今日外汇交易必读：美元指数维持下行 市场等待美国初请数据

  周四亚盘，美元指数小幅下行，本交易日需要关注英国央行利率决议、美国初请失业金人数变动、美国4月纽约联储1年通胀预期、美国4月纽约联储1年黄金涨幅预期。俄罗斯于当地时间5月8日零时至5月11日零时实施停火，投资者也需要留意俄乌局势和中东局势的相关消息。

  主要货币走势分析

  美元：截止发稿，美元指数徘徊于99.78附近，在美联储将利率维持在4.5%不变后，美元指数最初跌至99.50，原因是持续的通胀和对其双重任务两方面的风险上升。 政策声明传达了谨慎的语气，强调尽管劳动力市场依然稳健，但对经济前景的不确定性增加。 交易员短暂地预期今年可能会有多达三次降息，但随着新闻发布会的进行，市场信心减弱。技术上，在上行方面，美元指数首个阻力位在100.22，该水平在2024年9月曾支撑该指数，突破100.00整数关口将是看涨信号。 强劲的反弹将回到101.90，该水平在2023年12月一直是关键水平，并再次作为2024年夏季反转头肩形态的基础。另一方面，97.73的支撑位可能会在任何实质性的看跌头条下迅速受到考验。 进一步下方，相对薄弱的技术支撑位在96.94，之后是这一新价格区间的下限。 这些将位于95.25和94.56，意味着自2022年以来未见的新低。
  欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1317附近，欧元/美元在周三保持中等水平，仍然在1.1300关口附近徘徊，此前美联储（Fed）最新的利率决定与交易者的预期相符，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔发出了新的“观望”警告。 本周欧洲方面的经济日历仍然严格处于中层水平，使得Fiber交易者只能坐等美联储日益谨慎的态度。技术上，欧元/美元在1.1200关口上方找到了一个临时底部，支撑价格走势进入1.1300区域。多头从刚刚超过1.1500的多月高点回落，但下行动能仍然有限，因为欧元交易者在推动任何方向之前等待关键市场发展。
  英镑：截止发稿，英镑/美元徘徊于1.3297附近，英镑/美元周三回落，跌幅为六十分之一，市场仍然坚定地站在避险货币美元一侧。 美联储（Fed）如市场普遍预期维持利率不变，但美联储政策制定者仍然坚持“观望”态度，抑制了周中市场的风险偏好。 英国央行（BoE）将在周四召开会议，预计将再次降息25个基点。技术上，英镑/美元跌势明显，回落至1.3300的主要价格关口以下，价格走势陷入短期整固陷阱。 尽管日内疲软，英镑/美元仍然稳固在近期动能的高位，交易接近1.3400以上的多年高点。
  外汇市场消息汇总

  1、华尔街分析人士：美国就业数据背后暴露经济衰退迹象

  美国劳工统计局本月2日公布的数据显示，4月份美国非农就业人数新增17.7万人，远高于市场预期的13.8万人。对此，美国华尔街分析人士指出尽管这一数字表现强劲，但难以掩盖美国经济衰退正在到来的迹象。摩根大通资产管理首席全球策略师戴维·凯利表示，尽管非农就业数据没有表现出美国企业正在大规模裁员或失业率大幅上升，但如果美国关税政策不及时逆转，关税政策造成的冲击终将把美国经济拉入衰退深渊。

  2、鲍威尔：关税“远超预期”，美联储实现目标的进程或被推迟至明年

  美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国总统特朗普于当地时间4月2日实施的关税“远超预期”。当前的关税水平可能导致经济增速放缓，并可能促使长期通胀上升。“如果已宣布的大幅提高的关税持续实施，通胀和失业率可能上升，经济增速可能放缓。对通胀的影响可能是短暂的，反映在价格水平的一次性变化中，但也有可能更具持久性。”鲍威尔说道。鲍威尔表示，考虑到关税的范围和规模，通胀和失业率上升的风险肯定会有所增加。如果关税最终维持在当前水平，美联储实现其目标的进程可能被推迟至明年。

  3、高盛上调美国通胀预期

  高盛经济学家预计美国核心PCE通胀到2025年底增长3.8%（此前预测为3.5%），2026年底2.7%（此前预测2.3%）。与这些预测相比，最新公布的核心PCE数据仅为2.6%。高盛表示，美元因关税消息而走弱，这种走弱放大了关税对价格的直接影响，而非抵消这种影响。

  4、韩国4月底外汇储备降至五年来最低水平

  韩国4月外汇储备降至五年来最低水平，因当局为缓解全球贸易波动的影响而采取稳定市场措施。韩国央行周四公布的数据显示，截至4月底，韩国外汇储备为4,046.7亿美元，减少49.9亿美元，创下2020年4月以来的最低水平，并创2024年4月以来最大月度降幅。韩国央行表示，与韩国养老基金进行的外汇掉期交易是导致外汇储备减少的因素之一。该交易旨在暂时降低汇市的美元需求。4月初，受美国总统特朗普全面关税政策的影响，韩元跌至16年来最弱水平。后来韩元/美元逆转走势，当月上涨3.3%，创2023年11月以来最大单月涨幅。

  5、亚洲货币纷纷走强 减配美元资产成趋势

  近日，亚洲货币对美元大幅升值，亚洲出口商、险资机构等纷纷平仓美元头寸，加速资金回流。上述变化只是全球投资者降低美元资产配置的一小步。分析人士认为，接下来，无论美国关税政策如何调整，进一步降低美元资产配置已是许多国家地区和机构必然选择。华泰证券研究所所长、固收首席分析师张继强认为，除非美国关税政策显著转向，否则美元将会出现趋势性偏弱。美国的关税政策弱化了美元循环，其政策不确定性削弱美元避险属性，导致“美国例外论”动摇而带动资金流出，在多重因素影响之下，美元持续走弱。

  机构观点

  1、民生宏观：美联储主观上在6月降息的意愿并不强

  民生证券宏观团队研报称，为什么我们认为当前美联储主观上在6月降息的意愿并不强？一是美联储当前基于数据的政策框架是“滞后”的，而在6月会议之前最大的问题是无法获得足够的数据给联储采取措施的勇气。6月18至19日议息会议之前，联储只能看到5月的CPI和PPI，而此前的数据给出的宽松理由底气是不足的。二是6月议息会议召开的时点十分“不凑巧”。白宫设置90天关税暂缓时间窗口的最后期限是7月8日，计划通过新减税和支出法案的最后期限是7月4日，而联储议息会议是在6月18至19日。而在这两项政策阶段性成果出现之前，前瞻性降息意味着要承担较大风险——若关税谈判和减税推进顺利，美联储完全有理由在宽松上“徐徐图之”。

  2、高盛：就业市场走弱尚需时日，下月大概率保持观望

  高盛资管公共投资首席投资官Ashish Shah表示，目前美联储仍在观望，等待不确定性的消除。近期的就业数据支持了美联储的立场，劳动力市场需要走弱到足以重启宽松周期。然而，劳动力市场的任何疲软都可能需要几个月的时间才能显现出来，我们认为下个月的会议上再次维持利率的可能性更大。

  3、荷兰国际：欧元可能受益于去美元化，但仍有路要走

  荷兰国际分析师在一份报告中称，欧元可能受益于外汇储备的去美元化，但要提高欧元计价资产的吸引力，还有更多工作要做。“如果各国央行对欧元的需求恢复到本世纪初的水平，以欧元计价的外汇储备可能会增加约4500亿欧元。”美国国债的净发行主要由国内私人投资者吸收，而主要的亚洲投资者正在退出市场，这有助于去美元化。为了吸引这些资金，欧洲需要提供一个高质量、高流动性的资产池，以与美国国债竞争。

  （亚汇网编辑：小七）