2025-08-22 09:15:21
昨日行情
市场昨日全天震荡调整，三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.13%，深成指跌0.06%，创业板指跌0.47%；沪深两市全天成交额2.42万亿，较上个交易日放量158亿，成交额连续7个交易日超2万亿；热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超3000只个股下跌。数字货币概念集体大涨，跨境支付分支表现强势，消费电子延续表现，银行股逆势走强；下跌方面，高位股延续跌势，金属新材料、稀土永磁、兵装重组、光刻机等板块跌幅居前。
十大劵商
中信证券：存款搬家驱动权益市场长期扩容
中信证券研报指出，7月金融数据显示“存款搬家”信号显著，存款收益下滑与资本市场“赚钱效应”共同推动资金流向权益市场。预计未来将有5万亿元以上存款从银行体系流出，重点配置“固收+”等资管产品。当前市场流动性充裕，两融余额创近10年新高，叠加公募基金报会数量回暖，增量资金支撑下A股中期慢牛格局不变。建议关注低估值蓝筹与高景气成长股的均衡配置，重点布局金融、消费及科技自主可控领域。
华泰证券：战术补涨与战略主线并重
华泰证券认为，当前市场处于政策空窗期与中报密集披露期，短期波动或放大，但下行空间有限。战术层面建议挖掘景气改善的低位补涨品种，包括存储、软件、通用自动化、保险及煤炭等；战略配置继续看好大金融、医药及军工。白酒板块估值与情绪双底显现，中秋旺季临近叠加促消费政策托底，建议底部布局强基本面龙头。
申万宏源：震荡市中聚焦科技与反内卷主线
申万宏源指出，8月市场回归震荡市，但9月3日阅兵前或有上涨波段。潜在牛市主线仍为AI、机器人等科技赛道，以及反内卷政策推动的先进制造领域。短期需关注自主可控与国防军工的脉冲机会，哑铃型策略（高股息+微盘股）可能迎来反弹。建议投资者淡化指数波动，重点把握政策催化下的结构性机会。
银河证券：中期布局坚守科技与资源
银河证券强调，当前市场仍存在预期差，如短期基本面改善持续性及资金流入动能。结合中报业绩走蓄势概率偏大的判断，中期布局需坚守自我，重点关注反内卷、科技自主、创新药及有色金属等景气度向好方向。短期建议关注政策受益板块，如算力、液冷科技及猪肉等，同时警惕高位题材股回调风险。
广发证券：消费旺季催化能源金属行情
广发证券认为，“金九银十”消费旺季临近，下游需求逐步回升，稀土、钴报价稳步上涨，碳酸锂价格在供给扰动下大幅反弹。能源金属板块基本面支撑强劲，建议关注锂矿、稀土永磁及动力电池产业链。此外，影视传媒板块受益于春节档内容供给改善，头部公司业绩弹性值得期待。
招商证券：科技与消费双轮驱动结构性行情
招商证券指出，当前市场呈现增量流动性驱动特征，券商、保险、军工及稀土等牛市同步资产动量有望延续。科技领域重点关注国产算力生态加速落地，腾讯、华为昇腾等巨头动态催化板块情绪。消费领域建议关注高股息资产及政策受益的生物医药、家电等细分赛道。
中信建投：国产算力与能源金属双线发力
中信建投研报显示，国产算力板块迎来密集催化，腾讯、DeepSeek等企业动态印证国产芯片竞争力提升，建议关注华为昇腾产业链及头部开源模型合作标的。能源金属方面，消费旺季推动价格反弹，稀土、钴等品种基本面支撑强劲，建议布局资源龙头及动力电池材料企业。
国泰君安：政策托底下关注高股息与顺周期
国泰君安认为，当前消费需求疲软叠加气温偏高，服装零售承压，但家纺以旧换新政策及高股息主线提供结构性机会。顺周期板块若终端消费环境改善，有望迎来估值与业绩修复的戴维斯双击。建议投资者关注家纺龙头、高股息标的及受益于设备更新的制造业细分领域。
海通证券：经济承压下关注防御性配置
海通证券指出，8月PMI大幅低于预期，经济下行压力加大，降息预期升温。建议投资者增加防御性配置，如高股息银行、公用事业及必选消费。交运板块中，散货航运受益于地产松绑及粮食出口旺季，BDI年内保守涨幅40-50%，中远航运、中国远洋等标的值得关注。
国信证券：资本市场改革红利释放
国信证券认为，“新国九条”系统提出资本市场高质量发展路径，全面注册制、个人养老金试点等政策将推动证券行业业务结构多元化。头部券商凭借资本实力与风控优势有望获得更高市场份额，建议关注财富管理、机构业务及国际化布局领先的综合型券商。
（亚汇网编辑：章天）
