2025-05-12 21:34:39
一、中美关税阶段性缓和：90 天暂停期开启全球贸易博弈新局
中美宣布自即日起 90 天内暂停相互加征的 24% 关税，保留剩余 10% 税率，覆盖约 1.2 万亿美元商品贸易。这一举措直接缓解了科技、机械等行业的供应链成本压力，特斯拉、苹果等企业股价盘前一度大涨，但午后因协议执行细节未明出现回落。值得关注的是，美国同步取消对华 91% 的附加关税，中国则对等调整对美关税，双方承诺暂停非关税反制措施。不过，半导体、新能源等战略行业仍被排除在豁免清单外，显示核心领域博弈持续。摩根士丹利指出，此次谈判标志着 “从对抗到有限合作” 的转向，但 90 天后的关税走向仍取决于技术转让、市场准入等深层矛盾的解决。
二、俄乌谈判突破性进展：伊斯坦布尔峰会或成冲突转折点
俄罗斯总统普京提议 5 月 15 日在土耳其启动无条件谈判，乌克兰总统泽连斯基确认将出席。此次谈判是继沙特 30 天临时停火协议后的关键节点，双方或围绕顿巴斯地区地位、克里米亚归属等核心议题展开博弈。市场对此反应分化：能源股因供应预期改善下跌，欧洲天然气期货价格单日跌幅超 7%；军工股则因冲突可能持续维持高位。分析人士指出，尽管谈判释放积极信号，但领土争端和安全保障问题仍是难以跨越的鸿沟，若无法达成实质性协议，地缘风险溢价可能再度推高全球资产波动率。
三、中国央行释放 1.2 万亿流动性：A 股突破 3400 点开启技术性牛市
中国人民银行开展年内最大规模买断式逆回购操作，向市场注入 1.2 万亿元资金，推动上证指数突破 3300 点后逼近 3400 关口。政策组合拳包括降准、利率下调及结构性工具扩容，重点支持消费、科技及中小企业。高盛测算，此次流动性释放可降低企业融资成本约 50 个基点，预计二季度 GDP 增速有望回升至 5% 以上。板块表现上，新能源、半导体等成长股领涨，宁德时代、中芯国际涨幅超 4%；房地产板块受保交楼资金支持政策提振，保利发展、万科 A 涨幅居前。
四、美国西海岸港口陷入瘫痪：中国货船数量归零暴露供应链危机
洛杉矶港、长滩港等关键枢纽货运量同比锐减 31%-40%，5 月 9 日统计显示，自中国出发的货船数量首次归零。这一现象源于特朗普政府对华 145% 的高额关税，导致中国输美货物占比从 63% 骤降至不足 30%。港口官员警告，若危机持续，30 天内可能出现商品短缺，尤其是电子产品、家具等依赖中国供应链的品类。受此影响，联邦快递、UPS 等物流企业股价下跌超 3%，而东南亚港口（如新加坡港）吞吐量同比增长 18%，承接部分转移订单。
五、斯洛伐克炮轰欧盟 "新铁幕政策"：能源依赖引发外交地震
斯洛伐克总理菲佐致信欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯，批评其推动的对俄强硬政策 “将欧洲拖入分裂”。事件导火索是菲佐参加俄罗斯胜利日阅兵，欧盟随即禁止其专机穿越领空。斯洛伐克作为中东欧最大天然气进口国，40% 能源依赖俄罗斯，此举凸显欧盟内部在能源安全与政治立场上的深刻分歧。分析指出，若斯洛伐克倒向俄罗斯，可能引发匈牙利、保加利亚等国效仿，动摇欧盟对俄制裁的统一性。
六、美的集团收购喜德瑞中国业务：暖通领域掀起整合风暴
美的集团宣布以现金加股权方式收购喜德瑞中国业务，涵盖生产制造、销售网络及核心技术，同时获得品牌授权。此次交易将整合美的在智能家居领域的优势与喜德瑞在壁挂炉、热泵等领域的技术沉淀，预计 2026 年可实现协同效应超 5 亿元。受此消息提振，美的集团股价上涨 2.3%，创年内新高。值得关注的是，美的近期海外并购动作频繁，此前已完成对 Teka 集团的收购，形成覆盖欧洲、拉美市场的家电矩阵。
七、iOS 19 即将发布：苹果开启十年来最大界面革新
苹果宣布将于 6 月 10 日 WWDC 开发者大会发布 iOS 19 首个 Beta 版本，9 月随 iPhone 17 系列正式推送。此次更新引入源自 Vision Pro 的 “透明立体” 设计语言，首次实现 iOS、iPadOS、macOS 界面风格统一，并优化相机参数调节逻辑。核心功能包括 iMessage 支持 RCS 协议（可与安卓设备加密通信）、健康 App 集成 AI 教练，以及 Siri 多轮对话能力升级。市场预期，iOS 19 的发布将刺激 iPhone 换机需求，推动苹果服务业务收入增长至 2000 亿美元以上。
八、国际油价震荡攀升：地缘风险与供应过剩博弈加剧
受中东局势升级及 OPEC + 减产预期推动，WTI 原油期货上涨 1.85% 至 61.02 美元 / 桶，布伦特原油涨 1.7% 至 63.91 美元 / 桶。以色列与伊朗的军事对峙、胡塞武装对红海航运的袭击，叠加沙特延长自愿减产至 6 月，短期支撑油价走强。但世界银行报告指出，2025 年全球原油供应过剩将达 120 万桶 / 日，中国需求疲软及新能源替代加速可能压制油价长期走势。当前市场呈现 “地缘溢价与基本面疲软” 的矛盾格局，投资者需警惕多空快速切换风险。
（亚汇网编辑：浩宇）
