2025-11-25 11:00:40
11月25日，亚市早盘，现货黄金交投于4150美元/盎司附近，金价周一上涨近1.7%，主要受益于市场对美联储将于12月降息的预期不断增强；美原油交投于58.92美元/桶附近，市场对美联储可能于12月降息的预期提振了风险资产，同时投资者对俄罗斯能否顺利达成推动其石油出口的乌克兰和平协议持谨慎态度限制了油价的跌幅。
周一全球汇市呈现分化走势，美元指数小幅下跌0.1%至100.15，主要受美联储官员连续释放鸽派信号影响。与此同时，美元兑日元逆势上涨0.2%，报156.755日元，市场对日本当局可能干预汇市保持高度警惕。
美联储理事沃勒周一明确表示，当前就业市场数据支持在12月政策会议上再次降息25个基点。这一观点与纽约联储主席裁威廉姆斯上周五的表态形成呼应，威廉姆斯认为美联储仍可在“近期”降息而不会危及通胀目标。受此影响，根据芝商所FedWatch工具，市场对12月降息的预期概率已从30%大幅升至85%。
尽管美元整体走弱，但日元仍面临下行压力。交易员普遍认为，日本财务省可能在158至162日元区间进行干预，而本周因美国感恩节导致的交投清淡局面，可能为干预行动提供合适窗口。日本政府顾问会田卓司周日已公开表示，日本拥有充足外汇储备可用来缓解日元贬值的负面影响。
欧元兑美元微涨0.1%至1.1526美元，英镑在周三英国预算公布前小幅上升至1.3108美元。市场正密切关注即将公布的美国零售销售和生产者物价数据，这些数据可能为汇率走势提供新的方向指引。
随着美联储内部关于“回顾性数据”与“前瞻性因素”的争论持续，汇市波动预计将进一步加剧，投资者需警惕假期期间可能出现的意外行情。
欧洲市场
瑞士央行董事长马丁·施莱格尔周末表示，如果中期物价稳定受到威胁，央行仍愿意重新引入负利率。不过，他强调“标准很高”。
施莱格尔还谈到了最近将美国对瑞士商品的关税从39%降至15%的交易，称其有帮助，但远非“改变游戏规则”。这些关税仅影响了瑞士出口的约4%。
他表示，美国贸易政策仍是瑞士企业最大的不确定因素，指出出口商可能会暂停运往美国的货物，直到较低关税率全面实施。
美国市场
波士顿联储行长苏珊·柯林斯在12月9日至10日的联邦公开市场委员会会议前明确表示倾向谨慎，表示她认为“有理由对再次降低借贷成本持犹豫态度”。在9月和10月实施50个基点的宽松后，柯林斯周六辩称，政策现在“略为限制”，并已根据当前状况进行适当调整。
柯林斯强调，美联储面临一个艰难的平衡：通胀仍高于目标，而就业市场显示出明显的放缓迹象。她表示，风险“存在于使命的两端”，并强调就业日益疲软可能会改变她的立场。“如果我看到更多软弱和软弱的迹象，我会认真对待，”她说。
她还强调了委员会内部出现的异常广泛的观点。柯林斯说：“我们正处于制定政策的复杂时期”，并补充说，在经济前景高度不确定的当下，多元观点是健康的。
（亚汇网编辑：林雪）
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