【亚汇视点】美国零售数据是福将OR祸星？今晚20：30紧急集合

　　内容导读：

　　1、人民币引全球关注，贬值效应席卷汇市

　　2、黄金美元人气大逆转：揭秘美元暴跌幕后黑手

　　3、晚间美零售数据来袭，救架美元？借力黄金？

　　4、今日汇市交易看点：欧元兑英镑、英镑兑加元

　　人民币引全球关注，贬值效应席卷汇市

　　世界这么大，亚汇带你去看看。

　　中国上一次人民币汇率的大幅波动还是在1994年，当时中国经济是全球第八大经济体，位于加拿大之后，那个时候人民币汇率的调整对于全球市场的影响还较小。

　　回顾人民币汇改走过的十年风雨路：

　　2005年7月：中国停止人民币与美元挂钩

　　2005年9月：美国财政部指责国际货币基金组织（IMF）无视中国有意维持人民币被低估

　　2007年6月：国际货币基金组织（IMF）决定同北京因汇率政策关系冷淡的成员国家进行双边监督

　　2007年7月：中国发展银行发行第一批以人民币定价的离岸点心债券

　　2007年12月：中国现金帐户盈余达GDP的10%，美国指控人民币被严重低估

　　2008年8月：全球金融危机促使中国重新使人民币同美元挂钩

　　2009年7月：中国人民银行推出以人民币作为贸易结算的试点项目

　　2010年3月：发起清迈多边货币互换协议，资金额度达1200亿美元

　　2010年6月：人民币同美元挂钩近两年之后重新开始升值

　　2010年8月：麦当劳是全球首家发行点心债券的国际公司

　　2011年12月：人民币合格境外机构投资者方案允许境外人民币持有者投资内地市场

　　2012年4月：人民币交易区间从0.5%升为1%

　　2012年5月：清迈倡议资金额度扩展到2400亿美元

　　2013年6月：英国银行成为第20个同中国人民银行签订货币互换的中央银行

　　2013年9月：作为金融改革试验床的上海自由贸易区成立，对外汇交易有更简易的条规

　　2014年3月：中国人民银行拓宽人民币交易区间至2%

　　2014年6月：中国外汇储备达到3.9万亿美元的顶峰，并开始下降，因为中国人民银行出售美元以支撑人民币

　　2014年11月：推出沪港通，允许两大金融中心股市的跨境投资

　　2014年12月：市场看跌人民币的压力加大，人民币现货价格处于交易区间的弱势区域

　　2015年3月：美国财长雅各布·卢表示，人民币被纳入国际货币基金组织特别提款权一篮子货币的前提条件是中国放松金融管制

　　2015年4月：国际货币基金组织总裁克里斯蒂娜·拉加德表示，中国金融改革是把人民币纳入特别提款权“非常积极的步伐”。国际货币基金组织亚太部门副总裁Markus Rodlauer也表示，人民币已经接近到“不再被低估”的价值

　　2015年7月：人民币实际升值14%，打压了产品的竞争力，中国出口年跌幅达8.9%

　　2015年8月：中国人民银行下调人民币汇率中间价1.9%，使中间价和市场价格趋同。国际货币基金组织（IMF）对此表示，“该举措将使市场力量在决定汇率上扮演更重要的角色，是值得欢迎的。”

　　而今天，随着中间价连续两日被调降逾千点，人民币贬值冲击波继续席卷全球市场。中国对于人民币汇率的调整对于全球汇市，大宗商品、股市甚至是全球经济前景产生巨大影响。

　　人民币贬值中的“失乐园”：

　　一、利用中美利率差异做套利交易的商人

　　这更像是一场现金盛宴，在人民币贬值之前，离岸借贷的成本更加便宜。某种程度上大量资金涌向中国，利用美联储与央行的巨大差进行获利，再将人民币换成美元扩大利润，而人民币持续走低将会杀死这种利用利差的套利交易。

　　二、大宗商品价格直接下跌，拖累澳大利亚、巴西、智利

　　全球大宗商品价格大部分都以美元计价。自人民币大幅贬值以来，大宗商品价格遭受重击。人民币进一步贬值将会使得一些依赖大宗商品出口的国家经济受到进一步打击，例如澳大利亚、巴西和智利。

　　三、奢侈品牌股票大跌，拖累欧洲股市

　　此外，人民币贬值意味着中国消费者购买的德国汽车、瑞士手表和法国手包价格变得更加昂贵。对于这些国家的经济情景是一个坏消息，特别是中国游客削减其旅游预算。

　　四、人民币贬值将会进一步刺激亚洲其他货币的贬值

　　在人民币贬值后，澳大利亚、马来西亚和韩国的货币也纷纷贬值。摩根士丹利3月份的一份分析预测，如果人民币贬值15%（远远大于今日人民币实际跌幅），其他亚洲国家的货币将会贬值5%到7%。越南已经扩大了越南盾的兑换区间。亚洲货币被逼贬值，除中国外贬值最多的是马来西亚、新加坡、印尼货币。

　　长期来看，中国央行在声明中称，人民币汇率体制改革能够支持人民币汇价的稳定，但市场似乎并没有认同这一观点。中国经济在上半年仍享有较高的成长率，健康的金融系统，和稳定的财政环境，这些都能为人民币提供支持，不过市场似乎有相比央行更多的事情要去担忧。如果央行完全放手让市场定价，则需要衡量各种风险，以及贬值带来的资本外流的螺旋式循环。

　　黄金美元人气大逆转：美元祸不单行，黄金重燃避险光环

　　人民币引发的金融市场风暴并未停息，市场热息人民币贬值对美联储升息计划带来的影响，同时欧股大跌令投资者买回欧元空头头寸，美元周三跌近1%，一度触及一个月新低95.92。

　　揭秘美元暴跌幕后黑手

　　一、人民币贬值令美联储升息面临挑战

　　自中国央行宣布改革中间价以来，人民币兑美元已经大跌近3%，周三一度触及四年新高6.4492。受人民币贬值影响，美联储升息面临挑战。

　　二、欧股暴跌推升欧元，打压美指

　　欧元兑美元周三大涨1%，一度触及一个月高位1.1212，欧元升势带动其他非美货币上涨，美元全面承压，美指触及一个月新低95.92。欧洲股市暴跌成为推动欧元大涨的关键因素。

　　目前，无论从基本面还是技术面来看，美元和黄金的短期人气已经发生“大逆转”。

　　金价在2014年连续第二年出现年跌幅，随美国经济复苏迹象提振股市、带动美元上涨并促使美联储准备加息，黄金跌势延续至今年上半年。本周中国让人民币贬值的决定可能加大货币竞争性贬值的可能，并再度提振黄金作为保值资产的吸引力。美元周三下跌，因交易员减少对美联储将自下月起开始收紧政策的押注。

　　基本面看，人民币暴跌背后是中国经济放缓、全球大宗商品前景疲软、全球通胀前景更暗淡、全球经济增长充满不确定性的缩影，美联储昨日首次公开表态默认人民币暴跌合理性，而这些都不利美联储很快加息，而这，足以成为黄金与美元短期内人气逆转的“乾坤手”。

　　另外，黄金的避险光环虽然黯淡无光已久，但近日人民币暴跌、苹果印证道指魔咒等因素引发的全球股市抛售潮，无疑令买入黄金的投资者有了久违的黄金避险感。也即：在FED加息预期降温与金价顺利反弹之际，黄金的避险光环貌似开始重新发亮，虽然这可能有点“狐假虎威”的嫌疑。

　　如果说，美元多头在人民币首日暴跌(8月11日)还在寄望34日均线支撑而观望的话，那么人民币第二日暴跌(8月12日)就可谓看到美元多头明显缴械投降了——美元指数昨日收跌0.9%创逾两个月(6月8日以来)最大单日跌幅，更关键的是，美指果断跌穿34日均线并以刺透了7月上旬以来的M形态颈线，虽然目前尚未成功收于其下方，但当前环境及大阴线无疑将令美元继续朝下跌破，最快今日就能见结果。

　　晚间美零售数据来袭，救架美元？借力黄金？

　　周四的金融市场除了继续关注人民币走势外，同时晚间有“恐怖数据”之称的美国零售销售恐在金融市场显现巨大威力。

　　美国零售数据是福将OR祸星？美元迎“恐怖”时间

　　美元本周大幅下跌，一方面因美联储加息预期被消化；另一方面，人民币连续巨幅贬值，市场担忧将影响美联储加息进程；此外，欧元区希腊方面传来利好支持欧元反弹；最后，技术上来看，美元指数三度冲击98关口铩羽而归，显示该水平阻力较强，需要更多动能积累。美国零售销售数据在过去半年中一直在金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此被称为“恐怖数据”。事实上，上月该数据曾令美元遭到重挫。

　　日内公布美国7月零售销售数据，该数据将为美联储何时升息提供进一步指引。在上月回落之后，经济学家预计7月份销售额的将出现增长。2014年底以来消费者一直变化无常，一个月大举支出，下一个月减少支出。使得零售销售数据每月的波幅很大。预计美国7月零售销售月率上升0.4%，前值下降0.3%，7月核心零售销售月率料上升0.4%，前值下降0.1%。除此之外，晚间同时公布的美国初请失业金人数也值得投资者留意。市场预计8月8日当周初请失业金人数为27万人。

　　纽约联储主席杜德利周三表示，不会对美联储加息的确切时间置评，希望在不远的未来美联储能够加息，美国经济复苏越强劲和稳定，就越快加息。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特近期曾表示支持在9月加息，而美联储副主席费希尔周一的讲话暗示9月加息存不确定性。

　　今晚美国零售领衔上场，黄金能否“借力打力”？

　　虽然昨日欧美主要股市急跌后回稳，黄金亦因而在今早出现回调，但是实际上投资者仍然在观望整体金融市场的短期反应。因为目前部分投资者相信，由于中国经济仍然表现未如理想，因此人行改善人民币中间价的行动是希望以此刺激出口。这样的预期亦算合理，因为过去中央及人行的刺激措施主要是刺激内部经济，相反汇率政策的改善以反映经济及协调经济的措施没有明显推出。这样实际上是有利长期经济发展。不过，短期的政策改变难免令投资者怀疑中国经济有可能较预期的差，这样仍然有可能对人民币及金融市场构成压力。因此，短期这样的市场气氛仍然是有利黄金。

　　对于基本面消息相对清淡的一周来说，今晚20:30的美国7月零售销售数据，无疑堪称一周焦点。初请数据久久稳定在30万下方是就业市场利好信号，但若突然蹿升将是黄金的一大刺激；美国7月进口物价指数月率预期大降1.1%，这将暗示美国输入了通缩，这恐令加息忧虑加重。美国6月商业库存月率预期仍升0.3%，低于预期的表现将不利GDP预期，同样是黄金的“朋友”。

　　4、今日汇市交易看点

　　欧元兑英镑