2025-11-08 20:13:18
美元指数受阻关键位
事实上，美元指数（DXY）未能坚守住5月份最后一次触及的心理关口100.00这一水平，而该区域恰好与关键的200日简单移动平均线（SMA）重合。受此影响，美元指数回落至负区间。不过，市场预计未来美元仍有机会再次突破这一关键的200日SMA。
本周市场关注焦点
本周，投资者的目光主要聚焦在美国联邦政府停摆的进展（或缺乏进展）上。此次停摆已持续38天，创下了美国历史上停摆时间最长的纪录。与此同时，美联储（Fed）对未来几个月进一步降息的重新定价，也依然是市场关注的关键焦点。市场参与者持续评估美联储主席杰罗姆·鲍威尔在最新联邦公开市场委员会（FOMC）活动中所传达的鹰派信息。
在贸易方面，特朗普与习近平推动下两大经济体之间的贸易休战得以延长，此后并无进一步消息传出。地缘政治形势方面，也未出现任何重大突破。而在美国债券市场，美国国债收益率在各个到期期间普遍呈现出下降趋势。
美联储动态
降息与国债购买举措
10月29日，美联储将利率下调了25个基点，这一决策得到了大多数政策制定者的支持，但并非全体一致。投票结果为10-2，最终将基准利率降至3.75%-4.00%，与大多数市场的预期相符。在降息的同时，美联储宣布将重新启动小规模的国债购买计划，旨在缓解近期货币市场所面临的压力，这也表明货币市场的流动性收紧程度超出了官员们的预期。
鲍威尔言论引发不确定性
在例行的新闻发布会上，鲍威尔主席承认美联储在后续行动方向上仍存在分歧，并警告投资者不要预设12月会再次降息。他的这一评论凸显出FOMC未来政策路径仍然存在巨大的不确定性。在期货市场，交易员们目前预计到年底将有大约18个基点的额外降息，并预计到2026年底将有大约87个基点的降息，这一预期较一周前略有上升。
美联储官员对利率走向的分歧
本周，美联储官员们发表言论时采取了谨慎的语气，对于利率未来的走向给出了不同的看法。部分官员表示，鉴于当前通胀仍然处于较高水平，现在谈论再次降息为时尚早；而另一些官员则警告称，保持政策过于紧缩可能会带来更多的弊端而非益处。持续的政府停摆以及由此导致的新数据缺乏，为这场关于利率走向的辩论增添了另一层不确定性。
奥斯坦·古尔斯比：芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦·古尔斯比表示，他并不急于再次降息，指出当前通胀仍然过高。在周末时，他提到政府停摆对关键经济数据的干扰，使他更加犹豫是否要迅速采取降息行动。
丽莎·库克：美联储理事丽莎·库克将12月的会议描述为“活跃的”，这意味着降息仍在考虑范围之内，但她表示将根据从现在到那时可获得的任何信息做出决定，即便官方数据发布被延迟。
斯蒂芬·米兰：理事斯蒂芬·米兰重申了他的观点，认为当前利率已经过于限制经济，尽管股市和信贷市场表现强劲，但政策对经济的影响仍然存在。
玛丽·戴利：旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利表示，她支持上周的降息决策，但希望看到数据如何演变，然后再决定12月是否有必要再次采取行动。
贝丝·哈马克：克利夫兰联邦储备银行行长贝丝·哈马克持更为鹰派的观点，她警告称通胀仍然过高，目前的政策设置对降低通胀并没有起到太大的帮助作用。
阿尔贝托·穆萨莱姆：圣路易斯联邦储备银行行长阿尔贝托·穆萨莱姆表示，最近的降息是适当的，有助于保持就业市场的韧性，但他补充说，美联储仍然必须对超出目标的通胀采取措施。
菲利普·杰弗逊：美联储副主席菲利普·杰弗逊在本周结束时呼吁保持耐心，表示美联储在进一步降息时应“缓慢推进”，因为政策正逐渐接近中性立场。
政府停摆：创下悲惨纪录且无突破迹象
政府停摆现已进入第38天，成为美国历史上持续时间最长的政府停摆事件，且目前没有任何突破僵局的迹象。参议院定于周五再次投票，讨论一项共和党提出的重新启动资金的计划，但民主党坚决要求延长医疗补助。
在华盛顿，双方互相指责的游戏正在全面上演。尽管双方继续互相指责对方，但似乎没有任何一方更接近于重新开放政府。
政府停摆的影响正在迅速扩散。超过一百万的联邦员工仍在无薪工作，而另外60,000人已被休假。2019年的一项法律在技术上保证他们将获得补发工资，但特朗普总统最近的言论引发了市场对这一承诺是否会兑现的怀疑。
政府关门的连锁反应正在不断加剧，航班运营和对低收入家庭的能源援助现在面临着中断的风险。与此同时，特朗普总统正在敦促参议院共和党人通过取消阻挠议事法来打破僵局，并推动一项短期支出法案，但党内领导人迄今为止对这一主意持抵制态度。
贸易局势：紧张局势缓解但不确定性仍存
在经历数周的紧张局势后，特朗普总统和习近平主席在韩国结束了一场备受关注的会议，会议结果与大多数投资者的预期一致：贸易战暂时停火。
经过近两小时的会谈，特朗普表示他与习近平达成了共识：美国将放宽对中国商品的一些关税，而北京将恢复对美国大豆的采购，保持稀土出口流动，并加大打击芬太尼走私的力度。
中国商务部随后确认，双方同意将停火延长一年，建立在上周在马来西亚举行的高级经济官员会议上所取得的进展之上。
尽管如此，问题依然存在。关税虽然可以带来短期的政治胜利，但它们存在的时间越长，对通胀和增长的风险就越大。特朗普阵营中的一些人似乎对美元走弱感到满意，以便给美国出口商提供竞争优势，但将制造业带回美国既不是快速的，也不是便宜的，单靠关税无法解决这一问题。
美元前景：政府关门增添经济前景不确定性
持续的政府关门进一步模糊了经济前景。由于关键数据发布被搁置，投资者如同在有限的可见度下飞行，使得下周美联储官员的评论成为主要的指导来源。
交易者将密切关注这些言论，以获取有关中央银行如何在顽固的通胀与降温的劳动力市场之间取得平衡的任何暗示，尤其是这可能对下一次利率调整意味着什么。
技术观点：美元指数走势分析与支撑阻力位
自9月中旬创下年度低点以来，美元已上涨超过3%。然而，更可持续的涨幅需要美元指数（DXY）以相当令人信服的方式突破其约100.30的关键200日简单移动平均线（SMA）。
如果DXY突破11月5日的100.36高点，则可能会向5月29日的每周高点100.54进发，随后是5月12日的101.97高点。
相反，临时支撑位分别位于98.36和98.20的55日和100日SMA，下一支撑位位于10月17日的98.03周低点。更深的回调可能会考虑测试9月17日的2025低点96.21，接着是2022年2月4日的95.13谷底，可能还有2022年1月14日的94.62底部。
动量指标持续偏向看涨：相对强弱指数（RSI）降至约56，表明进一步上涨仍在预期之中，而平均方向指数（ADX）在23以上则表明趋势在加强。
