偏好回升可能压制美元，提振欧系货币。
结语
11月6日欧盘外汇市场的震荡行情，本质是全球央行政策分化与数据真空期的必然结果。美联储内部的“鹰鸽博弈”与欧洲央行的“观望立场”形成平衡，使得主要货币对暂时缺乏明确趋势方向。对交易者而言，当前需摒弃单边思维，依托关键支撑阻力位进行区间操作，并密切跟踪11月中下旬美国官方数据发布窗口，届时外汇市场或迎来趋势性突破。
（亚汇网编辑：章天）
