2025-08-29 09:00:13
昨日行情
市场昨日午后V型反弹，创业板指涨近4%，科创50指数涨超7%，寒武纪、中芯国际双双创历史新高。沪深两市全天成交额2.97万亿，较上个交易日缩量1948亿。板块方面，CPO、半导体、铜箔、PCB等板块涨幅居前，农业、减肥药、服装、白酒等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指涨1.14%，深成指涨2.25%，创业板指涨3.82%。
十大劵商
光大证券：市场此前虽大幅震荡
但仅调整一个交易日便全线反弹，展现出强势与韧性。英伟达财报披露后，资金继续抱团AI算力赛道。展望后市，市场有望延续上行，方向可关注AI营销概念。这一观点基于市场的短期表现以及热门赛道的资金流向，认为当前市场多头力量强劲，具备进一步向上突破的动力。
华泰证券：本轮A股周期滞后于海外市场
目前处于上行周期，前景相对乐观。其研究所金融工程首席林晓明提到，美股历经两年上涨后已处于本轮周期高点，今年下半年进入下行趋势，而国内市场则处于上行阶段。同时，研究所策略首席兼金融工程联席首席何康认为，本轮行情介于2006-2007年基本面驱动和2014-2015年流动性驱动之间，当前流动性相对充裕，基本面虽还在磨底，但预期ROE的拐点在今年四季度出现，对市场转为基本面驱动持乐观态度。
中信建投证券：总体来看，内外部基本面和流动性条件无显著利空
市场情绪和资金面尚未达到显著全面过热，还达不到看空条件，后续市场走势或将延续中期慢牛格局。不过，市场资金情绪持续升温，部分指标已升至较高位置，若慢牛行情演化为加速赶顶，不可忽视可能的阶段性脆弱风险。这意味着虽然市场整体向好，但投资者仍需警惕潜在的波动风险，尤其是在市场加速上涨阶段。
银河证券：A股中期趋势继续看好
但6月底以来市场波动很小，随着市场进入加速阶段，未来波动或将增加。从投资情绪和市场热度看，单日成交2.7万亿元处于较高水平，但资金入市状态仍有潜力。这表明市场在向上发展的过程中，波动性可能会加大，投资者需要做好应对波动的准备。
国金证券：看好管线即将兑现和前瞻布局的龙头药企
当前AI应用从构想到现实，多组学开发降本增效，首个AI重磅药破壳在即，科技带来医药行业变局，科技巨头和制药巨头纷纷布局。同时，在科技领域，创新药和海外算力链是中国深度融入海外产业链带来的景气机会，AI链、半导体、传媒等也是众多券商建议关注的重点。例如，中信证券建议继续聚焦创新药、游戏等领域，开始关注化工，逐步增配一些“反内卷+出海”品种，9月消费电子板块也值得关注。
国信证券：当前楼市景气度未有显著回暖
地产基本面仍在磨底，8月京沪先后出台需求端边际放松政策，在宏观经济承压和美元降息预期下，政策加码空间打开，建议关注地产板块博弈机会。此外，随着中报的陆续披露，近一个月分析师上修跨境电商、通信网络设备及器件、锂电专用设备等行业的2025年一致盈利预测，相关领域或有不错表现。这些行业可能因政策支持或业绩改善预期而具备投资机会。
浙商证券：投资者适度忽略短线走势
放弃对回调节奏的预测，不要试图在当前行情中先卖后买、博取差价，以免丢失筹码，反而应该在重要支撑（如20日、60日均线）附近分别增加短线、中线配置。这是基于市场当前的上行趋势以及波动特点，提醒投资者不要因短期波动而错失长期投资机会。
华泰证券：“AI+消费”迎政策春风推荐两条投资主线
华泰证券表示，“AI+”正带来前所未有的变革，消费尤其是智能硬件企业也积极参与其中抢抓机遇。《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》的出台将推动相关产业加速发展。对此，华泰证券梳理了两条投资主线：1.“AI+”硬件：看好AI眼镜、扫地机、全景相机、NAS以及3C配件五个领域；2.“AI+”基础设施：全民AI需求的增长又会反向拉动算力基础设施的投资。
华西证券：稳市逻辑目前仍受政策支撑
华西证券指出，就当前来看，本轮行情的底层逻辑是否受到扰动？目前来看，三条底层逻辑尚未被证伪：其一，政策对稳定资本市场仍然重视；其二，科技进展已然发生，主线行情难以证伪；其三，反内卷叙事仍有演绎空间，无论是预期发酵，还是企业盈利确认修复，行情均存在上涨动能。其中，稳市逻辑目前仍受政策支撑，同时也需要与股票型ETF资金净流入指标相互印证。科技逻辑仍然明确，即使今日行情大幅下跌，AI相关品种仍然走强，通信成为31个SW一级行业中唯一上涨的行业，且涨幅达1.66%。反内卷逻辑同样未从政策层面被证伪，仍有一定想象空间。
开源证券：军工板块存在持续上涨的动能及催化
开源证券指出，阅兵是本轮军工行情的重要催化因素，市场给予新装备、新武器平台更高的期待，部分新装备有望成为未来5年的主要列装产品，且随着武器装备信息化、智能化提升，装备采购总额有望同步增长。市场对于阅兵后的行情存在分歧，本轮军工板块的行情源自基本面触底回升，且2025Q3-2025Q4军工订单有望持续兑现落地，“十五五”装备发展方向亦有望定调，板块存在持续上涨的动能及催化。
（亚汇网编辑：章天）
