2025-05-14 20:23:26
全球市场综述
1、欧美市场行情
三大股指期货集体上涨，纳斯达克100期货小型涨0.14%，道琼斯期货小型涨0.09%，标普500期货小型涨0.10%。欧股主要指数涨跌不一，德国DAX30指数上涨0.11%，报23645.2点；英国富时100指数下跌0.21%，报8584.67点；法国CAC40指数上涨0.03%，报7876.02点；欧洲斯托克50指数下跌0.07%，报5412.35点；西班牙IBEX35指数下跌0.01%，报13769.97点；意大利富时MIB指数上涨0.11%，报40120点。
2、市场消息面解读
美国抵押贷款申请稳定，利率保持平稳
⑴截至5月9日当周，美国30年期常规抵押贷款利率上升2个基点至6.86%，FHA利率上升3个基点至6.59%，而大额贷款利率下降1个基点至6.85%。⑵自4月初因特朗普关税政策导致利率显著上升后，过去五周利率保持在较窄区间内波动。⑶利率稳定推动抵押贷款银行家协会（MBA）市场综合指数连续第二周上涨，增长1.1%至251.2，此前一周增长11.0%。⑷购房指数增长2.3%至166.5，再融资指数基本持平，下降0.4%至718.1。⑸与去年同期相比，购房和再融资指数分别增长17.5%和43.6%，因三种贷款计划的利率分别下降22个基点、27个基点和37个基点。⑹购房方面，由于房屋库存增加，交易量得到支持，平均购房贷款规模同比增长2.7%至44.93万美元。⑺再融资方面，政府贷款表现优于常规贷款，政府再融资指数增长4.9%至1755，其中FHA再融资增长10.7%，VA再融资下降3.0%。⑻再融资申请占比从37.1%降至36.4%，FHA和VA占比分别从16.4%和13.3%升至17.4%和13.4%。⑼可调利率抵押贷款（ARM）占比从8.3%降至7.4%，因5/1混合ARM利率上升12个基点至6.09%。
美媒称美关税政策不确定性冲击供应链
对于中美经贸高层会谈取得的实质性进展，受美国政府关税政策严重冲击的美国几个重要港口方面纷纷表示欢迎。不过多个港口负责人也表示，目前仍在实施的对华关税依然偏高，如果不能迅速解决滥施关税的问题，美国仍可能会陷入经济衰退。美国微软全国广播公司13日报道称，加利福尼亚州长滩港当天到港货轮数量依然不多。报道指出，美国关税政策带来的不确定性仍让港口工作人员及小企业主感到忧虑。
沙特阿美首席执行官称有能力应对低油价
全球最大原油出口商沙特阿美的首席执行官Amin Nasser表示，该公司完全有能力应对低油价。Nasser做出这番表态之际，正值沙特在过去几周带领OPEC+产油国联盟实施了两轮超出原计划的增产措施，导致油价跌至四年来低点。目前原油价格接近每桶66美元，远低于国际货币基金组织（IMF）所称沙特平衡财政预算所需的90美元以上水平，从而加剧了预算赤字。沙特阿美是全球成本最低的原油生产商之一。但即便如此，油价疲软仍导致该公司第一季度净利润下滑，债务上升，尽管其已削减派息。“如果说有哪家公司能应对更低的油价，那就是我们。”
欧洲央行要求银行评估压力时期的美元需求，因担忧特朗普执政下无法依赖美联储
知情人士表示，欧洲央行监管机构正在要求欧元区部分银行评估在压力时期对美元的需求，因为它们正在研究在特朗普政府领导下无法依赖美联储的情况。欧元区银行近五分之一的资金需求是以美元计价的，这些银行在市场上借入短期资金，而在金融压力时期，这些资金可能会突然关闭。过去，欧洲央行从美联储（美元的来源）借入美元，以弥补这一缺口。两名消息人士表示，美联储从未表示（包括现在）不会支持这些措施。尽管如此，随着特朗普对与欧洲盟友长期以来达成的防务和贸易协定的质疑引发不信任，人们担心美联储的立场可能会改变。
乌内阁批准启动与欧盟首个谈判集群所需路线图
地时间5月14日，乌克兰总理什梅加尔宣布，乌政府已批准为启动乌克兰与欧盟入盟谈判首个集群所需的路线图。他表示，这些路线图涉及法治、公共管理改革等领域，完全符合乌克兰的国际义务及乌战略与纲领性文件。什梅加尔表示，乌克兰正朝着欧盟成员资格迈出重要步伐。乌克兰的目标是今年启动全部六个谈判集群的谈判。
欧洲央行需适应持续不确定性，纳格尔强调通胀目标
欧洲央行必须学会应对持续的不确定性，因为美国政策的波动性已成为新常态，但欧洲央行仍有望将通胀率恢复到2%的目标水平，德国央行行长纳格尔在马德里的一次演讲中表示。
⑴欧洲央行在过去十多年中未能实现通胀目标，最初在大规模刺激计划下未能达到目标，随后在疫情后的通胀激增中又超出目标。⑵纳格尔认为，欧洲央行有较大可能性接近2%的通胀目标，尽管上个月通胀率保持在2.2%，且一些政策制定者预计未来几个月通胀率可能会因欧元强势、能源成本下降和经济增长乏力而低于2%。⑶尽管如此，纳格尔并未呼吁采取任何政策回应，尽管部分同事正在讨论进一步的政策宽松，而另一些人则主张维持政策稳定。⑷纳格尔指出，即使贸易紧张局势缓解，政策波动性仍可能持续存在，欧洲央行必须在政策制定中接受这一现实。⑸他强调：“这种不确定性是新常态，我们必须尽可能地应对。”
瑞典央行可能降息以应对增长和通胀放缓
⑴瑞典央行可能因经济增长放缓和通胀压力减弱而降息，其最新会议纪要显示这一可能性。⑵瑞典央行在5月8日的会议上维持基准利率在2.25%不变，认为当前应采取观望态度，以确定全球贸易摩擦是导致增长和通胀放缓，还是推高物价压力。⑶央行行长埃里克·特德伦表示，目前的评估倾向于下次会议降息，但这一决定仍存在不确定性。⑷副行长安娜·布雷曼指出，如果当前经济前景持续，未来会议可能会降低利率。⑸然而，一些央行官员警告，全球贸易紧张局势升级可能导致通胀上升。⑹由于不确定性较高，分析师对瑞典利率未来走势的看法分歧较大，部分人预计今年将降息三次，而另一些人认为不会降息。利率期货显示年底前可能降息一次。⑺瑞典央行的下一次利率决策将于6月18日公布。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间20：18，欧元/美元上涨，现报1.1211，涨幅0.23%。纽市盘前，（欧元兑美元）价格在最近的盘中交易中上涨，重新测试了1.1250的关键阻力，该水平代表短期牛市（从1.0730到1.1572）的38.2%斐波纳契修正水平，伴随着触及其EMA50的阻力，伴随着熊市修正偏差的移动，以及（RSI）上形成负背离的开始，以及负重叠信号的开始。
英镑/美元：截止北京时间20：18，英镑/美元上涨，现报1.3320，涨幅0.10%。纽市盘前，GBPUSD价格在最近的日内交易中扩大了涨幅，在短期基础上成功突破了一条轻微的修正看跌斜线，同时超过了EMA50的阻力，超过了其负面压力，并加强了日内水平的看涨轨道，在（RSI）上出现了积极信号，注意到达到了超买水平，这可能会暂时减少涨幅，因为需要卸载这种超买条件。
现货黄金：截止北京时间20：18，现货黄金下跌，现报3209.87，跌幅1.23%。纽市盘前，（黄金）价格在最近的盘中交易中下跌，受（RSI）上出现的负面信号的影响，在达到超买水平并试图摆脱超买条件后，为实现更多上涨开辟了道路，在短期基础上的主要看涨趋势占主导地位，并沿着一条斜线交易，其在EMA50上方交易所代表的动态支撑继续。
现货白银：截止北京时间20：18，现货白银下跌，现报32.561，跌幅0.97%。纽市盘前，（白银）价格在最近的盘中交易中上涨，利用了来自依靠其EMA50支撑的积极支撑，在短期基础上的看涨修正趋势占主导地位，并沿着斜线交易，注意到（RSI）达到了与价格波动相比夸大的超卖水平，为实现更多收益开辟了道路。
原油市场：截止北京时间20：18，美油下跌，现报62.890，跌幅1.23%。纽市盘前，（原油）价格在最近的盘中交易中下跌，在短期基础上的看涨修正波占主导地位，并沿着偏向线交易，试图收集之前上涨的收益，试图通过卸载（RSI）上的一些明显超买条件获得积极的动力，特别是在它们出现负面信号的情况下。
4、机构观点
道明证券：澳洲联储下周料降息25个基点
道明证券全球利率、外汇和大宗商品策略部门的两名成员在一份研报中表示，澳洲联储可能会在下周的会议上将政策利率下调25个基点至3.85%。他们表示，CPI数据和劳动力市场状况已接近该央行2月份货币政策声明中的预测，并且应会支持下周放松政策。他们表示：“尤其值得关注的将是澳洲联储对关税相关风险的评估。”他们补充称，澳洲联储的利率决定不太可能对澳元构成市场驱动因素，因为市场已完全反映降息25个基点的预期。
思博瑞投资管理：关税带来的不确定性会持续 预计美联储不会在9月前降息
思博瑞投资管理资深投资组合经理兼多元资产解决方案团队负责人Matthias Scheiber表示，认为美国关税政策带来的不确定性会持续，因各国谈判需时，参考英国脱欧的经验，对经济市场的影响是数以年计。他预期美国会出现滞胀，同时经济增长放缓；而国际其他市场包括欧洲等则相反，因此预期除美国以外，各国央行继会继续减息。另外，Scheiber预计美联储不会在9月前降息，当局仍在等待更明确的通胀数据，以及要视乎经济放缓的程度和关税带来的影响，预期年内美联储不会降息多于两次。资产方面，他指该行目前增持美国以外的国际市场资产，包括欧洲及新兴市场，同时减持美国服票及国债。他提醒投资者，除了要留意贸易数据，亦要留意国际资金流向，因关税政策将令出口贸易分散向不同国家，亦令资金重新定位。
（亚汇网编辑：冰凡）
