2025-12-15 20:13:32
今日周一，截止目前欧元兑美元报1.1752，上涨0.11%。
欧元基本面分析
结构性进展：缩表平稳推进，数字欧元试点深化
在常规货币政策之外，欧洲央行在资产负债表与数字欧元领域的进展持续推进。资产负债表缩表方面，施纳贝尔证实，债券到期不续作的量化紧缩进程“平稳进行”，货币市场利率稳定显示银行体系超额流动性“依然充裕”，目前未提及加速缩表或推出新流动性工具的计划，与美联储本月停止缩表形成鲜明对比。
数字欧元试点进入关键阶段。欧洲央行近期公布第三阶段测试细节，重点聚焦用户体验优化与合规性建设，明确目标在2028年前正式落地。该阶段测试将覆盖跨境支付、线下交易等实际应用场景，为数字欧元的全面推广奠定基础。此外，拉加德近期就欧盟利用俄罗斯冻结资产表态，强调方案“不能剥夺俄对资产的所有权”，需遵守国际法以维护欧元全球声誉，这一立场也引发市场对欧元信用稳定性的关注。
市场焦点与潜在风险：2028年通胀预测与汇率表态成关键
12月议息会议及拉加德新闻发布会将有三大核心看点，直接影响欧元与欧元区资产走势。其一，2028年通胀预测的首次公布至关重要，当前专业预测显示2026年欧元区通胀可能降至1.6%，2027年回升至2.0%，若新预测显示2028年通胀持续锚定2%，将强化鹰派立场；若预测低于目标，则可能引发宽松预期。
其二，拉加德对“下次政策行动方向”的表述需重点解读。施纳贝尔已暗示“降息周期可能结束，下一步或为加息”，若拉加德在发布会上呼应这一观点，将推动欧元进一步走强；若侧重经济增长脆弱性，则可能压制欧元涨幅。其三，关于欧元汇率的表态暗藏玄机，当前欧元贸易加权汇率处于历史高位，若官员提及汇率对出口的负面影响，可能暗示对强势欧元的担忧，反之则确认政策独立性。
潜在风险方面，上行风险集中于经济超预期与通胀黏性——若增长预测上调幅度超预期，叠加核心通胀居高不下，2026年加息预期可能提前升温，推动欧元区债券收益率上行；下行风险则来自德国等核心经济体增长回落，以及对华贸易逆差扩大（9月逆差达330亿欧元）引发的通缩压力，可能迫使央行重启宽松讨论。
欧元/美元技术走势分析
（欧元兑美元）的价格在最后一个交易日继续其混合交易，试图积聚看涨势头，这可能有助于其恢复并瞄准新的阻力位，同时继续其在EMA50上方的交易所代表的动态支持，加强了恢复的机会，特别是在其沿着次要看涨趋势线交易的情况下。
（亚汇网编辑：冰凡）
