2025-09-22 09:10:44
周三，美联储实施了市场普遍预期的25个基点的降息，将联邦基金利率降至4.00-4.25%。央行更新的点阵图显示，大多数联邦公开市场委员会参与者预计到年底还会降息两次。虽然异议有限，但行长斯蒂芬·米兰（StephenMiran）推动进一步降息50个基点，凸显了要求加快宽松政策的政治压力越来越大。
美联储将此举描述为“风险管理”，理由是就业增长放缓和之前劳动力市场数据大幅下调。随着8月份失业率攀升至4.3%，过去一年报告的就业岗位减少了近100万个，人们对就业恶化的担忧正在加剧。
这一举动与典型的宽松反应相矛盾，长期美国国债收益率大幅上升。截至周五，10年期国债收益率攀升至4.135%，而30年期国债收益率则升至4.76%。这些举措反映了持续的通胀担忧和更强劲的GDP预期。收益率上涨帮助美元指数从96.218的低点提振，因为实际利率仍然具有吸引力。
每周初请失业金人数降至231,000人，扭转了前一周的飙升趋势，缓解了人们对劳动力市场低迷加深的担忧。尽管更广泛的就业形势仍然疲软，但近期的改善有助于美元的技术反弹并支撑市场情绪。
展望未来，所有人的目光都集中在周五公布的美联储首选通胀指标——8月份个人消费支出（PCE）价格指数——以及9月份密歇根大学消费者信心指数的最终数据上。7月份的数据显示，核心PCE同比增长2.9%，为2月份以来的最高水平，美联储的预测表明，到2026年，通胀将保持在目标之上。
这些数据将至关重要。核心PCE或通胀预期的持续上升可能会降低激进降息的可能性，从而可能增强美元走强。相反，价格降温或情绪疲软的迹象——特别是在密歇根州初步数据显示消费者信心急剧下降和长期通胀预期升至3.9%之后——可能会重新引入鸽派偏见。
美元指数技术分析
随着美元指数逼近技术阻力位98.238和99.098，决定性突破需要这些宏观催化剂的确认。在此之前，长期下跌趋势仍然有效，但持续的收益率优势和粘性通胀可能会在短期内使美元受到支撑。
