2025-09-12 17:40:42
一、中信证券（06030.HK）：中信证券国际为CSI MTN发行的7000万美元票据提供
中信证券（06030.HK）发布公告，该公司境外全资子公司中信证券国际有限公司（以下简称中信证券国际）的附属公司CSI MTN Limited（以下简称发行人或被人）于2022年3月29日设立境外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提供。根据存续票据到期情况，结合公司业务发展实际需要，发行人于2025年9月12日在中票计划下发行一笔票据，发行金额7000万美元。本次发行后，发行人在中票计划下已发行票据的本金余额合计28.64亿美元。截至2025年9月12日收盘，中信证券（06030.HK）报收于29.3港元，下跌1.01%，成交量1106.33万股，成交额3.26亿港元。投行对该股的评级以增持为主，近90天内共有1家投行给出增持评级。兴证国际最新一份研报给予中信证券增持评级。
二、国联民生：维持理想汽车-W（02015.HK）买入评级 9月或实现理想汽车智能体全面进化
国联民生发布研报称，受行业竞争加剧影响理想汽车-W（02015.HK）销量及盈利能力，预计2025-2027年营业收入分别为1239/1903/2208亿元，同比增速分别为-14.3%/53.6%/16.0%，归母净利润分别为67.4/124.0/148.5亿元，同比增速分别为-16.1%/84.0%/19.8%，EPS分别为3.15/5.79/6.94元/股。维持“买入”评级。2025年9月1日，理想汽车公布2025年8月交付数据。2025年8月，理想汽车交付新车28529辆，同比-40.7%，环比-7.2%。截至2025年9月12日收盘，理想汽车-W（02015.HK）报收于93.3港元，上涨1.14%，成交量1122.13万股，成交额10.5亿港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有23家投行给出买入评级，近90天的目标均价为122.62港元。长江证券最新一份研报给予理想汽车-W买入评级。
三、长城证券：维持阿里巴巴-W（09988.HK）“买入”评级 高德推出“扫街榜”布局到店业务
长城证券发布研报称，维持阿里巴巴-W（09988.HK）“买入”评级，预计FY2026-FY2028公司实现营收1.06/1.18/1.30万亿元；经调整归母净利润1256/1599/1903亿元；对应PE分别为19.9/15.6/13.1倍。公司即时零售以及电商主站协同效应显著，进一步加码“大消费平台”布局，同时云业务有望持续受益于AI应用以及AIAgent商业化放量，兼具科技+消费属性。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有18家投行给出买入评级，近90天的目标均价为162.07港元。华安证券最新一份研报给予阿里巴巴-W买入评级。
四、东吴证券国际：同道猎聘（06100.HK）降本成效显著 料其业绩随着招聘市场需求回暖明显改善
东吴证券国际发布研报称，看好同道猎聘（06100.HK）在中高端招聘市场的独特卡位和AI技术驱动的服务溢价能力，预计未来随着招聘市场需求回暖，公司业绩将明显改善。该行预计公司2025-2027年实现收入19.7/21.5/24.2亿元，同比-5.3%/+9.2%/+12.2%;Non-IFRS归母净利润1.9/2.4/3.0亿元，同比+8.7%/+30.3%/+23.2%，对应PE约9.8x/7.5x/6.1x。（汇率以2025/9/3当天港元/人民币=0.9117为准）。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有1家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为6.79港元。东吴证券（国际）最新一份研报给予同道猎聘增持评级。
五、民银国际发布研报称，江南布衣（03306.HK）FY25收入及利润符合预期，同店稳健，会员高粘性，新兴品牌高增
民银国际发布研报称，江南布衣（03306.HK）FY25收入及利润符合预期，同店稳健，会员高粘性，新兴品牌高增。FY25（截至2025/6/30）收入同比+4.6%至55.5亿元，归母净利同比+5.3%至8.9亿元，毛利率同比-0.3pp至65.6%，派息率保持75%。期末存货同比+24%至9.3亿元，据渠道调研，公司7-8月奥莱渠道存货去化较好，且部分存货增加与25秋冬备货相关，合理可控。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有2家投行给出买入评级，近90天的目标均价为24.59港元。华西证券最新一份研报给予江南布衣买入评级。
六、国泰海通：维持协鑫科技（03800.HK）“增持”评级 看好公司25H2业绩将显著回暖
国泰海通发布研报称，预计协鑫科技（03800.HK）26-27年的归母净利润分别为3.06/13.70亿元，EPS分别为0.01/0.05元/股，BPS分别为1.24/1.29元/股。参考可比公司，给予公司2025年1.2xPB，维持“增持”评级。下半年价格走势较好，该行看好公司25H2业绩将显著回暖。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有6家投行给出买入评级，近90天的目标均价为1.74港元。甬兴证券有限公司最新一份研报给予协鑫科技买入评级。
（亚汇网编辑：书瑶）
