2025-07-05 14:31:06
A股市场：沪指涨0.32%报3472点，深证成指跌0.25%，创业板指跌0.36%。全天成交1.45万亿元，较前一交易日增量1210亿元；超4100股下跌。盘面上，跨境支付板块走高，信雅达、京北方涨停；银行板块集体走高，中信银行、浦发银行、上海银行创历史新高；游戏板块走强，巨人网络一度触及涨停；创新药、电力、重组蛋白、脑机接口及多元金融等板块涨幅居前。另外，固态电池概念股集体下挫，信宇人大跌10%；风电设备板块表现低迷，大金重工、泰胜风能下跌；有色金属、美容护理等板块下跌。
跨境支付板块涨幅居前，信雅达、京北方涨停，四方精创涨超6%，新国都、中油资产、拉卡拉涨超3%。游戏股走强，巨人网络涨超9%，冰川网络、三七互娱涨超6%，神州泰岳、吉比特涨超3%，游族网络、盛天网络、星辉娱乐、完美世界跟涨。华西证券指出，6月版号数量创近年新高，显示监管对行业健康发展的持续支持。中长期看，监管引导与市场活力正向循环的深化，有望驱动行业从规模扩张转向高质量发展轨道。
银行板块集体走高，中信银行、兴业银行、光大银行涨超3%，民生银行、浦发银行、北京银行、浙商银行涨超2%。电力板块表现活跃，韶能股份、深南电A、华银电力涨停，西昌电力涨超6%，杭州热电、晋控电力、明星电力、乐山电力纷纷上涨。钢铁板块飘红，柳钢股份4连板，凌钢股份涨停，首钢股份涨超4%，本钢钢材涨超3%，华菱钢铁、新钢股份、安阳钢铁、宝钢股份、中信特钢跟涨。消息面上，近期新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。
创新药概念反复活跃，广生堂连续2日20cm涨停，塞力医疗走出4连板。固态电池概念股集体下挫，信宇人大跌12%，华盛锂电、金银河跌超9%，金龙羽、万顺新材跌超7%。风电设备板块表现低迷，吉鑫科技盘中跌停，泰胜风能跌超5%，大金重工跌超4%。美容护理板块走弱，拉芳家化、水羊股份、登康口腔跌超5%，华业香料、豪悦护理跌超4%。有色金属板块午后持续下跌，北方铜业跌超7%，腾远钴业跌超4%，永兴材料、中矿资源跌超3%，西部矿业、云南铜业、盛新锂能、赣锋锂业跟跌。
中信建投指出短期看将提振市场情绪，吸引杠杆资金流入，A股有望进入一段风险偏好提升期。中期看，当前市场点位、估值、情绪都明显高于去年9.24，行情向上空间相对有限，在经济基本面改善尚不明显的情况下更加类似今年春季行情特征。继续看好以“新机智药”（新消费、机器人、人工智能、创新药）为代表的新赛道，和稳定币、固态电池等主题热点。新赛道领域，短期内依旧推荐AI+半导体+算力+数字货币，中长期建议关注军工科技+固态电池，创新药+新消费近期随着港股流动性收紧可能受到压制，观察长期的演绎。行业重点关注：电子、通信、计算机、非银金融、有色金属、军工、银行、交通运输、医药等。
六大机构下周策略
一、华泰证券：全国性的生育补贴政策有望在年内落地
华泰证券研报表示，2025年政府工作报告明确提出将“制定促进生育政策，发放育儿补贴”。通过对国内外生育政策的典型案例复盘，华泰证券认为：1. 公共财政对家庭福利的补贴力度是影响生育率的重要因素之一；2. 我国家庭福利补贴仍有加码空间，尤其在包括生育补贴的直接补贴方面可以进一步提升；3. 地方的生育补贴试点效果总体积极，其受惠群体受限的不足或需要通过全国性补贴来补充。华泰证券认为全国性的生育补贴政策有望在年内落地，考虑与地方生育补贴的互补，预计全国性的生育补贴或重点聚焦3岁以下的婴幼儿家庭，将首孩纳入补贴范围，并保持较强的补贴力度（若按年均支出的15%计约3600元/年）。
二、中金：预计硬件的成熟将推动人形机器人早日走向大规模量产
中金研报指出，现阶段人形机器人线性执行器和旋转执行器传动方案并未完全收敛，未来随着技术迭代和规模化放量，传动系统硬件降本空间较大，我们预计硬件的成熟将推动人形机器人早日走向大规模量产，关注新工艺迭代机会和具有多重竞争优势的公司。
三、光大证券：落后产能退出预期再起 重视钢铁板块投资机会
光大证券研报称，7月1日，中央财经委员会第六次会议强调，纵深推进全国统一大市场建设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。2025年1-5月中国黑色金属冶炼和压延加工业利润总额为316.90亿元，实现同比扭亏为盈。2025年1-6月钢铁行业综合毛利润为281元/吨，同比+52.45%。如若后续钢铁行业落后产能有序退出，行业毛利有望迎来进一步修复。
四、中信证券：继续把握“AI主线”机遇 重点看好AI Agent及算力主线方向
中信证券研报表示，预计2025年二季度计算机行业收入稳健增长，整体或延续一季度趋势，算力、信创、AI应用等方向景气度高。展望2025年下半年，建议继续把握“AI主线”机遇，重点看好AI Agent及算力主线方向，如管理/办公软件、医疗IT、算力芯片、服务器、云厂商等板块；同时建议兼顾稳定币、信创、低空经济、机器人等结构性机遇，如跨境支付/金融IT、工业软件、基础软件、军工IT等板块。
五、银河证券：银行基本面积极因素持续积累 业绩拐点可期
中国银河证券研报表示，货币政策适度宽松基调预计不变，降准降息空间仍存。存贷款非对称降息落地，息差企稳有支撑。一揽子金融政策加码，结构性工具加力，银行基本面积极因素持续积累，业绩拐点可期。中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权重股，增量资金加速银行估值重塑。
六、国泰海通证券：金融行情未结束 股指仍有一定空间
国泰海通证券指出，2025年中国股市估值逻辑在内不在外，根本动力来自中国产业创新的不断涌现与股市贴现率的系统性降低，推动增量入市。外部局势的缓和，更强化了内部确定性逻辑的延展。因此，判断7月底之前股市仍有上升空间：1）中国股市的无风险利率实质性降低，中长期资金和民间资本入市已进入历史转折点。2）人民币由过去的贬值预期转向稳定甚至略升值的预期，也是中国资产重估的重要推力。3）及时、得当与合理的宏观政策，更重视投资者回报的资本市场基础制度改革，对于改变投资人面对风险的保守态度具有关键意义。但也应留意，股市并非今日起涨，也有夯实必要。股指拉升之后虽然短期仍有一定空间，但下一阶段，股指或横盘震荡不再是短期看点，投资上应更多聚焦结构表现。
（亚汇网编辑：书瑶）
