2025-09-15 18:20:20
一、天风证券：维持翰森制药（03692.HK）“增持”评级 25年中报显示内生增长超预期
天风证券发布研报称，维持翰森制药（03692.HK）“增持”评级，考虑到公司2025年有多笔大额BD交易款项到账，将2025年的营业收入从137.41亿元上调至146.68亿元，预计2026年和2027年的营业收入分别为158.35亿元和177.79亿元；将2025年的归母净利润从47.46亿元上调至51.67亿元，预计2026-2027年归母净利润分别为53.25亿元和61.33亿元。2025H1公司总收入74.34亿元，归母净利润为31.35亿元。创新药产品收入为61.45亿元，在总收入中的占比提升至82.7%。截至2025年9月15日收盘，翰森制药（03692.HK）报收于36.26港元，上涨1.85%，成交量1248.35万股，成交额4.51亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有8家投行给出买入评级，近90天的目标均价为44.64港元。中邮证券最新一份研报给予翰森制药买入评级。
二、海通国际发布研报称，维持神州控股（00861.HK）“优于大市”评级
海通国际发布研报称，维持神州控股（00861.HK）“优于大市”评级。公司在手订单充沛，各大业务板块保持增长动力，该行维持2025-2027年EPS预测值为0.13/0.25/0.30元（原2025-26预测为0.34/0.44亿元），参考同类可比公司，在利润承压背景下均仍维持较高的PE估值，代表市场对此类公司抱有较高的信心，该行维持公司2025年30倍PE估值（原为2024年18x）。截至2025年9月15日收盘，神州控股（00861.HK）报收于3.26港元，下跌0.91%，成交量809.9万股，成交额2637.72万港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有3家投行给出买入评级。中泰证券最新一份研报给予神州控股买入评级。
三、国信证券：首予中信金融资产（02799.HK）“中性”评级 合理股价1.16-1.28港元
国信证券发布研报称，首次覆盖中信金融资产（02799.HK），给予“中性”评级，预计公司2025-2027年普通股东净利润104/109/110亿元，同比增长8.5%/4.1%/1.1%，EPS分别为0.13/0.14/0.14元，对应PE为7.6/7.3/7.3倍，PB为1.70/1.38/1.16倍。综合绝对估值和相对估值，认为公司合理股价在1.16-1.28港元。截至2025年9月15日收盘，中信金融资产（02799.HK）报收于1.05港元，下跌3.67%，成交量1.29亿股，成交额1.36亿港元。投行对该股的评级以中性（NEUTRAL）为主，近90天内共有2家投行给出中性（NEUTRAL）评级，近90天的目标均价为1.23港元。国信证券最新一份研报给予中信金融资产中性评级，目标价1.28港元。
四、光大证券：维持龙湖集团（00960.HK）“增持”评级 资产运营稳健增长
光大证券发布研报称，对龙湖集团（00960.HK）2025-2027年归母净利润预测为62.2/76.4/89.4亿元，对应2025-2027年EPS（基本）分别为0.89/1.09/1.28元。鉴于公司资产运营和物业管理板块稳健发展，维持“增持”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为12.44港元。光大证券最新一份研报给予龙湖集团增持评级。
五、东吴证券：首予周六福（06168.HK）“增持”评级 未来营收具备长期增长动力与广阔前景
东吴证券发布研报称，考虑到公司线上高增、线下门店仍有较大拓展空间，长期成长可期，以及公司持续进行分红，首次覆盖，给予周六福（06168.HK）“增持”评级。作为国内知名黄金珠宝品牌，依托线上线下相结合的销售模式，持续深耕下沉市场并实现差异化布局与多渠道发展。线上业务快速放量，已处于行业领先地位；同时，随着黄金珠宝市场空间的不断扩大及公司在华北与华东市场的潜在布局，未来营收具备长期增长动力与广阔前景。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有3家投行给出买入评级，近90天的目标均价为44港元。东吴证券最新一份研报给予周六福增持评级。
六、瑞银：升中国财险（02328.HK）目标价至21.8港元 新能源车保费上升推动盈利能力
瑞银发布研报称，汽车制造商附属保险公司的竞争威胁有限，相信凭借强大的定价和理赔能力，中国财险（02328.HK）将成为受益者，预计2025年比同行更快实现转机。因此，瑞银将中国财险2025至2029年净利润预测分别上调3%至8%，目标价从20.7港元上调至21.8港元；重申“买入”评级。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有9家投行给出买入评级，近90天的目标均价为21.82港元。第一上海最新一份研报给予中国财险买入评级，目标价22.2港元。
（亚汇网编辑：书瑶）
