2025-07-25 10:36:05
基本消息面
周五（7月25日），国际油价震荡微涨，美原油目前交投于66.30美元/桶附近，涨幅约0.3%。周四（7月24日）国际油价在多重因素的推动下继续远离100日均线，迎来了一波上涨行情，布伦特原油期货结算价上涨0.67美元，收于每桶69.18美元，涨幅为0.98%；美国原油期货则上涨0.78美元，收于每桶66.03美元，涨幅达到1.20%。这波涨势不仅源于美国原油库存的意外下降和俄罗斯汽油出口的潜在限制，还受到美国可能放宽对委内瑞拉制裁的复杂影响，以及加沙地缘政治局势的紧张情绪。
库存下降与供应担忧：油价上涨的直接推手
美国库存超预期减少
美国能源信息署（EIA）最新数据显示，上周美国原油库存减少了320万桶，总量降至4.19亿桶。这一降幅远超市场预期，路透社调查中分析师原本预计库存仅下降160万桶。库存的显著减少反映了美国国内原油需求的强劲以及供应端的潜在压力，为油价提供了坚实的上涨支撑。Rystad能源分析师Janiv Shah指出，库存的快速下降为市场注入了信心，特别是在全球能源需求逐步复苏的背景下，这一数据显得尤为关键。
俄罗斯汽油出口限制的冲击
与此同时，市场传出俄罗斯计划限制汽油出口的消息，进一步推高了油价。据悉，俄罗斯可能暂停向除少数盟友及有供应协议的国家（如蒙古）之外的国际市场出口汽油。Price Futures Group高级分析师Phil Flynn表示，这一消息为市场提供了上涨的理由，因为全球汽油供应收紧将直接影响成品油价格，进而推高原油需求预期。俄罗斯作为全球主要能源出口国之一，其任何供应调整都足以引发市场震动。
委内瑞拉局势：雪佛龙的意外利好与市场疑虑
特朗普政府对委内瑞拉的“有限放行”
油价在盘中一度因地缘政治消息而短暂回落。有报道称，即将上任的美国特朗普政府可能允许雪佛龙公司恢复在委内瑞拉的有限石油开采业务。这一消息令市场感到意外，Again Capital LLC合伙人John Kilduff直言，这是一个“独一无二的一次性例外”。市场普遍认为，特朗普政府不会进一步放宽对其他美国石油公司的限制，因此这一政策的影响可能较为有限。尽管如此，雪佛龙的潜在回归仍可能为全球原油供应带来增量，短期内对油价形成一定压制。
市场对委内瑞拉增产的谨慎态度
尽管委内瑞拉拥有丰富的原油储量，但其石油产业长期受到制裁和技术瓶颈的制约。即使雪佛龙恢复生产，其产量增长可能需要较长时间逐步实现，难以在短期内显著改变全球供应格局。因此，市场对这一消息的反应较为复杂，既有对供应增加的担忧，也有对实际影响有限的理性判断。
全球贸易与地缘政治：油价的外部推力
美欧贸易谈判的潜在利好
油价早盘的上涨还受到美欧贸易谈判进展的提振。据两名欧洲外交官透露，美国和欧盟正努力达成一项贸易协议，可能包括美国对欧盟进口商品征收15%的基准关税，并对部分商品给予豁免。这一消息为市场注入了乐观情绪，因为贸易壁垒的降低可能刺激全球经济复苏，进而推高能源需求。Janiv Shah表示，贸易谈判的积极进展为油价提供了额外的支撑，尤其是在全球经济逐步从疫情影响中恢复的背景下。
加沙局势的复杂影响
地缘政治方面，加沙停火谈判的波折也为油价增添了不确定性。以色列和美国召回了参加加沙停火谈判的代表团，美国特使威特科夫指责哈马斯在谈判中缺乏诚意。哈马斯则反驳称，其立场受到调解人欢迎，并表示已为达成全面协议做好准备。然而，谈判的反复和地区局势的紧张加剧了市场对中东地区稳定性的担忧。作为全球原油供应的关键区域，中东的任何动荡都可能引发供应中断风险，从而间接推高油价。
人道主义危机与国际反应
加沙的人道主义形势持续恶化，英国首相斯塔默宣布将与法德领导人举行紧急会议，讨论如何缓解危机。这一局势不仅引发国际社会的高度关注，也可能通过地缘政治风险溢价进一步影响油价。市场对中东局势的持续关注使得油价在短期内难以摆脱地缘政治的阴影。
（亚汇网编辑：章天）
