2025-07-07 16:47:26
关税会涨到多高？美国总统唐纳德·特朗普的下一步行动让投资者感到担忧，并可能主导交易。
1）额外关税的威胁可能提供买入机会
任何与金砖国家反美政策保持一致的国家，将被征收额外10%的关税。对此政策将没有例外。
特朗普的这一声明让投资者感到不安，他们再次意识到这位总司令希望保持在聚光灯下的愿望。上周末，巴西、俄罗斯、印度、中国和南非（金砖国家）发布了一份公报，谴责特朗普的关税政策，促使特朗普发声反击。
他的声明是在另一个声明之上，特朗普承诺最早在周一开始宣布对国家征收关税。这些关税将于8月1日生效。
到目前为止，美国已与英国达成完整的贸易协议，与越南达成原则协议，并与中国达成“贸易休战”。与日本、加拿大和欧盟的谈判非常激烈，但似乎远未结束。
严厉的关税会很快生效，扰乱全球经济吗？还不至于。早在四月，特朗普的“解放日”声明曾冲击全球市场，但他在随后的那一周暂停了大部分关税，尤其是在债券市场动荡之后。
其他重大威胁也曾来去匆匆，创造了买入机会。华尔街称之为特朗普总是退缩的交易（TACO交易）。
最近的历史会重演吗？
2）澳大利亚央行预计将进行今年第三次降息
周二，GMT4：30。澳大利亚储备银行（RBA）在加入全球降息周期之前花了一些时间，但降息的步伐正在加快。经济学家预计RBA将把利率下调25个基点（bps），从3.85%降至3.60%。
澳大利亚的通胀率正在放缓，截至5月降至2.1%。此外，澳大利亚最新的就业报告和零售销售均未达到预期。
中国，澳大利亚的第一大贸易伙伴，成功抵御了美国的关税，但似乎远未回到曾经对澳大利亚金属需求旺盛的增长巅峰。
降息大部分已被市场消化，但如果RBA行长米歇尔·布洛克及其同事发出进一步降息的信号，可能仍会对澳元（AUD）施加压力。
3）FOMC会议纪要显示没有急于降息
周三，GMT18：00。美联储（Fed）距离降息有多近？周四的6月非农就业人数（NFP）报告超出预期，几乎消除了7月降息的可能性。
然而，了解美联储对借贷成本的看法是重要的。会议纪要在决定后三周发布，但会在最后时刻进行修订，使官员能够向市场传达信息。
我预计语气相对鹰派，反映出对价格上涨的担忧多于对劳动力市场的关注。会议纪要的影响往往是短暂的。
根据CMEFedwatch，7月降息的可能性较低：
4）美国失业救济申请可能延续下降趋势
周四，GMT12：30。美国每周初请失业救济申请是劳动力市场的晴雨表。在长时间徘徊在240K以上后，最近两次发布的数据降至该阈值以下，带来了乐观情绪，但被周四发布的非农就业人数（NFP）报告所掩盖。
它们会否延续下降回到220K的前期范围？这将对国内和全球经济是个好消息。若再次攀升至240K以上，则表明此次下降是一次性事件，乐观情绪过于仓促。
由于其他数据点较少，此次申请数据可能会产生不成比例的影响。
这一周的交易较为棘手，因为关于关税的公告和报告可能在意想不到的时刻出现。截止日期也保持流动。谨慎交易。 （亚汇网编辑：林雪）
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