2025-10-31 14:47:32
黄金：内外盘分化明显，日线调整信号浮现
（1）国际黄金（伦敦金现）：高位回调测试支撑
日线级别呈现明确调整态势：金价自4059.9美元高点回落，日内跌破5日均线（4020美元）与10日均线（4015美元）双重支撑，收出带长上影的阴线，形成“双顶”形态雏形，颈线位锁定3980美元。技术指标同步走弱：MACD指标在零轴上方形成死叉迹象，红柱快速缩窄至近一个月最低值，DIF线（3.21）与DEA线（4.56）即将交叉下行；RSI指标从58回落至43，进入中性偏空区间，显示多头动能快速衰减。
4小时级别回调结构清晰：金价沿5小时均线持续下行，布林带轨口向下发散，价格跌至中轨与下轨之间，下轨支撑位于3988.95美元（今日低点）。若该支撑失守，将进一步打开下行空间至3950美元；若能站稳3980美元颈线位，或形成“头肩底”形态的右肩结构。
（2）国内黄金（沪金期货）：人民币汇率驱动内强外弱
与国际金价形成鲜明对比，沪金期货受人民币贬值与国内避险需求支撑，技术面表现更强。日线图呈现“三阳夹两阴”的强势形态，5日均线（915.2元/克）与10日均线（908.6元/克）形成多头排列，价格站稳布林带上轨下方，显示多头主导短期走势。成交量同步放大至32万手，较上周增长25%，持仓量增加12%，反映国内资金主动增仓迹象明显。
内外盘价差持续扩大至35元/克以上，创2023年以来新高，显示跨境套利资金对国内金价的支撑作用。短期需关注国际金价能否在3980美元形成支撑，若外盘止跌，沪金有望向930元/克发起冲击。
白银：跟随黄金震荡，比值修复提供支撑
（1）国际白银（伦敦银现）：区间整理等待突破
日线级别维持48.5-49.5美元区间震荡，价格在5日均线与20日均线之间反复拉锯，尚未形成明确趋势方向。技术指标显示中性特征：MACD指标在零轴附近走平，红柱与绿柱交替出现且幅度极小；RSI指标稳定在48-52区间，多空力量处于均衡状态。
值得关注的是，金银比从前期的82回落至81.4，仍处于历史相对高位，显示白银估值相对低估，若黄金止跌回升，白银或存在补涨机会。4小时级别布林带持续收窄，轨口宽度缩至0.8美元，预示突破行情临近，上轨阻力49.5美元与下轨支撑48.5美元的突破方向将决定短期趋势。
（2）国内白银（沪银期货）：强于外盘，反弹动能初现
沪银期货表现显著强于国际银价，日线图呈现“V型反弹”后的震荡上行态势，价格突破前期震荡区间上沿11300元/千克，5日均线与10日均线形成金叉后持续发散，MACD红柱稳步放量，显示反弹动能正在积累。成交量达85万手，较上月均值增长30%，资金介入迹象明显。短期支撑位上移至11250元/千克（5日均线处），若能站稳该位置，下一目标指向11600元/千克。
原油：弱势格局难改，技术面缺乏反弹信号
（1）WTI原油期货：跌破关键支撑，下行空间打开
日线级别确认弱势格局：油价跌破60美元整数关口，创2022年11月以来新低，收出“三连阴”形态，且每次反弹均未突破前一日高点，形成典型的“下降三角形”整理破位走势。技术指标全面走弱：MACD指标在零轴下方维持死叉，绿柱持续放量，显示空头动能仍在释放；RSI指标跌至32，接近超卖区域但尚未出现背离信号，表明下跌趋势尚未终结。
4小时级别呈现“阶梯式下跌”特征，油价沿5小时均线持续下行，每次短暂反弹后均创出新低，布林带轨口持续向下发散，下轨支撑位于58.5美元。资金面进一步印证弱势：WTI原油非商业净多头持仓较2月均值减少24.39%，机构对原油的看涨信心降至近一年最低。短期需关注58.5美元支撑有效性，若失守将进一步测试55美元关口。
（亚汇网编辑：章天）
