2025-11-22 19:32:31
市场对下周即将公布的英国秋季预算案充满忧虑。当前价格走势显示，部分此前超配英债的投资者正提前减仓以规避预算案风险。而近期国债发行认购情况不佳，进一步印证市场需求疲软。与此同时，工党内部持续的领导权争议传闻加剧了政治不确定性，为市场情绪雪上加霜。
从收益率曲线形态观察，英镑利率市场呈现明显的熊市陡峭化趋势，尤其是30年期国债收益率快速上行。伴随这一变化，英国国债在资产互换市场的估值吸引力有所提升。具体来看，英国10年期与30年期国债利差目前已扩大至84.2个基点，距离本轮经济周期高点仅约6个基点。
考虑到这一重大风险事件（秋季预算）迫在眉睫，市场参与者普遍缺乏在现阶段大举买入国债的信心。此外，近期公布的通胀数据表现并未足够鸽派，难以抵消当前政治风险带来的压力。
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