2025-12-09 14:47:38
2025年12月9日，全球大宗商品市场聚焦美联储议息会议（12月9-10日）这一核心事件，黄金、白银、原油呈现“贵金属震荡待破局、原油回调承压”的差异化特征。截至发稿，伦敦金现报4193.85美元/盎司，围绕4200美元关口窄幅波动；伦敦银现报58.06美元/盎司，在58美元关键位附近维持整理；美原油主力合约报58.85美元/桶，延续昨日超2%的跌幅态势。三者技术面均处于关键节点，政策信号将成为打破当前震荡格局的核心催化剂。
黄金：收敛三角末端待突破，政策信号定方向
黄金当前处于“技术面蓄力、资金面谨慎”的状态，国际与国内市场联动性持续增强。伦敦金日内波动区间仅4188.64-4197.01美元/盎司，振幅不足0.2%；沪金主连合约报955.06元/克，虽下跌0.56%，但始终守住950元/克关键支撑。资金面呈现分化特征，沪金早盘流出16.04亿元，反映短期投机资金离场观望，但全球央行购金的长期支撑未变，中国央行已连续13个月增持，11月末黄金储备达7412万盎司。
1.多周期技术指标解析
日线级别：伦敦金仍处于三个月上行通道内，但动能明显衰减。RSI指标报63.19，接近超买阈值70但未形成背离；MACD红柱持续收缩，DIF线有下穿DEA线形成死叉的迹象，暗示短期调整压力累积。K线收出带长下影线的锤子阴线，下探5日均线（约4161美元）后获得支撑，显示下方买盘仍在。
4小时级别：呈现收敛三角整理形态，这是重大事件前市场谨慎的典型表现。MACD指标呈死叉状态，但绿色动能柱未持续放大；短周期均线粘合放平，200小时指数移动平均线与4180-4200美元核心支撑区间重合，进一步强化该区域的防守力度。
小时线级别：价格在4176美元（昨日低点）触底后展开技术性修复，但反弹过程中成交量逐步萎缩，未形成放量突破。RSI指标在中性区间50-60波动，缺乏明确的多空方向指引，凸显议息会议前的观望情绪。
2.关键支撑阻力与前景预判
支撑端形成三级防线：第一支撑4180-4200美元/盎司，是近期回调低点与200小时均线共振区域，守住该区间可避免技术性抛盘涌现；第二支撑4165美元/盎司，对应上周震荡平台下沿，若回踩不破仍有反弹机会；强支撑4150美元/盎司，为本次涨势起点，失守将触发深度调整至4100美元。
阻力端集中于4220-4260美元/盎司：4220-4230美元是日内首要阻力，为近期震荡区间上沿；4250-4260美元是强阻力带，此前多次冲击均失败，需放量突破才能打开指向4300美元的空间。
前景预判：短期大概率维持4165-4220美元区间震荡，美联储政策将成为破局关键。若释放鸽派信号（确认降息25基点且暗示2026年多次降息），金价有望突破4260美元；若释放鹰派信号，可能下探4150美元支撑。操作上建议回踩4180-4190美元轻仓做多，止损4170美元下方，反弹4220-4230美元可轻仓试空。
白银：低库存支撑格局，高位整理蓄动能
白银凭借“工业需求+供需缺口”的双重逻辑，在贵金属板块中表现相对坚韧。伦敦银已连续六个交易日在56.19-59.34美元区间整理，日内围绕58.12美元枢轴点波动，虽较前一交易日微跌0.11%，但沪银主力合约获1.48亿元资金流入，显示国内资金对白银长期价值的认可。世界白银协会预测，2025年全球白银市场将出现9500万盎司供应缺口，这是连续第5年供不应求，光伏、AI算力服务器等工业需求成为核心支撑。
1.多周期技术指标解析
日线级别：白银处于11月启动的上升趋势中，10日均线正向上靠拢价格，自11月收复该均线后已连续两周未被触及，即将迎来首次真正考验。RSI指标报58，处于中性偏强区间，未出现黄金的超买压力；MACD指标维持金叉状态，红柱虽有收缩但未明显衰减，显示趋势根基仍稳。
4小时级别：呈现上升三角形整理形态，下轨支撑逐步抬升，上轨阻力稳定在59.34美元附近。价格在前期高点下方窄幅整理而非深度回调，表明市场内在力量稳固。布林带收口运行，价格维持在中轨上方，中轨57.8美元成为短期重要支撑。
2.关键支撑阻力与前景预判
支撑端：第一支撑57.8-58美元/盎司，对应布林带中轨与10日均线共振区域，日内多次测试后支撑有效；第二支撑56.25美元/盎司，为近期震荡区间下沿，也是枢轴点系统的强支撑位；强支撑55美元/盎司，对应50日均线与上升趋势线汇合处，失守将威胁牛市趋势。
阻力端：第一阻力59.34-59.89美元/盎司，是近期震荡高点与前期突破位；强阻力60.01-60.20美元/盎司，突破后将打开指向63美元以上的上行空间，这一区间也是市场情绪的重要分水岭。
前景预判：白银“低库存+高需求”的基本面支撑未变，技术面整理为后续上涨蓄能。短期若守住57.8美元支撑并突破59.89美元，将启动新一轮涨势；若美联储释放鹰派信号，或回调至56.25美元寻求支撑。操作上建议58-58.2美元轻仓做多，止损57.5美元下方，目标59.5-60美元。
原油：供需博弈主导回调，技术面承压明显
原油当前受供应端利空主导，伊拉克西古尔纳2号油田恢复生产（日产量约46万桶）强化供应宽松预期，叠加乌克兰和平谈判进展削弱地缘风险溢价，美原油主力合约较昨日高点60.2美元回落至58.85美元/桶，创下近三周最大跌幅。但资金面呈现抄底迹象，原油主力合约早盘获1.04亿元资金流入，反映市场对低位支撑的关注。
1.多周期技术指标解析
日线级别：原油在触及60美元上方压力带后出现明显回调，日K线收出实体较大的阴线，价格重新回落至短期均线群下方，表明短线上涨动能转弱。MACD指标在零轴附近出现向下交叉迹象，绿色动能柱开始放大，阶段性反弹动能正在衰减；布林带中轨59美元成为当前多空争夺的关键点位。
4小时级别：呈现震荡下行态势，K线阴阳交替但重心不断下移。MACD指标在零轴下方交织，空头表现虽无强力度但持续主导走势；RSI指标跌至40以下的偏弱区间，尚未进入超卖区域，仍有回调空间。
小时线级别：形成震荡下行通道，价格在58.6美元附近出现短暂企稳迹象，收出低位十字星，但反弹量能不足。布林带开口向下，价格运行于下轨附近，上轨59.8美元成为短期反弹的首要压制。
2.关键支撑阻力与前景预判
支撑端：第一支撑57.5-58美元/桶，对应昨日低点与前期震荡平台上沿；第二支撑56.5-56.8美元/桶，是近期回调的重要防线；强支撑56美元/桶，若跌破将进入中期下行节奏。
阻力端：第一阻力59.8-60美元/桶，对应短期均线压制与昨日高点；第二阻力61美元/桶，是前期震荡区间上沿，突破后才能缓解回调压力。
前景预判：原油短期供需博弈中供应端占优，技术面承压明显，美联储议息会议若释放鹰派信号可能进一步加剧回调。短期若跌破57.5美元，将下探56.5美元支撑；若意外反弹至60美元上方，需警惕高位抛压。操作上建议59.8-60美元轻仓做空，止损60.4美元上方，目标58-57.5美元，下方57美元附近可尝试轻仓试多。
（亚汇网编辑：章天）
