文 / 小亚 2025-05-16 23:05:02 来源:亚汇网
中金发布研报称,本周南向资金转为流出86.9亿港元(vs.上周流入72.7亿港元),日均流出17.4亿港元(vs.上周日均流入18.2亿港元)。其中,周一净流出185.3亿港币,为2021年2月以来最大单日流出。个股层面,增持最多为建设银行(00939)、中国银行(03988)与招商银行(03968)等,但减持腾讯、小米集团与中芯国际等。 中金主要观点如下: 4月中旬以来,南向流入明显放缓,近期甚至转为净流出。例如,本周流出86.9亿港币,创2024年2月初以来最大单周流出,5月至今流出14.2亿港币,也是2023年6月以来首次月度流出。 南向近期流入放缓甚至转为流出的可能原因包括:1)市场情绪修复到位,部分投资者获利回吐;2)此前强劲的流入反而有些亢奋和透支,尤其是过度强调“南向定价权”,且南向流入主力是个人和交易资金,易受情绪和市场本身影响;3)港股配售激增,以及部分龙头个股业绩不及预期;4)公募业绩比较基准新规,可能引发情绪波动。截至一季度,内地主动偏股基金港股持仓为30.8%vs.比较基准中港股相关指数权重均值16.5%,约70%的基金较基准超配港股。 上述变化也印证了此前的分析。3月以来,南向资金成为港股资金面的主力,其中又以交易和被动资金(个人)为主,但作为机构的公募与保险等的“子弹”可能并没有想的那么多。测算后续年内相对确定的南向增量约为2,000-3,000亿港元,
香港股市 小亚 05月17日 23:05 9
野村发布研报称,在宏观不确定因素影响下,腾讯控股(00700)首季业绩依旧亮丽,线上游戏及广告业务强于预期,推动收入及non-IFRS每股盈利分别同比增长13%及25%,较市场普遍预期高出2.5%及3%。期内线上游戏业务收入同比增长24%,较市场预测高出8个百分点,本地及国际游戏均实现强劲增长,旗舰游戏《王者荣耀》和《和平精英》均创下历史最高总流水,野村对此感到惊喜。野村维持对腾讯的“买入”评级,目标价从468港元上调至670港元,并将今明两年每股盈利预测从26.15及28.87元人民币,上调至27.32及30.59元人民币。
香港股市 小亚 05月16日 23:05 35
国信证券发布研报称,医药行业2024年报及2025年一季报显示板块业绩分化显著,创新药营收同比大幅提升,疫苗、ICL等子板块持续承压。建议关注拥有全球商业化潜力的创新药企业及订单高增长的CDMO龙头,5月投资组合包括A股迈瑞医疗(300760.SZ)、药明康德(603259.SH)、新产业(300832.SZ)、惠泰医疗(688617.SH)、开立医疗(300633.SZ)、澳华内镜(688212.SH),康方生物(09926)、科伦博泰生物-B(06990)、和黄医药(00013)等。 国信证券主要观点如下: 医药板块整体业绩承压,板块间分化明显 医药行业24年报及25一季报发布,整体业绩承压。2024年,分板块来看,各板块业绩出现较显著的分化,创新药板块营收同比大幅提升,疫苗、ICL板块同比下滑较多;中药、CXO、生命科学上游、药店及IVD在利润端均承受较大压力。2025年一季度,创新药板块(剔除大额授权收入后)仍有快速增长,疫苗、ICL、IVD表现持续低迷,CXO板块业绩出现回暖。 关注创新药及创新产业链 创新药板块步入快速放量期,国内外商业化与对外授权齐发力,推动营收增长并加快盈利转折。仿创结合企业创新药占比提升,仿制药受集采压制。中药板块短期承压但长期仍具品牌化与创新潜力。医疗器械受政策落地缓慢和库存影响短期承压,招投标回暖带动复苏预期;医疗服务受非刚需消费复苏滞后拖累,
香港股市 小亚 05月16日 23:05 39
大和发布研报称,阿里巴巴-W(09988)3月底止末财季云端业务EBITA利润率持续波动,但上季CMR与云端收入仍优于预期。随着推理需求增长和领先的通义千问LLM系列发布,看好阿里云在未来几年内将继续扩大市场份额。该行相信其对闪购的持续投资可能会在短期内引起一些市场忧虑,惟长远将利好淘天集团和本地服务。该行相信,股东回报仍是阿里的首要任务。该行下调集团2026至27财年的每股盈测达1%至2%,重申“买入”评级,目标价由175港元下调至170港元。
香港股市 小亚 05月16日 23:05 36
花旗发布研报称,阿里巴巴-W(09988)2025财年第四季客户管理收入(CMR)同比增长12%,淘天集团的EBITA增长8%,胜于预期;但云端收入同比增长18%及云端利润率增长8%,虽然与该行预测一致,但逊于市场预期。该行维持对阿里H股目标价165港元,续予“买入”评级,并认为集团是中国人工智能及宏观经济反弹的代表。 该行表示,进入2026财年,阿里仍将致力于人工智能再投资、产品定价竞争力,以确保稳定的市占率,料淘天集团的EBITA或出现波动。由于各产业企业客户需求激增,公司管理层预期云端服务收入将于2026财年逐步加快。随着软件费用增加及商户采用全站通广告工具的采用率上升,相信CMR稳健的增长趋势将在2026财年持续。
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郑氏点银 05月16日 19:49
李生论金 05月16日 15:41
贺博生 05月16日 09:19
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