2025-08-10 19:39:48
2025年8月4日至10日这一周，黄金市场走势跌宕起伏，吸引了众多投资者的目光。从整体表现来看，黄金价格呈现出先扬后抑的态势，在一系列基本面因素的交织影响下，市场多空博弈激烈。
一、一周走势回顾
本周黄金价格整体呈现上涨态势，连续第二周收涨。受到美联储降息预期升温、美国关税政策以及地缘等多重因素的推动，现货黄金价格最高触及3408.71美元，COMEX黄金期货价格最高触及3534.10美元。8月10日，上海黄金交易所Au999报收783元/克，较前一日微跌0.03%；AU9999标准价格为783.5元/克。国际市场上，COMEX黄金合约当日收报3458.20美元/盎司，大跌0.70%，盘中一度下探3445.00美元/盎司低点，创下两周以来的最大单日跌幅；与此同时，国际黄金现货（伦敦金现）价格为3397.2美元/盎司，较前一日下跌2.61美元，跌幅0.08%。尽管周五出现大幅回调，但全周来看，黄金价格仍实现了一定幅度的增长。
二、基本面分析
（一）美联储降息预期升温
本周，疲软的美国就业数据成为推动黄金价格上涨的重要因素之一。美国劳工部公布的数据显示，7月美国新增非农就业岗位仅7.3万，远低于市场预期的11万；不仅如此，6月数据由此前公布的14.7万下修至1.4万，5月数据由14.4万下修至1.9万，两月合计下修25.8万。如此大幅的下修数据，使得市场对美国经济前景的担忧急剧升温，投资者纷纷调整对美联储货币政策的预期。市场目前预计，美联储在9月21日的会议上激进降息50个基点的概率大幅提升。在这种预期下，美元的吸引力下降，而黄金作为非利息资产，在低利率环境下更具投资价值，从而吸引了大量资金流入，推动金价持续走高。
（二）关税风波影响
周四下午，一则市场传闻引发轩然大波。有消息称，美国拟对瑞士进口金条征收高达39%的关税，这一消息瞬间触动了市场的敏感神经。瑞士作为全球重要的黄金精炼和交易中心，该消息一旦属实，将对全球黄金供应链产生巨大冲击。尽管白宫随后火速辟谣，但市场恐慌情绪已然被点燃。投资者出于避险需求，纷纷涌入黄金市场，推动黄金价格短时间内迅速攀升。这一事件充分显示了地缘政治和贸易政策不确定性对黄金市场的影响力，黄金作为传统避险资产，在市场恐慌时期的保值功能再次凸显。
（三）技术性突破助力上涨
从技术分析角度来看，本周黄金市场也出现了积极信号。在经历了一段时间的盘整后，金价在关键支撑位3350美元附近成功经受住了考验，多头力量逐渐占据上风。技术派交易员纷纷捕捉到这一信号，集体转向多头阵营。随着金价回撤幅度一次比一次小，市场多头情绪被彻底点燃，形成了强大的上涨动能。这种技术性突破不仅吸引了技术分析投资者的入场，也增强了市场整体的做多信心，进一步推动了黄金价格的上涨。
（四）美元走势与黄金负相关
美元作为全球主要储备货币，其走势与黄金价格通常呈现负相关关系。本周，美元指数的波动对黄金价格产生了显著影响。美国7月制造业PMI数据超预期回升，这一数据在一定程度上提振了美元的走势。美元走强使得以美元计价的黄金价格面临一定压力，对黄金价格的上涨形成了一定的抑制。尤其是在8月10日，由于美联储官员发表鹰派言论，市场对9月降息预期有所降温，美元指数受到支撑上涨，直接导致了COMEX黄金合约的大幅下跌。
（五）市场情绪乐观推动金价
市场情绪在本周黄金市场走势中也发挥了重要作用。据Kitco黄金调查显示，在参与调查的华尔街分析师中，60%预计下周金价将继续上涨；而散户投资者方面，看涨比例更是高达69%。这种市场的集体乐观情绪，促使大量投资者纷纷买入黄金，推动了黄金价格的上升。投资者对黄金市场的信心不断增强，进一步强化了黄金的上涨趋势。
三、总结与展望
综合来看，2025年8月4日至10日这一周，黄金市场在基本面和技术面的共同作用下，走出了先涨后跌的行情。美联储降息预期、关税风波等基本面因素为黄金价格上涨提供了动力，而技术面的突破和乐观的市场情绪则进一步助推了金价。不过，周五的大幅回调也显示出市场的不确定性，美元走势以及美联储货币政策仍然是影响黄金价格的关键因素。
展望未来，下周市场焦点将集中在美国7月CPI数据、8月14日美国至8月9日当周初请失业金人数及美国7月PPI数据、8月15日美国7月零售销售月率及消费者信心指数，以及美联储官员讲话、贸易相关消息、地缘局势等方面。这些数据和事件的发展将继续影响市场对美联储货币政策的预期，进而决定黄金市场的未来走势。投资者需密切关注这些因素的变化，合理调整投资策略，以应对黄金市场的潜在波动。
（亚汇网编辑：章天）
