2025-11-04 20:28:33
今日周二，截止目前欧元兑美元报1.1483，下跌0.32%。
欧元基本面分析
近期，欧洲央行在是否继续降息的问题上显得“气定神闲”。与即便美国政府“停摆”导致经济数据缺失，美联储10月不得不“盲猜”继续降息不同的是，欧洲央行并不着急。10月31日公布的通胀数据叠加欧元区三季度增长数据，都给予了欧洲央行在是否继续降息问题上更多的主动权。而这些都浓缩在欧洲央行行长拉加德在10月例会上的表态。拉加德表示，目前的货币政策利率处在一个“好位置”，虽然所谓的“好位置”并非固定不变，但欧洲央行将尽其所能让货币政策留在“好位置”。
北京时间上周四（10月30日）晚间，欧洲央行宣布，将欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别维持在2.00%、2.15%、2.40%不变。
欧元区的通胀保持平稳，给予欧洲央行更长时间保持利率不变的空间。欧盟统计局10月31日公布的初步统计数据显示，受能源价格下降影响，欧元区10月通胀率按年率计算为2.1%，低于9月的2.2%，且保持在欧洲央行2%的政策目标附近。数据显示，欧元区10月食品和烟酒价格上涨2.5%，服务价格上涨3.4%，非能源类工业产品价格上涨0.6%，能源价格下降1.0%。10月，剔除能源、食品和烟酒价格的核心通胀率为2.4%，与9月持平。从国别来看，欧盟主要经济体德国、法国、意大利和西班牙10月通胀率分别为2.3%、0.9%、1.3%和3.2%。
“通胀率仍接近2%的中期目标，委员会对通胀前景的评估基本保持不变。”9月30日公布的利率声明如是表示——这与9月议息会议的措辞一致。这是欧洲央行自今年7月以来，第三次维持利率不变。自2024年6月开启降息进程以来，欧洲央行共采取了8次降息举措。但今年7月以来，欧洲央行始终保持按兵不动的观望态势。
除此之外，近期公布的经济数据也显示，欧元区经济正在重新获得增长动能。10月30日，利率决议公布前出炉的数据显示，欧元区三季度经济增长0.2%，高于欧洲央行预测的停滞和经济学家预测的0.1%增长，西班牙和法国的表现都优于预期，尤其是法国交出了2023年以来最强的季度表现。但德国和意大利则处于停滞状态，勉强避免陷入经济衰退。
与9月不同的是，10月利率声明表示，尽管面临全球环境变化的挑战，欧元区经济仍保持增长势头。强劲的劳动力市场、稳健的私营部门资产负债表以及过往的降息举措，仍是经济韧性的主要支撑。不过，由于持续的全球贸易争端和地缘政治紧张局势，经济前景仍存在不确定性。
对于未来的利率走向，10月利率声明显示，“委员会将采取数据驱动、逐场会议的决策方式来确定适当的货币政策立场。具体而言，利率决策将基于对通胀前景及潜在风险的评估，综合考量即将公布的经济金融数据、潜在通胀动态以及货币政策传导机制的效能。需要特别说明的是，管理委员会并未预先设定特定的利率路径”。对比而言，这些措辞与9月例会的表述一致。
大部分经济学家预测，欧洲央行并未完全排除未来降息的可能性。此前，当被问及货币宽松政策是否已结束时，拉加德表示：“我永远不会这么说，因为我认为央行行长的工作永远不会结束。我们已做好准备，以防万一。”拉加德说，即使我们处于有利位置，各种情况仍可能发生。欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩最近也表示，若利率下调风险被低估，将强化“略微下调”政策利率的论点。这一观点与当前市场定价一致，目前市场预计，欧洲央行在明年6月前可能还会有最后一次降息。
凯投宏观的安德鲁·肯宁汉表示，未来几个月欧元区通胀预计将进一步下降，这可能为欧洲央行再次降息创造条件。通胀预计将在明年初进一步降至1.5%，原因是能源通胀将进一步下跌，而10月加速上涨的服务业价格也将再次回落。安德鲁·肯宁汉表示：“虽然欧洲央行显然并不急于调整其政策立场，但我们猜测决策者最终会再次降息，以防止通胀长期低于目标水平。”
欧元/美元技术走势分析
（EURUSD） 的价格在最近一次日内交易中下跌，准备突破当前位于 1.1490 的支撑位，在短期内主要空头趋势占主导，同时价格沿着支撑趋势线交易。此外，相对强弱指标出现了负交叉，并在超卖状态消化后加剧了下行压力，这进一步强化了负面压力。
（亚汇网编辑：冰凡）
